年關將至，為了搶客、留客，理財產(chǎn)品再掀費率“價格戰(zhàn)”。12月5日，北京商報記者注意到，近日，部分銀行、理財公司紛紛發(fā)布費率調整公告，將旗下在售理財產(chǎn)品費率進行下調，讓利客戶，費率調整范圍覆蓋固定管理費率、銷售手續(xù)費率、銷售服務費等多種。今年以來，費率優(yōu)惠已成為各家銀行、理財公司的普遍做法，不過對投資者而言，降費并不代表不收費，還應注意可能產(chǎn)生的劃撥手續(xù)費、證券交易費用和因產(chǎn)品設立產(chǎn)生的律師費、評估費、評級費、公證費等費用，客觀地評估自身風險承受能力，選購與自身風險承受能力相匹配的產(chǎn)品。

費率“打折”爭相攬客

2023年即將進入尾聲，銀行、理財公司再掀費率“打折”促銷戰(zhàn)。12月5日，北京商報記者注意到，近日，多家銀行、理財公司均發(fā)布費率調整公告，對旗下理財產(chǎn)品費率進行優(yōu)惠。

12月5日，華夏理財發(fā)布《關于華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品8號開展費率優(yōu)惠的公告》表示，根據(jù)產(chǎn)品費率階段性優(yōu)惠安排，該公司擬對華夏理財現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品8號開展費率優(yōu)惠，優(yōu)惠的費率種類為固定管理費率、A份額銷售手續(xù)費率，優(yōu)惠后費率均為0.05%/年，優(yōu)惠期間自12月7日(含)起，另行公告止。

無獨有偶，不久前，光大理財也對旗下一款理財產(chǎn)品費率進行下調。光大理財稱，為更好地服務新老投資者，降低投資成本，優(yōu)化投資體驗，該公司將于12月6日(含)至2024年12月5日(含)期間開展“陽光金添利年年盈6號”理財產(chǎn)品(EW0666)費率優(yōu)惠活動。

優(yōu)惠期間，“陽光金添利年年盈6號”理財產(chǎn)品管理費、A份額銷售服務費、B份額銷售服務費費率分別為0.15%(年化)、0.15%(年化)、0.05%(年化)。光大理財表示，本次費率調整后，費用計算方式、計提和支付原則保持不變。本次調整將不會對產(chǎn)品投資運作造成實際影響，投資者的實際收益以產(chǎn)品實際投資情況為準。

中原銀行近日也推出了冬日好“理”，溫暖相伴理財推薦活動，在爆款推薦中，中原銀行稱，對天天盈2號理財產(chǎn)品12月31日前實行優(yōu)惠費率，銷售服務費由0.2%調至0.05%，固定管理費由0.2%調至0.01%，全面讓利客戶。在產(chǎn)品亮點中，該行也同時標注，“雙費優(yōu)惠，全面讓利。推廣期固定管理費及銷售服務費實行優(yōu)惠費率，全面讓利客戶”。

理財產(chǎn)品的費率打折已經(jīng)成為常規(guī)做法。一位理財公司相關負責人介紹，“費率優(yōu)惠舉措是各家銀行、理財公司應對市場調整影響的普遍做法，考慮到客戶持有體驗，我們今年以來也階段性對部分產(chǎn)品進行了管理費讓費。”

談及理財產(chǎn)品費率“打折”現(xiàn)象，易觀分析金融行業(yè)高級咨詢顧問蘇筱芮指出，理財產(chǎn)品各項費率整體呈現(xiàn)下行態(tài)勢，主要是在宏觀環(huán)境層面，近年來資金面呈現(xiàn)寬松態(tài)勢，帶動理財收益下行，對費率造成一定擠壓；其次是產(chǎn)品發(fā)行層面，伴隨理財產(chǎn)品向凈值化轉型，凈值產(chǎn)品的發(fā)行量、存續(xù)規(guī)模持續(xù)上升，規(guī)模效應也會在一定程度上帶動費率下行。

降費不代表不收費

“資管新規(guī)”施行后，理財產(chǎn)品步入了全面凈值化時代，產(chǎn)品的收益與市場表現(xiàn)更為密切。今年以來，多家銀行理財公司陸續(xù)發(fā)布產(chǎn)品費率下調公告，對部分理財產(chǎn)品的管理費、托管費、銷售服務費實行階段性費率優(yōu)惠，費率“打折”的理財產(chǎn)品主要涉及固定收益類和現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品。

從下調幅度看，有多款理財產(chǎn)品管理費率降至0。例如，興銀理財此前對旗下“添利”系列多款產(chǎn)品進行費率調整，其中“添利天天利7號V”銷售服務費則由0.3%降至0；寧銀理財也曾發(fā)布公告將“寧銀理財寧欣天天鎏金現(xiàn)金管理類理財產(chǎn)品1號-C份額”固定管理費從0.4%(年化)降至0(年化)。

通常情況下，銀行理財產(chǎn)品主要包括認/申購費、贖回費、管理費、銷售服務費、托管費幾類費用，除了下調費率外，也有不少理財公司調整了超額業(yè)績報酬，也就是說，在產(chǎn)品達到收取超額業(yè)績報酬的標準后不再收取這筆費用。

以一家國有大行理財公司為例，該公司將旗下理財產(chǎn)品超額業(yè)績報酬進行調整，優(yōu)惠前針對份額持有區(qū)間年化收益率超過業(yè)績比較基準區(qū)間中樞計算的部分，按照20%的比例提取超額業(yè)績報酬，優(yōu)惠后針對份額持有區(qū)間年化收益率超過業(yè)績比較基準區(qū)間中樞計算的部分，按照0%的比例提取超額業(yè)績報酬。

不過，降費、零費率并不代表不收費。以一家理財公司一款現(xiàn)金類理財產(chǎn)品為例，該產(chǎn)品雖然向投資者免收超額業(yè)績報酬費用，但在滿足相關流動性風險管理要求的前提下，當產(chǎn)品持有的現(xiàn)金、國債以及5個交易日內(nèi)到期的其他金融工具占產(chǎn)品資產(chǎn)凈值的比例合計低于5%且偏離度為負時，該理財公司要對當日單個產(chǎn)品投資者申請贖回份額超過產(chǎn)品總份額1%以上的贖回申請征收1%的強制贖回費用。

除此之外，投資者還應看清產(chǎn)品說明書，注意可能產(chǎn)生的劃撥手續(xù)費、證券交易費用、期貨交易費用、稅費、審計費、為辦理擔保而產(chǎn)生的抵質押登記費等費用、因產(chǎn)品設立產(chǎn)生的律師費、評估費、評級費、公證費等費用。

在融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平看來，下調理財產(chǎn)品費率目的在于應對特殊時期的產(chǎn)品凈值下跌或增長緩慢，向投資者階段性讓利，讓投資者更易拿到業(yè)績比較基準。未來可能會有更多理財公司參與到產(chǎn)品費率調整，產(chǎn)品費率設計會更加靈活多樣，階段性、策略性減免產(chǎn)品費率將會越來越常見。

控制成本做好費率管理

狠打“降費牌”從側面反映出理財公司想要留客、獲客的期望，為了提高理財產(chǎn)品資金募集規(guī)模和穩(wěn)定理財產(chǎn)品的流動性，近段時間，有不少理財公司開啟自購模式，在其中也提到了降費讓利。

興銀理財除在富利興合富達紅利1號募集期表明“自購”決心外，還提出該產(chǎn)品“破凈不收管理費”的收費模式，即在產(chǎn)品成立之日起的1年內(nèi)，若產(chǎn)品估值日前一日累計單位凈值小于1時，則該估值日不收取投資管理費。

市場觀點多認為，理財產(chǎn)品費率的下降對于當期收入會有一定的影響，對理財公司而言，不能僅依靠“價格戰(zhàn)”吸引投資者，后續(xù)應考慮投研成本、管理成本等因素，做好相關費率的管理。

一位銀行業(yè)觀察人士指出，一味地打“價格戰(zhàn)”可能會導致理財公司的利潤空間被壓縮至正常水平以下，進而影響公司的長期發(fā)展。理財公司需要提供多元化和靈活性的產(chǎn)品來滿足不同風險偏好的客戶需求，完善豐富產(chǎn)品貨架，加強投資和風險管理，助力投資者實現(xiàn)保值增值目標。同時，加強金融科技的應用，提升客戶金融服務的可得性、可行性和可控性，利用數(shù)字化和人工智能等技術，提供方便快捷的在線服務。

就投資者而言，上述人士強調，購買理財產(chǎn)品時，應定期、客觀地評估自身風險承受能力，選購與自身風險承受能力相匹配的產(chǎn)品，并結合市場環(huán)境變化動態(tài)調整各類產(chǎn)品的配置比例。

不同類型的理財產(chǎn)品在流動性、風險、收益等方面具有較大差異，且產(chǎn)品向凈值化轉型之后，對投資者的理財水平、風險意識要求更高。劉銀平進一步建議，投資者需要提升自己的理財水平，了解不同理財產(chǎn)品的特點，選擇適合自己的產(chǎn)品，將資金均衡地配置在不同的產(chǎn)品中。