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三季報陸續(xù)披露，上市保險企業(yè)的業(yè)績也逐漸浮出水面。從目前已經(jīng)披露的業(yè)績報告來看，險企業(yè)績均出現(xiàn)利潤大增的喜人情況，增幅多集中在40%到70%之間。有三家險企對于業(yè)績大增進行了說明，表示前三季度股票市場向好，對于增厚業(yè)績起到了關(guān)鍵作用。

根據(jù)國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)，今年上半年險資投資于股票的資金余額已經(jīng)超過3萬億元，較去年末大增6400億元。且這一余額在持續(xù)上漲。從險資投資的方向來看，銀行股依然是險資的第一大重倉板塊。

對此市場普遍認為，在低利率的市場背景下，加之政策鼓勵保險資金參與資本市場，推動險資逐步提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。銀行股具有經(jīng)營穩(wěn)健、分紅穩(wěn)定的特點，能夠較好滿足險資對資產(chǎn)安全性和收益確定性的要求，有助于險資提升整體收益水平，并進一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，因此成為布局的“中堅地帶”。

多家險企大幅預喜三季報

10月19日，中國人壽發(fā)布2025年前三季度業(yè)績預增公告，經(jīng)初步測算，2025年前三季度，中國人壽預計實現(xiàn)歸屬于母公司股東的凈利潤約人民幣1567.85億元到人民幣1776.89億元，與2024年同期相比，將增加約人民幣522.62億元到人民幣731.66億元，同比增長約50%到70%（本次預計的業(yè)績未經(jīng)審計，下同），實現(xiàn)高基數(shù)上的高增長。

公告顯示，預計中國人壽2025年前三季度扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤約人民幣1570.11億元到人民幣1779.46億元，與2024年同期相比，將增加約人民幣523.37億元到人民幣732.72億元，同比增長約50%到70%。

對于業(yè)績大增，中國人壽表示，今年以來，股票市場回穩(wěn)向好勢頭不斷鞏固，中國人壽積極推進中長期資金入市，把握市場機會堅決加大權(quán)益投資力度，前瞻布局新質(zhì)生產(chǎn)力相關(guān)領(lǐng)域，持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，投資收益同比大幅提升。

新華保險的業(yè)績預告也讓市場“炸開了鍋”：2025年前三季度歸母凈利潤預計達到299.86億至341.22億元，同比暴漲45%至65%，直接超過了2024年全年262億元的凈利潤。

這意味著這家保險巨頭只用九個月，就完成了去年一整年的盈利目標，創(chuàng)下同期業(yè)績新高。

更值得關(guān)注的是“扣非凈利潤”這一核心指標，預計達到289.98億至331.41億元，同比增長40%至60%。

新華保險的業(yè)績飆升，首先要歸功于踩準了資本市場的節(jié)奏。

2025年4月A股觸底回升后，市場呈現(xiàn)穩(wěn)步上漲態(tài)勢，截至三季度末，滬深300指數(shù)累計上漲約20%，其中三季度單季漲幅就達18%，為保險資金的權(quán)益投資創(chuàng)造了有利環(huán)境。

而新華保險早已提前布局：作為上市險企中股票配置比例最高的公司，其股票占比從2024年的7.9%提升至11.1%，2025年上半年進一步增至11.6%；在1.7萬億元的投資資產(chǎn)中，股票與基金合計占比達18.6%。

中泰證券分析指出，這樣的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，讓新華保險對股市上漲的反應(yīng)更靈敏，業(yè)績彈性顯著高于同業(yè)。

香港上市的中國財險也因投資收益，致使今年前三季度業(yè)績大增。

10月16日，中國財險發(fā)布公告，根據(jù)公司初步測算，預計公司2025年前三季度（2025年1月1日至2025年9月30日）凈利潤與2024年同期相比將增加約40%到60%。公告稱，受益于前三季度資本市場上漲，公司配置結(jié)構(gòu)的優(yōu)化放大了市場上漲的正向效應(yīng)，總投資收益同比增幅較大。

險資今年港股布局積極

今年不論是港股市場還是A股市場都表現(xiàn)得十分強勢，險資加大了在權(quán)益市場的投資，這也讓險資獲得了較豐厚的收入。根據(jù)統(tǒng)計，今年以來險資已經(jīng)舉牌34次，大幅超過去年。中國平安是今年舉牌的主力，截至目前共計舉牌上市公司12次。同時，民生人壽、中郵人壽、泰康人壽、利安人壽、弘康人壽等險資機構(gòu)今年都有舉牌上市公司的行為。

不但在二級市場上掃貨，險資也直接在一級市場出手。此前，泰康人壽披露舉牌公告稱，公司以基石投資者身份參與峰岹科技H股首次公開發(fā)行，通過受托人泰康資產(chǎn)香港管理的賬戶出資2500萬美元進行認購，占峰岹科技上市發(fā)行H股總量的8.69%。

公開資料顯示，峰岹科技成立于2010年，是一家專業(yè)的電機驅(qū)動芯片半導體公司，致力于為各種電機系統(tǒng)提供高質(zhì)量的驅(qū)動和控制芯片，以及電機技術(shù)的咨詢服務(wù)。

截至上周末，今年以來有7家險資機構(gòu)以基石投資者身份參與7家公司港股IPO配售，認購金額合計約29.32億港元，被認購公司主要屬于材料、可選消費、信息技術(shù)等行業(yè)。

從參與險資機構(gòu)來看，泰康保險及旗下子公司最為積極，共參與了5家公司港股IPO配售，包括紫金黃金國際、禾賽-W、峰岹科技、三花智控、寧德時代，合計斥資超14億港元。

此外，中國太保及旗下子公司參與了紫金黃金國際、寧德時代的港股IPO配售，認購金額分別約4.68億港元、3.88億港元；大家人壽和中郵人壽則分別參與了奇瑞汽車、奧克斯電氣的港股IPO配售，認購金額分別約2.57億港元、3.92億港元。

今年以來，受長端利率下行、政策鼓勵中長期資金入市等因素推動，險資持續(xù)加大對權(quán)益資產(chǎn)的配置力度，其中銀行股等高息股標的更受險資青睞。

國家金融監(jiān)督管理總局數(shù)據(jù)顯示，截至二季度末，保險公司資金運用余額突破36萬億元。其中，保險資金投向股票的資金余額超過3萬億元，較2024年四季度末增加約6400億元。

另據(jù)中泰證券數(shù)據(jù)，險資重倉股票市值行業(yè)分布以銀行板塊占比最高。截至上半年末，銀行板塊市值占比為47.2%，顯著高于第二名公用事業(yè)板塊7.2%的市值占比。

“險資持續(xù)加大對銀行股等高股息資產(chǎn)的配置，是基于自身投資策略與當前市場環(huán)境的理性選擇。”北京排排網(wǎng)保險代理有限公司總經(jīng)理楊帆表示，低利率市場背景下，加之政策鼓勵保險資金參與資本市場，推動險資逐步提高權(quán)益類資產(chǎn)配置比例。銀行股具有經(jīng)營穩(wěn)健、分紅穩(wěn)定的特點，能夠較好滿足險資對資產(chǎn)安全性和收益確定性的要求，有助于險資提升整體收益水平，并進一步優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。