在近期的震蕩行情中，機構借道ETF密集入市。在ETF前十大持有人名單中，外資巨頭、公募、私募、券商等頻頻現身。從最新發展態勢來看，指數基金已成為資金重要的配置工具，當前正在發行的指數基金超過20只，后續增量資金可期。

機構持續加碼ETF

12月以來，多只新成立的ETF發布上市交易公告書，前十大基金份額持有人情況隨之浮出水面。

根據華泰柏瑞恒生創新藥ETF的上市交易公告書，截至12月20日，機構投資者持有的基金份額占基金總份額的95.01%。其中，外資巨頭巴克萊銀行位列第一大持有人，持有該ETF8500萬元，華泰柏瑞基金也大手筆自購3000萬元。

券商、私募等也頻頻出手。廣發中證港股通汽車產業主題ETF上市交易公告書顯示，截至12月23日，璦爾德潤鑫17號私募證券投資基金、綽瑞北岳37號私募證券投資基金、國聯證券、華泰證券、中信證券等位列前十大基金份額持有人名單。

類似的還有國聯安上證科創板芯片設計主題ETF，截至12月19日，該基金前十大份額持有人包括上海證券護航FOF單一資產管理計劃、青騅旭照二十期私募證券投資基金、華泰證券等機構投資者。

除了青睞新發ETF，機構資金還持續涌入存量ETF。據Choice測算，截至12月26日，12月以來股票型ETF凈申購421.86億元。具體來看，華夏中證A500ETF凈申購額為61.58億元，華泰柏瑞中證紅利低波ETF、華泰柏瑞上證紅利ETF、華泰柏瑞中證A500ETF、南方中證A500ETF等凈申購額都超過40億元。

后續將有更多指數基金成立，為市場持續注入新的增量資金。Choice數據顯示，截至12月27日，當前有21只指數基金正在發行，包括中金中證A500ETF、工銀瑞信創業板50ETF、融通中證A500ETF等多只寬基指數基金，也包括摩根科創信息技術ETF、永贏通用航空ETF、銀華科創板人工智能ETF等行業主題指數基金。

長線增量資金可期

“隨著ETF產品的不斷豐富與多元，近年來機構投資者紛紛加大對ETF的投資力度。特別是最近一年來，不僅中央匯金在持續增持ETF，很多保險資金、私募機構也在買入。個人投資者投資ETF的賬戶也明顯增加，很多新開戶的投資者選擇ETF作為投資A股和把握市場機會的工具。”華安基金總經理助理許之彥認為，機構投資者參與度的提升將推動ETF加速增長，到2035年ETF規模有望達到8萬億元至10萬億元。

更多長線增量資金可期。12月12日，首批85只權益類指數基金納入個人養老金投資產品目錄。國泰基金董事長周向勇表示，近期個人養老金制度全面實施，指數基金被納入個人養老金產品目錄。預計至2030年個人養老金有望迎來1萬億元至3萬億元的增量資金，給以寬基為代表的指數基金帶來巨大的發展空間。

構建“長錢長投”生態

在易方達基金看來，指數基金納入個人養老金基金名錄，有助于吸引更多中長期增量資金通過指數基金進入資本市場，構建“長錢長投”生態。指數基金費率低、風險分散、透明度高等特點，與養老金的長期投資需求較為契合。

平安基金認為，指數基金跟蹤特定市場指數，持倉分散，能有效規避單一股票“爆雷”導致巨損風險。相較于主動管理型基金，指數基金的管理費率、托管費率偏低，日積月累可為投資者節省不菲成本。從長期來看，在市場有效性提升的背景下，指數基金因緊密貼合市場走勢，能穩定收獲平均收益，契合個人養老金追求持續、平穩增值的訴求。

以海外成熟市場為例，截至2023年底，美國被動指數基金的規模約為5.9萬億美元，其中來自養老金的規模為2.6萬億美元，占比約45%。業內人士表示，指數基金被納入個人養老金投資名錄，有望進一步提升養老金等中長期資金在指數基金中的占比。