信貸融資更加多元便利，科創(chuàng)板建設、北交所改革持續(xù)推進，科創(chuàng)票據(jù)、債券規(guī)模日益壯大，創(chuàng)投、科技保險、融資擔保覆蓋面不斷擴大……近年來，科技金融生態(tài)體系加快培育。

中央金融工作會議提出，做好科技金融、綠色金融、普惠金融、養(yǎng)老金融、數(shù)字金融五篇大文章。其中，科技金融作為五篇大文章之首被賦予重要使命。專家建議，應不斷強化產(chǎn)品服務供給，讓融資渠道更加暢通，將更多優(yōu)質(zhì)金融資源對接高質(zhì)量科創(chuàng)項目，更大程度發(fā)揮科技金融效能。

多層次產(chǎn)品服務體系形成

在政策推動下，直接融資與間接融資相結合、全方位多層次的科技金融服務體系正在加速構建。目前，科技金融已囊括銀行信貸、保險和融資擔保、債券市場、股票市場等多層次體系，成為推動新科技、新賽道發(fā)展的“加速器”。

“科創(chuàng)企業(yè)因處于不同發(fā)展階段，其風險狀況有很大差異，需要不同金融模式支持：在初創(chuàng)期，更多依賴風險投資；隨著技術和商業(yè)模式成熟，可以通過資本市場融資；產(chǎn)品實現(xiàn)量產(chǎn)后，銀行可以提供流動資金支持。”民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬說。

科創(chuàng)板、北交所等資本市場增量改革、存量改革同步推進，向更多科創(chuàng)企業(yè)敞開懷抱的同時，也為已上市企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展增加動能、后勁。包括主板、科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板、新三板、區(qū)域性股權交易市場在內(nèi)的多層次資本市場不斷完善，債券市場不斷發(fā)力，截至上半年末，科技型企業(yè)發(fā)行科創(chuàng)票據(jù)、科技創(chuàng)新公司債券余額均超2200億元。

銀行信貸方面，央行數(shù)據(jù)顯示，截至上半年末，高技術制造業(yè)中長期貸款余額2.5萬億元，同比增長41.5%，連續(xù)三年保持30%以上增速；科技型中小企業(yè)貸款余額2.36萬億元，同比增長25.1%，連續(xù)三年保持25%以上增速；全國“專精特新”企業(yè)貸款余額2.72萬億元，同比增長20.4%，連續(xù)三年保持20%以上增速?！翱苿?chuàng)e貸”“人才貸”“小巨人信用貸”“前沿科技貸”“科研基礎設施優(yōu)惠貸”“企業(yè)創(chuàng)新積分貸”……服務科技型企業(yè)的信貸產(chǎn)品日益豐富。

推動良性循環(huán)

業(yè)內(nèi)人士預計，從中長期維度看，金融服務實體的落腳點將集中在科技創(chuàng)新方面，包括進一步暢通科技型企業(yè)融資渠道，提高科技型企業(yè)信貸融資便利性安全性，推動科技、產(chǎn)業(yè)、金融良性循環(huán)。

“科創(chuàng)企業(yè)是科技創(chuàng)新的重要載體和前沿陣地，科技金融作為支持科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展的重要手段，能夠為科創(chuàng)企業(yè)增強自主創(chuàng)新能力提供大力保障，在落實國家科技自立自強戰(zhàn)略、構建雙循環(huán)發(fā)展格局方面能夠發(fā)揮積極作用?！敝袊ヂ?lián)網(wǎng)金融協(xié)會副秘書長楊農(nóng)表示。

北京市社會科學院副研究員王鵬認為，科技金融是推動創(chuàng)新驅動發(fā)展戰(zhàn)略的重要支撐。通過為科技型企業(yè)提供全方位金融服務，可以促進科技研發(fā)、成果轉化和產(chǎn)業(yè)化，進而推動經(jīng)濟轉型升級和高質(zhì)量發(fā)展。

科技金融體系的加速完善，在助力科技創(chuàng)新方面發(fā)揮了重要作用，但仍存在提升空間，直接融資不足等問題值得關注。

北京大學國家發(fā)展研究院副教授黃卓表示，直接融資市場門檻和成本雙高，導致科技型企業(yè)直接融資渠道不暢，直接融資比重不高；間接融資方面，銀行著力點多集中在信貸流程優(yōu)化、放款效率提高等方面，科技型企業(yè)信貸風險問題并未得到實質(zhì)性解決。此外，科技保險保障范圍已基本覆蓋科技創(chuàng)新全流程，但其服務能力仍需加強。

金融機構提質(zhì)增效

對于直接融資渠道，興業(yè)銀行首席經(jīng)濟學家魯政委認為，根據(jù)科技創(chuàng)新型企業(yè)經(jīng)營周期中現(xiàn)金流的特性，相較于債權投資，股權投資更契合這類企業(yè)的融資需求。未來若能進一步落實面向創(chuàng)業(yè)投資基金的差異化監(jiān)管政策，將能夠更好地推動提升科技創(chuàng)新型企業(yè)股權融資規(guī)模。

監(jiān)管人士透露，未來會進一步推動擴大科技型企業(yè)發(fā)債規(guī)模，研究推進高收益?zhèn)袌鼋ㄔO，豐富科創(chuàng)類債券產(chǎn)品、優(yōu)化科創(chuàng)型企業(yè)發(fā)債融資環(huán)境。

間接融資方面，銀行如何精準發(fā)力、更好地服務科技創(chuàng)新，還有進一步優(yōu)化空間。首要解決的是銀行如何“面向未來”，更精準地發(fā)現(xiàn)并評估科創(chuàng)企業(yè)，從“看磚頭”轉向“看專利”。同時，科技金融專屬服務體系需要進一步跟進，延長并強化科技金融服務鏈條，與市場各方協(xié)力共建科技金融服務生態(tài)。

對于未來銀行如何更好支持科技創(chuàng)新，溫彬建議，繼續(xù)探索投貸聯(lián)動的支持模式，通過供應鏈模式為專精特新企業(yè)提供上下游的融資支持；另外，設立并適時推出專精特新企業(yè)債券，商業(yè)銀行可在債券發(fā)行、承銷、投資等方面發(fā)揮支持科創(chuàng)企業(yè)作用。

專家還建議，豐富科技保險品種，給予一定程度的保費補貼，增強科技型企業(yè)投保意愿，護航科技企業(yè)生命全周期。除了經(jīng)濟補償、增信功能外，保險的資金融通作用需進一步發(fā)揮，加大險資支持科技創(chuàng)新力度。