繼9月24日首度站上三千億元之后，全市場規模最大的ETF——華泰柏瑞滬深300ETF再度傳來捷報。據同花順估算，10月8日華泰柏瑞滬深300ETF最新規模突破四千億元大關，再度刷新非貨基金規模紀錄。

業內人士分析，在市場急速反彈階段，寬基ETF為投資者提供了簡單、直接的投資工具。隨著市場不確定性增加，投資者更傾向于配置具有長期投資價值的寬基指數產品，而且比以前拿得更久、更穩。受益于“長錢長投”等政策加碼，險資、銀行理財等中長期資金流向權益市場可能會進一步加速。

首只“四千億”ETF誕生

近期A股市場大幅反彈，作為“一鍵配置”的投資工具，寬基ETF成為了大體量資金借道入市的主要陣地。Wind數據顯示，自9月24日A股行情啟動以來，截至9月末，寬基ETF合計凈流入額高達1200億元以上，占非貨ETF凈流入額的比重接近95%。

作為全市場規模最大的非貨基金，華泰柏瑞滬深300ETF成為名副其實的“吸金王”。9月24日至9月30日，該ETF獲資金凈流入近300億元，在所有ETF中位居首位。據同花順估算，10月8日該ETF的基金規模再創歷史新高，成為全市場首只規模突破四千億元的非貨基金。

今年前三季度，華泰柏瑞滬深300ETF合計獲資金凈流入2038.10億元，是全市場唯一凈流入超2000億元的ETF。今年4月，該ETF的基金規模首度跨過兩千億元大關；9月24日，規模突破三千億元；之后，短短5個交易日，該ETF的基金規模正式站上四千億元大關。

值得注意的是，易方達創業板ETF同樣獲得了大資金的關注。Wind數據顯示，9月27日、9月30日、10月8日三個交易日，該ETF成交額均突破百億元，且呈現逐日遞增態勢。10月8日，該ETF最新成交額高達474.86億元，位居ETF榜首，創下上市以來的單日成交額新高。

據同花順估算，10月8日，易方達創業板ETF成為繼華夏上證科創板50ETF之后第8只規模突破千億元的ETF產品。目前，“千億”陣營的8只ETF分別為華泰柏瑞基金、易方達基金、嘉實基金、華夏基金旗下的滬深300ETF以及華夏上證50ETF、南方中證500ETF、華夏上證科創板50ETF、易方達創業板ETF。

“一鍵配置”優勢凸顯

自9月24日以來，A股市場大幅反彈。Wind數據顯示，截至10月8日，滬深300、中證500、中證1000等主流寬基指數普遍漲超30%。同時，市場短期大漲吸引資金加速流入。9月24日至9月30日，寬基ETF的基金份額數量合計新增超400億份，其中跟蹤滬深300、中證1000指數的ETF基金份額均新增百億份以上。

永贏基金指數與量化投資部總經理章赟向中國證券報記者表示，從資金面的表現來看，投資者對中國資本市場“趨勢反轉”的邏輯基本形成共識。在市場急速上行階段，很多投資者面對風云變幻的市場容易產生“跟不上”的情緒而擔心踏空，此時寬基ETF為投資者提供了簡單且直接的入場工具。

滬上某大中型基金公司研究部人士認為，寬基ETF一直具有風格清晰、持倉透明的優勢，過去市場對這些優勢的認識不夠充分。隨著寬基ETF的行業地位穩步提升，各類信息傳播渠道對其覆蓋度增加，越來越多的投資者對寬基ETF的認知和理解日益加深。寬基ETF規模越大，投資者數量越多，其流動性與市場容量會隨之改善和擴大，邊際管理成本會大幅下降，并在達到一定程度之后從量變引發質變，使用價值進一步上升。

“本輪股市行情邏輯重點在于：在無風險利率下行的大背景下，投資者對風險前景預期的改觀與風險偏好預期提升，推動增量資金回流風險資產，帶來了風險資產的溢價。同時，一系列宏觀經濟政策疊加出臺，直指消費、房地產、信貸等當前宏觀層面的關鍵環節，形成一定的政策托底作用。”在章赟看來，寬基ETF將持續成為市場的中堅力量，助力資本市場高質量發展，見證中國核心資產的修復。

機構化配置趨勢凸顯

今年上半年，以中央匯金為代表的大資金大舉入市，成為頭部寬基ETF的重要買家之一。Wind數據顯示，截至6月末，中央匯金持有ETF的數量由年初的9只增加至21只，其中累計持有華泰柏瑞基金、易方達基金、華夏基金、嘉實基金旗下滬深300ETF的市值由年初的518.72億元大幅提升至3631.41億元。

在“長錢長投”等政策支持下，章赟注意到，介入ETF的增量資金除了來自中央匯金等機構外，險資也顯著增配。險資由于資金量大、投資期限長，比較適合配置于估值透明、流動性好的寬基ETF。此外，企業年金、職業年金計劃等也陸續出現在一些新上市ETF的前十大持有人名單中，這表明ETF的機構化趨勢愈發明顯，這些機構投資者在ETF新發階段開始介入，成為了優質的中長期資金來源。

華安基金總經理助理許之彥對中國證券報記者表示，第一，除中央匯金等機構外，保險公司、銀行理財、公募基金等更多類型的機構投資者加入到增持寬基ETF的行列，不僅增加了市場的深度和流動性，還使得寬基ETF成為更廣泛投資者群體的選擇；第二，隨著市場發展，投資者對寬基ETF的應用不再局限于簡單的長期持有，而是衍生出套利、對沖、資產配置等多種策略，這些策略的應用讓寬基ETF成為更為靈活的投資工具；第三，創新型寬基ETF為投資者提供了更加豐富的選擇，以滿足不同投資者的風險偏好和投資目標。

“作為市場的早期參與者，中央匯金通過大規模買入寬基ETF，向市場傳達了積極的信號，增強了市場信心，吸引了更多機構和個人投資者加入。隨著越來越多投資者的認可與參與，寬基ETF的規模不斷擴大，流動性增強，進一步吸引了新資金流入，形成正向循環。”許之彥認為，這樣的正向循環不僅直接增加了寬基ETF的規模，還促進了整個市場的健康發展，提高了市場的活躍度和穩定性。

近幾年A股市場持續震蕩，行業輪動速度加快，景氣投資的難度不斷增高。章赟認為，在市場不確定性增加的情況下，比起行業ETF的“波動”，投資者更傾向于配置具有長期投資價值的寬基指數產品，而且比以前拿得更久、更穩。受益于“長錢長投”等政策加碼，許之彥預計，險資、銀行理財等中長期資金流向權益市場的節奏可能會進一步加快。