前有巴菲特拋售美銀，后有高盛計劃裁員千人，進(jìn)入9月，華爾街依然不太平靜。與此同時，美股投資者正準(zhǔn)備迎接可能出現(xiàn)波動的9月，這個歷來美股最疲軟的月份。Wind數(shù)據(jù)顯示，自1928年以來，9月標(biāo)普500指數(shù)平均下跌1.2%。盡管美聯(lián)儲9月降息幾乎板上釘釘，華爾街仍在擔(dān)心推動美股在2024年上漲的“軟著陸”敘事能否繼續(xù)下去。

高盛再曝裁員

據(jù)《華爾街日報》報道，知情人士透露，高盛集團(tuán)計劃在全球范圍內(nèi)裁員超過1300人，作為低績效員工淘汰計劃的一部分。這次裁員預(yù)計將占高盛2024年員工總數(shù)的3%至4%。另據(jù)路透社消息，知情人士透露，高盛計劃裁員數(shù)百人，作為針對低績效員工的年度審查程序的一部分。路透社稱，高盛發(fā)言人在給該媒體的聲明中表示，《華爾街日報》報道的數(shù)字并不準(zhǔn)確。

截至今年年中，高盛共有員工4.43萬人。通常，高盛每年根據(jù)各種績效因素裁減員工總數(shù)的2%—7%，具體的裁員比例根據(jù)市場條件和公司的財務(wù)前景而波動。高盛發(fā)言人Tony Fratto表示，公司的年度人才評估是正常、標(biāo)準(zhǔn)和慣例的，并無特別之處，預(yù)計2024年底高盛的總體員工人數(shù)將高于2023年。

2023年以來，全球多家大型金融機(jī)構(gòu)因資本市場波動和利率快速上升而面臨盈利壓力，紛紛宣布裁員。華爾街六大行報告顯示，2023年，除摩根大通外，美國銀行、富國銀行、花旗銀行、高盛和摩根士丹利均有裁員，其中富國銀行的全球員工人數(shù)減少1.2萬人，花旗集團(tuán)裁員5000人，摩根士丹利裁員4800人，美國銀行裁員4000人，高盛裁員3200人。總體來看，華爾街大行在2023年裁員人數(shù)接近3萬人。

未來華爾街部分大行仍將擴(kuò)大裁員規(guī)模。據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞援引媒體日前報道，花旗集團(tuán)計劃到2026年底裁減約2萬個工作崗位，即集團(tuán)10%的員工人數(shù)，截至2023年末，該集團(tuán)員工總數(shù)達(dá)20萬人。德意志銀行也宣布，計劃到2025年裁撤3500名非面向客戶的員工，該計劃已包含去年裁減的800多個職位。

不過，進(jìn)入2024年，高盛最新的營收和利潤表現(xiàn)均優(yōu)于預(yù)期。近期高盛披露的2024年第二季度財報顯示，當(dāng)期其凈營收為127.3億美元，同比增長17%，高于此前市場一致預(yù)期的123.9億美元；凈利潤超過30億美元，同比增長150%，超過分析師預(yù)期的28億美元。

二級市場上，上周五高盛股價收盤上漲0.6%，該股今年以來上漲了34%，跑贏了大盤，也跑贏了大盤銀行指數(shù)。

巴菲特“拋售”美銀

當(dāng)?shù)貢r間8月30日，根據(jù)伯克希爾哈撒韋提交給SEC的文件，該公司在8月28日至30日這三天內(nèi)，賣掉了2110萬股美國銀行股票，平均賣出價格為40.24美元，共套現(xiàn)近8.5億美元。

自7月17日開始，巴菲特就一直在陸陸續(xù)續(xù)拋美國銀行的股票，在過去33個交易日中，伯克希爾有21個交易日在出售美國銀行的股票。據(jù)統(tǒng)計，伯克希爾共出售1.501億股，平均每股賣出價格為41.33美元，累計套現(xiàn)約62億美元。

對于伯克希爾和美國銀行來說，對方于自己而言都很重要。美國銀行是伯克希爾的重倉股之一，在其投資組合中位列第三，僅次于蘋果和美國運通。

與此同時，伯克希爾是美國銀行最大的股東，目前持有這家銀行巨頭約8.83億股股票，持股比例為11.4%，價值高達(dá)360億美元。不過，一旦伯克希爾的持股比例降至10%以下，則無需像現(xiàn)在這樣在兩個工作日內(nèi)披露交易情況，具體持倉情況外界要等到伯克希爾每個季度公布的13F文件才會知曉。

另外，外界也在好奇，巴菲特會不會選擇“清倉”掉美國銀行。從巴菲特過往的投資來看，當(dāng)他開始出售大量股份時，他通常會將其全部拋售，就像他近年來拋售派拉蒙全球和幾家銀行股份(包括美國合眾銀行和紐約梅隆銀行)一樣。

巴菲特于2011年開始投資美國銀行，當(dāng)時他斥資50億美元購買了該行的優(yōu)先股和認(rèn)股權(quán)證。巴菲特在2017年轉(zhuǎn)換了這些認(rèn)股權(quán)證，旗下的伯克希爾也成為該行最大的股東，并保持這個地位至今。

伯克希爾的減持引發(fā)了外界的猜測，但巴菲特和伯克希爾方面并未對近期的連續(xù)拋售做出回應(yīng)。有猜測指出，隨著美聯(lián)儲降息預(yù)期幾乎確定，巴菲特可能對銀行業(yè)的盈利能力感到擔(dān)憂。

不過，從美國銀行的股價來看，今年其股價漲幅并未大幅低于平均水平。截至8月30日，該行今年的股價已上漲21%，而追蹤大型銀行表現(xiàn)的標(biāo)準(zhǔn)普爾500銀行指數(shù)的漲幅為22.6%。

等待降息

還有分析指出，巴菲特可能也在提前為美聯(lián)儲貨幣政策轉(zhuǎn)變做準(zhǔn)備。2022年3月，美聯(lián)儲40年來最激進(jìn)的加息周期開始時，美國銀行從中獲得了巨大的收益。而在最近的美聯(lián)儲7月利率決議后的新聞發(fā)布會上，美聯(lián)儲主席鮑威爾已經(jīng)幾乎明示將在9月降息，這意味著美國銀行的凈利息收入可能會比同行受到更大的傷害。

目前市場正在等待一些關(guān)鍵數(shù)據(jù)的出爐。這些數(shù)據(jù)將影響美聯(lián)儲的決策立場，并左右市場情緒。LPL Financial首席全球策略師昆西-克羅斯比(Quincy Krosby)說，影響股市走勢的一個關(guān)鍵因素是，降息是因為通脹放緩還是勞動力市場疲軟。他表示，市場希望進(jìn)入降息周期，因為通脹正在下降。問題仍然在于我們是否會看到勞動力市場進(jìn)一步惡化。

美國商務(wù)部上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，美聯(lián)儲所關(guān)注的通脹指標(biāo)——核心個人消費支出價格(PCE)指數(shù)在7月份溫和上升，為美聯(lián)儲即將實施四年多以來的首次降息提供了進(jìn)一步的數(shù)據(jù)支撐，9月小幅降息的預(yù)期有所升溫。對于降息幅度，市場越來越傾向于25基點的小幅降息。

芝加哥商品交易所美聯(lián)儲觀察工具FedWatch的最新數(shù)據(jù)顯示，投資者預(yù)計美聯(lián)儲9月降息25個基點的概率為69.5%，預(yù)計降息50個基點的概率為30.5%；預(yù)計年內(nèi)累計降息至少100個基點的概率為70.3%。

素有“新興市場教父”之稱的美國傳奇投資者麥樸思(Mark Mobius)表示，盡管最近美股反彈迅速，但投資者不應(yīng)著急買入。他在接受最新采訪時表示，建議投資者在等待買入機(jī)會的時候，至少將投資組合的20%以現(xiàn)金形式持有。麥樸思告誡投資者要保持警惕，因為經(jīng)濟(jì)中出現(xiàn)了令人不安的信號。

美林和摩根大通前投資銀行家Jon Wolfenbarger更是警告稱，如果在估值較高的時候經(jīng)濟(jì)遭遇痛苦的衰退，美國股市可能會暴跌70%。

花旗集團(tuán)對1928年以來的數(shù)據(jù)的分析表明，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)9月份的平均實際波動率歷來比8月份高出1.5點，而10月份則高出2.5點。如果壞消息來襲，股票估值升高也可能使投資者更不愿意持有股票。根據(jù)LSEG Datastream的數(shù)據(jù)，標(biāo)普500指數(shù)的遠(yuǎn)期市盈率為21，高于8月初的19.6，而長期平均值為15.7。