上市公司半年報(bào)披露大幕已經(jīng)拉開，雖然披露半年報(bào)的公司數(shù)量尚不多，但已有超過1500家公司發(fā)布了半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。

績(jī)優(yōu)股一向是基金投資布局的重點(diǎn)所在，數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)神華、紫金礦業(yè)、洛陽鉬業(yè)、安利股份、愛麗家居、五洲特紙、飛榮達(dá)等績(jī)優(yōu)股，均獲公募機(jī)構(gòu)提前布局。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，2024年或是A股公司出現(xiàn)業(yè)績(jī)拐點(diǎn)的重要年份，下半年市場(chǎng)有望延續(xù)大盤龍頭風(fēng)格。

多家公司預(yù)喜

7月15日晚，中金輻照披露半年報(bào)，拉開了今年A股上市公司半年報(bào)披露的大幕。該公司業(yè)績(jī)穩(wěn)中有升，上半年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.79億元，同比增長(zhǎng)5.44%，實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)6468.25萬元，同比增長(zhǎng)1.08%。在此之前，已經(jīng)有1500多家公司發(fā)布了半年業(yè)績(jī)預(yù)告，30多家公司發(fā)布了半年業(yè)績(jī)快報(bào)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，在發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告的公司中，預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)最多的是中國(guó)神華，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為286億元-306億元，同比下降8.1%至14.1%。預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)超過100億元的還有紫金礦業(yè)，預(yù)計(jì)上半年實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)約145.5億-154.5億元，同比增加約41%-50%。另外，長(zhǎng)城汽車、中國(guó)鋁業(yè)、國(guó)電電力、濰柴動(dòng)力、立訊精密、洛陽鉬業(yè)預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)都超過50億元。

在業(yè)績(jī)?cè)龇矫妫?60家公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅下限均超過100%，其中16家公司預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅下限超過1000%。安利股份預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8800萬元至9800萬元，同比增長(zhǎng)9348.14%-10421.80%，是上半年預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)增幅最大的公司。愛麗家居和毅昌科技緊隨其后，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)增幅超過5000%。

公募提前布局

績(jī)優(yōu)股一直是公募基金的心頭好。比如中國(guó)神華就被基金公司“抱團(tuán)”持有，截至一季度末，共有86家基金公司旗下產(chǎn)品持有中國(guó)神華股份。

紫金礦業(yè)更是被125家基金公司旗下產(chǎn)品持有，其中不乏景順長(zhǎng)城基金鮑無可、中歐基金周蔚文等知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

上半年業(yè)績(jī)?cè)龇^大的公司也得到了公募基金的提前布局。截至一季度末，國(guó)泰基金、諾安基金、信達(dá)澳亞基金等6家基金公司旗下產(chǎn)品持有安利股份。國(guó)泰基金程洲是持有安利股份最多的基金經(jīng)理，他管理的國(guó)泰聚信價(jià)值優(yōu)勢(shì)等6只產(chǎn)品共持有2064.50萬股，諾安基金楊谷、交銀施羅德基金楊金金等基金經(jīng)理也是安利股份的“擁躉”。

Wind數(shù)據(jù)顯示，愛麗家居、五洲特紙、飛榮達(dá)、魯北化工、凱中精密、新鄉(xiāng)化纖等預(yù)計(jì)上半年凈利潤(rùn)增幅超過1000%的公司也有公募基金提前布局。

一些在上半年取得優(yōu)異經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的公司，上半年股價(jià)表現(xiàn)亮眼。如新易盛預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8.10億元至9.50億元，同比增長(zhǎng)180.89%-229.44%，上半年股價(jià)已翻番。宇通客車預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為15.5億元至17.9億元，同比增加230%至280%，上半年股價(jià)同樣翻番。生益電子、洛陽鉬業(yè)等績(jī)優(yōu)公司上半年股價(jià)漲幅都超過了60%。眾多基金公司早已埋伏其中，包括南方基金史博、萬家基金莫海波、建信基金陶燦、大成基金韓創(chuàng)等知名基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品。

大盤龍頭風(fēng)格有望占優(yōu)

在年中的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，基金經(jīng)理們的布局也體現(xiàn)出他們對(duì)下半年市場(chǎng)行情的判斷。

建信基金認(rèn)為，A股低位具有兩大重要支撐：一是國(guó)內(nèi)政策明顯更加積極；二是今年A股整體業(yè)績(jī)重回正增長(zhǎng)，大盤股指有望企穩(wěn)，后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注政策效果驗(yàn)證。風(fēng)格上看，下半年A股大盤龍頭風(fēng)格有望占優(yōu)，在經(jīng)濟(jì)和企業(yè)業(yè)績(jī)修復(fù)過程中，各行業(yè)龍頭企業(yè)的業(yè)績(jī)往往率先企穩(wěn)，小盤股則可能面臨流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。資金面上，險(xiǎn)資和被動(dòng)ETF將成為主流增量資金。目前來看，影響外資流入的因素主要在于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)預(yù)期和美聯(lián)儲(chǔ)降息預(yù)期。若下半年美聯(lián)儲(chǔ)降息靴子落地，全球流動(dòng)性預(yù)期改善，可重點(diǎn)關(guān)注國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的修復(fù)程度。

富國(guó)基金認(rèn)為，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和全球流動(dòng)性拐點(diǎn)兩重預(yù)期的共同作用下，A股市場(chǎng)有望繼續(xù)反彈。在拐點(diǎn)得到進(jìn)一步驗(yàn)證前，可以采用“三角形”布局：防守側(cè)，配置高股息、低估值的紅利資產(chǎn)，受益于基本面的逐漸修復(fù)和預(yù)期變化；進(jìn)攻側(cè)，可以聚焦于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的供給端改善和新一輪產(chǎn)業(yè)周期的崛起，布局相對(duì)高波動(dòng)的TMT科技成長(zhǎng)板塊，尤其是華為相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈；中間層以穩(wěn)健為主，布局受益于市場(chǎng)情緒修復(fù)的醫(yī)藥、消費(fèi)板塊，以及受益于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的順周期行業(yè)。

具體配置上，建信基金表示，近期表現(xiàn)活躍的蘋果鏈、存儲(chǔ)、中字頭等主題值得持續(xù)關(guān)注；另外，可積極關(guān)注業(yè)績(jī)主線，上市公司半年報(bào)業(yè)績(jī)高增長(zhǎng)的情況或主要集中在家電、汽車零部件、工程機(jī)械等出口鏈，消費(fèi)電子、半導(dǎo)體、光模塊等TMT細(xì)分領(lǐng)域，以及養(yǎng)殖、紡服等必需消費(fèi)領(lǐng)域。長(zhǎng)期來看，若經(jīng)濟(jì)基本面進(jìn)一步出現(xiàn)積極信號(hào)，則看好地產(chǎn)、建材等與宏觀經(jīng)濟(jì)強(qiáng)相關(guān)的品種。