按照一年365天計(jì)算，六大國有銀行合計(jì)1.27萬億元的歸母凈利潤，相當(dāng)于每天能賺34.86億元。

國內(nèi)經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，銀行的資產(chǎn)質(zhì)量整體繼續(xù)改善，盈利能力得以提升。

3月30日晚，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、郵儲銀行紛紛披露了2021年年報(bào)，加上此前已經(jīng)披露業(yè)績的建設(shè)銀行、中國銀行和交通銀行，A股市場上的六大國有銀行全部披露了2021年年報(bào)，凈利潤同比增速幾乎刷新了各銀行近年來的新高。

2021年，六大國有銀行合計(jì)實(shí)現(xiàn)營業(yè)收3.68萬億元，較2020年同期3.39萬億元增長了8.43%；合計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1.27萬億元，較2020年同期1.14萬億元增長了11.78%。

按照一年365天計(jì)算，六大國有銀行合計(jì)1.27萬億元的歸母凈利潤，等于是每天能賺34.86億元。

盈利大幅改善，上市銀行也拿出“真金白銀”回饋股東。六大國有銀行合計(jì)分紅金額高達(dá)3821.93億元，分紅比例均達(dá)30%。

其中，工商銀行以分紅1045.34億元，問鼎2021年度A股“分紅王”；建設(shè)銀行分紅910.04億元，位居第二。農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行分紅均超過了600億元，交通銀行、郵儲銀行分紅均超200億元。

3月31日，六大國有銀行中，除郵儲銀行以下跌0.19%報(bào)收5.39元以外，其余五家的股價(jià)全部上漲。其中，工商銀行以上漲1.27%報(bào)收4.77元、農(nóng)業(yè)銀行以上漲0.98%報(bào)收3.08元、建設(shè)銀行以上漲1.62%報(bào)收6.29元、中國銀行以上漲1.55報(bào)收3.27元、交通銀行以上漲1.39%報(bào)收5.11元。

工行一年賺了茅臺六年的利潤

受息差收窄等因素影響，六大國有銀行的營業(yè)收入增速均低于歸母凈利潤的增速。

在六大國有銀行中，工商銀行不僅去年的營業(yè)收入位列六大國有銀行之首，而且其盈利能力也是位列第一，不愧被稱之為“宇宙行”。

工商銀行2021年年報(bào)顯示，報(bào)告期內(nèi)，該行實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入9427.62億元，同比增長6.81%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3483.38億元，同比增長10.27%。

記者注意到，貴州茅臺去年的歸母凈利潤為524.60億元，在實(shí)體企業(yè)中已是很會賺錢的佼佼者，但是和工商銀行比起來簡直是“小巫見大巫”，工商銀行一年的凈利潤需要貴州茅臺賣6年的酒。

3月31日，工商銀行相關(guān)人士告訴記者，業(yè)績增長的原因主要來自“經(jīng)營效率得到改善，利息收入、非利息收入都得到了較大提升。”

緊隨工商銀行之后的是建設(shè)銀行，該銀行2021年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入8242.46億元，同比增9.05%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3025.13億元，同比增長11.61%。

民生證券研報(bào)指出，將建設(shè)銀行的利潤拆分來看，規(guī)模擴(kuò)張、其他非息收入之外，撥備對利潤的反哺作用亦顯著增強(qiáng)，主要是信用減值損失計(jì)提同比-13.2%，表明公司資產(chǎn)質(zhì)量的向好態(tài)勢。

郵儲銀行業(yè)績增速排第一

在六大國有銀行中，歸母凈利潤最低的是郵儲銀行。

但是，如果從營收與凈利潤的增速角度來看，郵儲銀行的增速最大。該銀行2021年年報(bào)顯示，營業(yè)收入為3187.62億元，同比增長11.38%；歸母凈利潤為761.70億元，同比增長18.64%。

3月31日，記者多次撥打郵儲銀行證券部電話，但始終無人接聽。

民生證券研報(bào)認(rèn)為，郵儲銀行的“高景氣的‘秘密武器’是高增的非息收入。2021年郵儲銀行中間業(yè)務(wù)收入同比增長33.4%，同樣是逆著行業(yè)趨勢，不僅維持高位，還能環(huán)比向上；其他非息收入同比增長67.6%，又是一個(gè)在業(yè)內(nèi)遙遙領(lǐng)先的數(shù)字。

中國銀行的業(yè)績增長率排在六大國有銀行的第二位，該銀行2021年年報(bào)顯示，營業(yè)收入為6055.59億元，同比增長7.08%；歸母凈利潤為2165.59億元，同比增長12.28%。

拆分業(yè)績同比增長來看，光大證券研報(bào)認(rèn)為，中國銀行去年的規(guī)模擴(kuò)張、非息收入的正向貢獻(xiàn)季環(huán)比進(jìn)一步增強(qiáng)，息差的負(fù)向拖累有所擴(kuò)大，撥備正貢獻(xiàn)小幅收窄。“中國銀行近年來持續(xù)推進(jìn)‘一體兩翼’布局，并全面融入經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型進(jìn)程，著力發(fā)展‘八大金融’，主動服務(wù)新業(yè)態(tài)、新模式，培育發(fā)展新動能。”

“不管是國有還是商業(yè)銀行，隨著近期政策持續(xù)釋放出維穩(wěn)的基調(diào)，如果房地產(chǎn)政策再寬松一點(diǎn)，后續(xù)銀行業(yè)的經(jīng)營環(huán)境就會持續(xù)向好。”某券商金融行業(yè)分析師向記者表示，銀行股在二季度行情基本上就在等待房地產(chǎn)信用環(huán)境的明朗化。

交行不良貸款率降幅最大

2021年，各大銀行持續(xù)加大不良資產(chǎn)處置力度，防范化解金融風(fēng)險(xiǎn)，六大國有銀行的不良貸款率全部呈現(xiàn)下降趨勢，資產(chǎn)質(zhì)量向好。

截至2021年末，工商銀行的不良貸款率為1.42%，同比下降0.16個(gè)百分點(diǎn)；郵儲銀行的不良貸款率為0.82%，同比下降0.06個(gè)百分點(diǎn)；建設(shè)銀行的不良貸款率為1.42%，同比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)；中國銀行的不良貸款率為1.33%，同比下降0.13個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款率為1.43%，同比下降0.14個(gè)百分點(diǎn)；交通銀行的不良貸款率為1.48%，同比下降0.19個(gè)百分點(diǎn)。

由此可見，在六大國有銀行中，交通銀行去年不良貸款率的下降幅度最大。

一位持有交通銀行股票的江蘇某私募基金人士坦言，從過去一年來看，交通銀行明顯“加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)識別，加速風(fēng)險(xiǎn)處置，嚴(yán)格資產(chǎn)質(zhì)量分類標(biāo)準(zhǔn)，資產(chǎn)質(zhì)量基礎(chǔ)不斷夯實(shí)，資產(chǎn)質(zhì)量水平穩(wěn)中提質(zhì)”，但是其不良貸款率還是六家中最高的，“從區(qū)域角度來看，交通銀行的不良貸款率中，長三角地區(qū)是排在第一位的，如何在將來繼續(xù)降低不良貸款率，是該行值得深思的問題。”

在降低不良貸款率的同時(shí)，六大國有銀行的撥備覆蓋率全部提高。

其中，工商銀行的撥備覆蓋率為205.84%，同比增長25.16個(gè)百分點(diǎn)；建設(shè)銀行的撥備覆蓋率為239.96%，同比增長26.37個(gè)百分點(diǎn)；農(nóng)業(yè)銀行的撥備覆蓋率為299.73%，同比增長33.53個(gè)百分點(diǎn)；中國銀行的撥備覆蓋率為187.05%，同比增長9.21個(gè)百分點(diǎn)；交通銀行的撥備覆蓋率為166.50%，同比增長22.63個(gè)百分點(diǎn)；銀行的撥備覆蓋率為418.61%，同比增長10.55個(gè)百分點(diǎn)。

由此可見，農(nóng)業(yè)銀行的撥備覆蓋率增長最大。

對于能夠牢牢守住風(fēng)險(xiǎn)底線，農(nóng)業(yè)銀行董事長谷澍在2021年年報(bào)中表示，主要得益于“積極應(yīng)對不穩(wěn)定不確定因素增多的風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)，加強(qiáng)全面風(fēng)險(xiǎn)管理體制建設(shè)，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)掃描預(yù)警和前瞻化解。優(yōu)化信用風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，實(shí)施信用風(fēng)險(xiǎn)扎口管理和全流程管理，完善貸款主責(zé)任人制度和責(zé)任評議認(rèn)定機(jī)制，壓實(shí)管貸治貸責(zé)任。”

從二級市場上來看，自2022年3月16日以來，六大國有銀行股價(jià)已經(jīng)反彈了半個(gè)月。

“主要是因?yàn)楫?dāng)前銀行股估值普遍低于其他行業(yè)，在歷史上也處于估值最低水平附近，而且銀行業(yè)績也很好，本輪反彈屬于估值修復(fù)行情。”上述江蘇私募基金人士如是說。

從已披露的上市銀行年報(bào)來看，銀行資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)好轉(zhuǎn)，但仍存在結(jié)構(gòu)性風(fēng)險(xiǎn)。

上述某券商金融行業(yè)分析師認(rèn)為，對于整個(gè)銀行板塊而言，其投資策略是在于及時(shí)跟蹤政策，“如果后續(xù)政策執(zhí)行能夠逐漸落地，房地產(chǎn)政策寬松預(yù)期逐漸升溫，經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長預(yù)期得到強(qiáng)化，銀行資產(chǎn)質(zhì)量預(yù)期將持續(xù)提升，股價(jià)也會有估值提升的系統(tǒng)性機(jī)會。”