每一個時代，都留下了時代的印記，可以是一首歌、一部電影、一種時尚潮流，也可以是一個品牌、一個品類的出現、一個生活習慣的改變。反映到經濟生活中，則是每個時代都有時代的產品，這種時代的變遷處處留下了痕跡，在投資市場也不例外。

? 有很多耳熟能詳的大牛股，莫不出自于此。無論是上個牛市的影視、游戲，還是更早的空調、彩電，亦或是智能手機、社交網絡、電商，股價的上漲跟隨的是產品的擴散以及業績的提升。縱觀全球資本市場，拉長周期看，股市真實地反映了每個階段經濟增長的核心動力。

? 正如股市短期是投票機，長期是稱重機，在基金的投資中，能盡量屏蔽短期排名的干擾，專注長期牛股的挖掘，也不失為一種有效的好方法。當然，有長期遠景，短期亦跟蹤驗證公司的經營進展數據，則更可以加強對公司的把握度。但兩者有時又是互相沖突的，投資中常常需要在長短期之間做出均衡和抉擇。此時不妨把視角拉長去看，確定性反而會更強一些。

? 縱觀美股，百余年的歷史既是一部金融史，也是一部產業史。從1920年代大蕭條到1970年代越戰時期，是美國基建及工業化蓬勃發展的時期，城鎮化迅速崛起，龐大的基建需求催生了鋼鐵、化工、機械設備以及汽車、輕工等領域系統性投資機會，期間涌現了如美國鋼鐵公司、埃克森美孚、通用汽車等一批工業時代牛股。1980年代消費崛起，和全球化共振則催生了可口可樂、喜詩糖果、麥當勞、沃爾瑪等一批消費巨頭。而步入互聯網時代，隨著其在全球互聯網世界影響力的擴大，伴隨著互聯網生態的變化，先后涌現了微軟、思科、蘋果以及FAANG等巨頭。

? 然而，正如“不要老嘆息過去，它是不再回來的；要明智地改善現在。要以不憂不懼的堅決意志投入撲朔迷離的未來。”立足當下，我們看好能源結構變化帶來生活方式的變化，如新能源汽車及其產業鏈；更重視品牌的新消費一代崛起在消費行業帶來的變化，如休閑零食、高端白酒、品牌啤酒、小家電等；以及提升美和舒適度的醫美、醫療服務；以及智能化、萬物互聯催生的AR、VR、人工智能等科技行業。