12月22日，中國(guó)人民銀行(以下簡(jiǎn)稱“央行”)以利率招標(biāo)方式開(kāi)展了3310億元7天期和14天期逆回購(gòu)操作，以維護(hù)年末流動(dòng)性合理充裕。其中，7天期逆回購(gòu)操作規(guī)模400億元、14天期逆回購(gòu)操作規(guī)模2910億元，操作利率分別維持1.8%、1.95%不變。

這已是央行連續(xù)第五天開(kāi)展14天期逆回購(gòu)。12月18日，央行重啟了14天期逆回購(gòu)，且投放規(guī)模不斷加大。12月18日至12月21日，14天期逆回購(gòu)操作規(guī)模分別為600億元、1820億元、1510億元、2260億元。本周14天期逆回購(gòu)累計(jì)投放規(guī)模9100億元。

中國(guó)銀行研究院研究員梁斯對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，12月份，政府債券發(fā)行、MLF(中期借貸便利)到期續(xù)作、年末購(gòu)匯需求、監(jiān)管考核、財(cái)政收支變動(dòng)以及節(jié)日需求等因素可能會(huì)對(duì)流動(dòng)性帶來(lái)一定影響。尤其是月末流動(dòng)性需求或有所上升，加之元旦假期臨近，也會(huì)增大金融機(jī)構(gòu)的跨節(jié)流動(dòng)性需求。因此，央行提前開(kāi)展14天期逆回購(gòu)操作，增大期限較長(zhǎng)流動(dòng)性供給。

“近期DR014(銀行間市場(chǎng)存款類機(jī)構(gòu)14天期回購(gòu)加權(quán)平均利率)有所上升，反映市場(chǎng)對(duì)跨年資金需求明顯增加。”光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示，央行重啟14天期逆回購(gòu)以滿足金融機(jī)構(gòu)合理資金需求，并釋放出保持流動(dòng)性合理充裕、護(hù)航資金面平穩(wěn)跨年的信號(hào)。

全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心數(shù)據(jù)顯示，12月15日，DR014報(bào)2.0723%，12月18日攀升至2.5556%。12月19日小幅回落，報(bào)2.4112%，12月20日、12月21日也仍在2.4%以上，分別報(bào)2.447%、2.4236%。

總體來(lái)看，截至12月22日，12月份以來(lái)央行通過(guò)逆回購(gòu)累計(jì)投放40540億元，而同期到期資金量則有51530億元。也就是說(shuō)，央行12月份逆回購(gòu)口徑凈回籠資金10990億元。梁斯認(rèn)為，這并不意味著貨幣政策態(tài)度的轉(zhuǎn)變。可以看到，12月份以來(lái)，DR007、R007(銀行間7天期質(zhì)押式回購(gòu)利率)運(yùn)行較為平穩(wěn)，市場(chǎng)尚未出現(xiàn)較大的短期流動(dòng)性需求壓力。

“雖然逆回購(gòu)口徑為凈回籠資金，但央行根據(jù)市場(chǎng)與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化，本月超額續(xù)作MLF。整體上看，市場(chǎng)流動(dòng)性保持合理充裕。”周茂華說(shuō)。

全國(guó)銀行間同業(yè)拆借中心數(shù)據(jù)顯示，DR007本月以來(lái)始終圍繞短期政策利率(1.8%)運(yùn)行。截至12月21日，DR007月內(nèi)均值為1.82%。

展望后期，梁斯表示，臨近年末，債券發(fā)行、監(jiān)管考核、財(cái)政收支變動(dòng)、假期臨近等因素還會(huì)對(duì)流動(dòng)性帶來(lái)一定擾動(dòng)。預(yù)計(jì)央行將通過(guò)公開(kāi)市場(chǎng)操作等方式確保流動(dòng)性合理充裕，滿足市場(chǎng)流動(dòng)性需求。年末降準(zhǔn)降息概率不大。