本文由方德港美股整理。7月30日中共中央政治局召開會議，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，部署下半年經(jīng)濟(jì)工作。會議表示，積極的財(cái)政政策要提升政策效能，兜牢基層“三保”底線，合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動今年底明年初形成實(shí)物工作量。(方德港美股)

機(jī)械行業(yè)

基建投資有望提速

7月30日政治局會議提出：積極的財(cái)政政策要提升政策效能，合理把握預(yù)算內(nèi)投資和地方政府債券發(fā)行進(jìn)度，推動今年底明年初形成實(shí)物工作量，強(qiáng)調(diào)加快推進(jìn)“十四五”規(guī)劃重大工程項(xiàng)目建設(shè)。據(jù)Wind，1-7月全國發(fā)行地方政府新增債券約1.88萬億元，占限額比重僅約42%，發(fā)行進(jìn)度較慢，下半年或有望加速發(fā)行，拉動基建投資增速，同時支撐下半年工程機(jī)械需求。

7?月挖掘機(jī)銷量預(yù)計(jì)降幅繼續(xù)收窄，海外市場銷量繼續(xù)保持高增長

根據(jù)中國工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，6月納入統(tǒng)計(jì)的26家主機(jī)制造企業(yè)共計(jì)銷售挖掘機(jī)23100臺，同比下降6.19%，其中國內(nèi)16965臺，同比下降21.9%;出口6135臺，同比增長111%。根據(jù)CME預(yù)測，7月份挖掘機(jī)銷量18500臺左右，同比下降3.19%左右;其中國內(nèi)市場預(yù)估銷量13000臺，同比下降20.01%左右;出口市場預(yù)估銷量5500臺，同比增長92.51%左右。

我們認(rèn)為近期增速下降的主要原因?yàn)殇N售旺季的前移預(yù)支了二季度的需求，以及政策影響下的新項(xiàng)目開工低迷。下半年或迎來專項(xiàng)債發(fā)債高峰，疊加海外需求的不斷復(fù)蘇，預(yù)計(jì)全年行業(yè)銷量有望實(shí)現(xiàn)20%的增長。(方德港美股)

挖掘機(jī)銷量情況

礦山逐步復(fù)工，有望拉動大挖需求邊際改善

工程機(jī)械行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，1-6月大挖累計(jì)銷量2.19萬臺/yoy+9.8%，銷量增速低于整體內(nèi)銷增速主要系Q2受礦山限產(chǎn)政策影響。據(jù)調(diào)研，隨著近期內(nèi)蒙、華北等區(qū)域礦山復(fù)工及開工率提升，Q3大挖需求有望邊際改善。

據(jù)調(diào)研，近期內(nèi)蒙、華北等北方區(qū)域礦山復(fù)工及開工率提升，大型挖掘機(jī)需求有望好轉(zhuǎn)。維持2021年挖機(jī)行業(yè)銷量同比增長的判斷，中長期行業(yè)銷量波動或趨于平穩(wěn)，看好工程機(jī)械板塊目前估值水平的性價比，我們認(rèn)為，該板塊具備配置價值。

估值處低位，板塊性價比優(yōu)勢凸顯，看好國產(chǎn)龍頭全球化發(fā)展

截至8月2日，國內(nèi)主機(jī)廠2021年P(guān)E均值為9.5倍(Wind一致預(yù)期)，低于卡特彼勒/小松同期PE均值16倍(彭博一致預(yù)期)，板塊性價比優(yōu)勢凸顯。我們認(rèn)為，本輪周期內(nèi)工程機(jī)械行業(yè)需求韌性更強(qiáng)，產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營狀況更健康，且長期行業(yè)銷量波動趨于平穩(wěn)的背景下，我們對中國工程機(jī)械行業(yè)的全球競爭力充滿信心。龍頭公司全球競爭力有望持續(xù)提升，國產(chǎn)品牌的長期成長潛力較大，看好工程機(jī)械板塊目前估值水平的性價比。(方德港美股)

申萬機(jī)械設(shè)備子行業(yè)估值情況方德港美股——您身邊的港美股投資專家

方德港美股是一家致力于為全球華人投資者提供更專業(yè)、更便捷的港股、美股、A股(滬深港通)等環(huán)球金融市場交易與融資服務(wù)的互聯(lián)網(wǎng)券商，主要向個人和機(jī)構(gòu)投資者提供證券經(jīng)紀(jì)服務(wù)，產(chǎn)品覆蓋全球資本市場股票、證券、ETF等多類資產(chǎn)，在港美股交易領(lǐng)域擁有行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)和資源優(yōu)勢。足不出戶，即可手機(jī)在線申請方德賬戶，全程免費(fèi)，不用身赴美國香港，不用郵寄任何材料，一個方德賬戶輕松進(jìn)行全球投資，支持港股、美股、A股(滬深港通)、指數(shù)期貨、黃金期貨、ETF等多投資品種，專屬客服一對一指導(dǎo)，為您的港美股投資提供個性化的服務(wù)體驗(yàn)。

目前，方德港美股持有香港證監(jiān)會第1類“證券交易”牌照，第2類“期貨合約交易”、第4類“就證券提供意見”牌照和第5類“就期貨合約提供意見”牌照，是少數(shù)持有四大類香港券商牌照的互聯(lián)網(wǎng)券商，是受香港證監(jiān)會監(jiān)管的持牌法團(tuán)。

(風(fēng)險揭示：以上內(nèi)容僅供參考。投資者應(yīng)具有較高的風(fēng)險識別能力，合理配置資產(chǎn)。)