正式進入二季度，國際金價延續(xù)3月的“強勢”行情。4月1日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金再度突破歷史高位，其中，倫敦現(xiàn)貨黃金首次站上2260美元大關(guān)，最高報2265.59美元/盎司；COMEX黃金則直沖2280美元大關(guān)。金價的上漲也帶動黃金消費投資“門檻”的升高，當日，多家黃金珠寶品牌國內(nèi)足金首飾金價逼近700元/克，而與黃金投資相關(guān)的積存金此前也紛紛迎來起購金額的上調(diào)。分析人士預計，后續(xù)黃金價格仍有進一步上漲的空間，但從穩(wěn)健投資角度，建議投資者分散審慎投資，重視短期市場波動風險。

續(xù)創(chuàng)歷史新高

國際金價上漲行情持續(xù)。4月1日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金再度突破歷史高位，分別站上2260美元、2280美元大關(guān)，盤中一度達到2265.59美元/盎司、2286.4美元/盎司。截至北京時間當日22時，現(xiàn)貨黃金短線走低超8美元，報2237.88美元/盎司。

在剛剛過去的3月，國際金價已多次刷新歷史新高，一路從2100美元關(guān)口漲至2200美元關(guān)口。3月6日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金分別站上2150美元、2160美元關(guān)口，盤中一度達到2152.11美元/盎司、2160.7美元/盎司，首度超過去年12月創(chuàng)下的國際金價歷史高位紀錄。

兩個交易日后，3月8日，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金再度突破歷史高位，其中，倫敦現(xiàn)貨黃金最高價距離2200美元/盎司僅咫尺之遙，COMEX黃金盤中最高價突破2200美元關(guān)口，報2203美元/盎司。

多次沖高后，國際金價開啟回落盤整，在3月12日—20日迎來小幅回調(diào)，直至21日再度拉升，倫敦現(xiàn)貨黃金、COMEX黃金紛紛站上2200美元關(guān)口。隨后又迎來了一波上漲，3月28日，COMEX黃金率先突破2250美元大關(guān)，盤中最高價為2256.9美元/盎司；倫敦現(xiàn)貨黃金歷史最高價也已刷新至2236.05美元/盎司。

國際金價屢創(chuàng)新高受美聯(lián)儲預期降息、地緣政治緊張局勢加劇等多重因素的影響。光大銀行金融市場部分析師周茂華認為，從催化事件看，歐美數(shù)據(jù)好壞不一，市場對歐美陷入滯脹擔憂，同時，歐美央行明確釋放年內(nèi)降息信號，地緣沖突持續(xù)，加之全球央行購金，推動黃金走高。此外，本輪黃金快速沖高也受市場追漲情緒帶動，主要是經(jīng)濟數(shù)據(jù)、歐美政策及地緣沖突等因素市場已有長時間消化，而黃金往往存在“買漲不買跌”的現(xiàn)象，黃金屢創(chuàng)新高產(chǎn)生掙錢效應，加上全球地緣沖突超預期，黃金吸引力明顯增強。

投資消費“門檻”抬升

國際金價“水漲船高”帶動黃金消費投資“門檻”升高。4月1日，多家黃金珠寶品牌國內(nèi)足金首飾金價逼近700元/克，以周大福為例，該公司足金(飾品、工藝品類)達693元/克。而在今年3月，該公司足金首飾金價已由630元/克升至688元/克，上漲行情與國際金價走勢大體一致。

“長期來看，國內(nèi)足金首飾金價和國際金價走勢有較強的相關(guān)性”，中信證券首席經(jīng)濟學家明明表示，國際金價上漲對國內(nèi)足金首飾金價有較強的帶動作用。且從黃金需求構(gòu)成看，金飾依舊是黃金最重要的需求組成之一，國際金價的上漲強化了國內(nèi)投資者購買金飾的熱情，并進一步推升了黃金價格。

在實物黃金價格上漲的同時，與黃金投資相關(guān)的銀行積存金產(chǎn)品起購金額也紛紛迎來上調(diào)。4月1日，據(jù)北京商報記者統(tǒng)計，3月以來，已有包括建設(shè)銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行、招商銀行、平安銀行、中信銀行、寧波銀行在內(nèi)的8家銀行“官宣”上調(diào)積存金相關(guān)業(yè)務(wù)的起購金額，增幅大致在50元到500元不等。

例如，交通銀行宣布自3月30日起，該行貴金屬錢包、黃金定投業(yè)務(wù)積存計劃交易起點金額由500元調(diào)整至600元。中信銀行明確自3月18日起，積存金定期積存計劃定時定額最低金額從500元調(diào)整為1000元。

周茂華認為，近期由于黃金價格持續(xù)走高，市場對黃金投資熱情有所升溫，部分銀行上調(diào)積存金起點金額實際是適度上調(diào)了業(yè)務(wù)“門檻”，也一定程度提醒投資者關(guān)注未來潛在波動風險，有助于市場回歸理性，更好落實投資者適當性管理，也有助于避免潛在投資糾紛等問題。

宜分散審慎投資

黃金兼具投資和避險作用，在上漲的基本面因素未改變的情況下，業(yè)內(nèi)人士預計，國際金價仍存在上升空間。

明明分析指出，美國通脹雖然具備較強黏性，但仍處于持續(xù)改善進程中，且美國勞動力市場降溫，為維護勞動力市場的合理增長，美聯(lián)儲大概率將在今年開啟降息周期。待到美聯(lián)儲降息周期開啟后，美國實際利率可能會迎來快速下行，進而帶動黃金價格進一步上漲。此外，全球央行購金需求是近年來持續(xù)推升金價中樞的重要因素。預計在全球去通脹進程較為緩慢，以及國際地緣政治形勢波動加大的環(huán)境下，全球央行購金需求還將長期保持強勁，對金價中樞也將形成較強支撐，預計黃金價格還有進一步上漲的空間。

隨著金價飆漲，黃金消費投資的趨勢也出現(xiàn)一定分化，部分投資者抱持“越漲越買”的心理，大舉囤金，另一部分投資者則采取審慎觀望態(tài)度，選擇克數(shù)較低產(chǎn)品進行積存。而在供給端，與黃金掛鉤的結(jié)構(gòu)性存款、理財產(chǎn)品也受到銀行、理財公司力推。

談及黃金投資消費建議，周茂華表示，短期看，歐美降息“靴子”未落地，市場存在寬松預期；地緣沖突拐點尚未到，海外金融市場潛在波動風險，央行購金等對黃金價格繼續(xù)構(gòu)成支撐。但需要留意，實際利率繼續(xù)對黃金上行構(gòu)成逆風。在不斷刷新歷史新高后，黃金投資風險有所加大，尤其近期在市場追漲情緒濃的情況下，投資者需要對短期波動風險保持一定警惕。從穩(wěn)健投資角度，建議投資者分散審慎投資，重視短期市場波動風險。

“中長期來看，黃金價格大概率將不斷突破歷史新高，不過投資者需要注意，在創(chuàng)出新高的同時，黃金價格也隨時存在回調(diào)可能。”中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英也認為，從風險管理角度而言，投資者采用逢低吸納的策略要比追漲策略更加穩(wěn)妥。在進行黃金投資時要注意控制風險，建議選擇杠桿率較低的實物黃金、積存金等方式投資，對黃金期貨、黃金期權(quán)的投資方式持謹慎態(tài)度。