近日，上饒銀行2021年第一期無固定期限資本債券已完成登記注冊，此次發行永續債規模為20億元，募集資金在扣除發行費用后，將全部用于補充該行一級資本。數據顯示，截至今年6月末，該行資本充足率為11.45%，較年初下降0.73%，一級資本充足率及核心一級資本充足率均為10.28%，較年初均增長0.15%。

此前，上饒銀行披露了今年上半年的財務報表。截至今年6月末，該行資產總額達到1721.48億元，較年初增長7.22%，今年上半年分別實現營業收入和凈利潤21.29億元、7.92億元，同比增長12.02%、59.68%，半年凈利潤幾乎趕上去年整年。

2020年，上饒銀行一度陷入增收不增利的局面，全年實現營業收入38.67億元，同比增長9.08%，實現凈利潤8.20億元，同比下降7.62%，主要原因是去年該行資產減值損失的大幅增長。年報顯示，2020年該行資產減值損失達到17.41億元，同比增長19.62%。

在上饒銀行的前十大貸款客戶中，房地產企業和建筑企業占了一半。中誠信披露的上饒銀行2021年評級報告中顯示，上饒銀行投向建筑業和房地產業的貸款分別占總貸款的22.49%和8.85%。

在房地產企業融資難度上升的背景下，信用風險也傳導至相關建筑業企業，上饒銀行三成貸款都投向建筑業及房地產業，是否會對其未來資產質量造成影響？記者聯系上饒銀行相關人員并發送了采訪函，截至發稿未獲回復。

不良貸款重壓，兩家大戶去年“貢獻”一半

今年上半年，上饒銀行的盈利水平增長迅猛。數據顯示，上半年該行分別實現營業收入和凈利潤21.29億元、7.92億元，同比增長12.02%、59.68%，僅半年時間創造的凈利潤就幾乎與去年整年相當。

具體來看，上饒銀行凈利潤增長的原因之一是該行減少了資產減值損失的計提。今年上半年，該行計提資產減值損失6.49億元，同比減少23.83%。

2020年，上饒銀行凈利潤近5年來首次出現下滑，其原因也正是資產減值損失的大幅增長。年報顯示，2020年該行資產減值損失達到17.41億元，同比增長19.62%，其中應收款項類投資減值損失達2.01億元，同比劇增681.02%。

上饒銀行的應收款項類投資曾在2016年末時達到353.02億元，占當年總資產的41.28%，此后該類資產才得到逐步壓降。2020年末，該行應收款項類投資144.09億元，較2019年減少9.18億元。上述評級報告顯示，2020年末，該行信托及資管計劃余額合計122.39億元，其中有2.86億元資產已發生逾期。中誠信對此評價稱，該行非標投資戶均規模較大，透明度較弱，部分資產逾期，加大信用風險管理難度。

在貸款結構上，上饒銀行的貸款集中度較高。年報顯示，2017年末、2018年末和2019年末，上饒銀行的建筑業貸款占比分別為18.01%、17.48%和20.29%。到了2020年，該行直接選擇不在年報中披露建筑業的貸款數據，而將建筑業歸入其它行業中統計。2019年末，上饒銀行其它行業貸款占比32.10%，2020年末直接上漲到55.56%。

上述評級報告顯示，上饒銀行貸款主要投向建筑業、批發零售業和房地產業，前三大行業貸款分別占總貸款的22.49%、15.00%和8.85%，其中建筑業和房地產業貸款占了該行貸款總額的三成之多。

資產質量方面，上饒銀行的不良貸款率在城商行中也處在較高水平。2018年末、2019年末和2020年末，該行的不良貸款率分別為2.41%、2.85%和1.84%，雖然2020年末該行不良率有所下降，但與同地區的城商行相比仍處高位，如九江銀行2020年末不良率為1.55%。

上饒銀行存量不良貸款主要集中于批發零售業和建筑業。截至2020年末，該行不良貸款余額15.55億元，較年初下降2.49億元，其中，兩家集團客戶大額不良貸款合計8.75億元，占該行不良貸款余額的56.27%。

對此，上述評級報告稱，上饒銀行計劃于今年內完成集團客戶不良貸款的處置工作，截至今年6月末，相關貸款余額已經降至0.72億元。不過，在化解大戶不良貸款的同時，該行仍在持續新增不良貸款，截至今年6月末，其不良貸款率又悄然上升至1.91%。

收入依賴投資收益，胡軍太履新首年增收不增利

上饒銀行是江西省上饒市首家具有獨立法人資格的股份制商業銀行，2007年6月，經銀監會批準，在原上饒市城市信用社的基礎上改制組建成城市商業銀行，2009年9月更名為上饒銀行。

去年7月，江西銀保監局核準了胡軍太上饒銀行行長的任職資格。公開資料顯示，他曾任該行大股東上饒投資控股集團有限公司總裁，2019年10月擔任上饒銀行黨委副書記。

在胡軍太履新上饒銀行行長后，交出的首份年報卻不盡人意。2020年，該行實現營業收入38.67億元，同比增長9.08%，實現凈利潤8.20億元，同比下降7.62%，不僅營業收入增速較2019年有所下降，凈利潤甚至在開倒車。

從上饒銀行的收入結構來看，該行的營業收入主要來源是投資收益和利息凈收入。2020年，該行投資收益和利息凈收入分別為21.68億元、18.22億元，同比增長15.44%、2.04%，其中，投資收益的增長速度遠超利息凈收入，且占到總營業收入的56.05%。

事實上，上饒銀行的投資收益已經連續6年超過了利息凈收入。一位銀行業觀察人士告訴記者，上饒銀行投資收益高于凈息差，表明其收入結構亟需優化，否則會對其未來業績增長帶來很大的不穩定性。中小銀行應該要保持傳統收入和投資收益之間合理的比例，對于投資收益占比過高的銀行，應該逐步提高中間業務收入占比，降低投資收益占比，穩定息差收入。

在利差普遍收窄的背景下，中間業務成為不少銀行實現業績突破的重點，不過，上饒銀行的中間業務卻始終是一塊短板。2018年-2021年6月，該行手續費及傭金凈收入分別為-1.12億元、-1.38億元、-1.33億元和-0.31億元，連續三年處于虧損狀態。

上述觀察人士對記者分析稱，上饒銀行手續費及傭金凈收入2018至2020年連續三年體現為虧損的原因為，根據相關會計準則的規定，該行將對外開展的業務合作中收入列示在“利息收入”項下，但根據業務量支付合作方的手續費等費用根據一貫性原則列示在“手續費支出”中，故因科目列示問題導致了手續費凈收入出現了負數，本身不存在虧損。

公開資料顯示，上饒銀行第九大股東江西立天唐人房地產發展有限公司因未按時履行法律義務而被法院強制執行。年報顯示，立天唐人持有上饒銀行2.39%的股份，約為7636萬股。今年5月，在京東司法拍賣平臺上，其關于上饒銀行約7040萬股股權的拍賣最終由上饒市廣信投資集團以約1.75億元的價格成交。

除此之外，今年上饒銀行還領了來自監管部門的兩張罰單。4月，上饒銀行鉛山支行因內控制度執行不到位導致員工侵占銀行資金被罰35萬元；兩個月后，上饒銀行吉安分行因貸款資金用于繳存銀行承兌匯票保證金被罰30萬元。

履新已滿一年，45歲的胡軍太肩上的擔子顯得有些重。