中銳股份4月27日同時發布2020年年報和2021年一季報。報告顯示，2020年公司實現營業收入6.16億元，較上年同期減少47.46%;歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損1.79億元，較上年同期減少630.86%。2021年一季度公司經營情況大幅改善，公司實現營業收入1.79億元，同比增長77.37%;實現歸屬于上市公司股東的凈利潤1806.15萬元，同比增長222.76%;公司經營活動產生的現金流量凈額為1.93億元，同比增長428.70%。

歷史問題加速出清 財務狀況大大改善

2018年，中銳集團成為其新的實際控制人，公司園林業務在部分區域進行了戰略性收縮。2020年以來的疫情影響，使得公司經營承壓，公司管理層針對園林市政和瓶蓋包裝業務，不斷調整經營策略、優化債務結構、加快園林工程的結算與清收。經營數據顯示，公司的財務狀況及資金面情況正在持續改善。

2016年至2018年公司的經營活動現金凈流量分別為-5.24億元、-5.25億元、-3.85億元。2019、2020年公司經營活動現金凈流量連續兩年為正，2020年經營性現金凈流入為3393.19萬元。同時，隨著報告期內定增募集4.8億元順利完成，公司的凈資產規模得到提高，抗風險能力明顯增強。

面對歷史積累的應收款項，公司采取訴訟、和解談判等多種方式積極進行催收。報告期內，公司基本完成巴中項目、簡陽雄州大道項目等近10億的工程完工結算，項目陸續進入回款期，同時貴州地區的安順項目也陸續收尾結算。截至2020年報出具之日，公司巴中項目4.5億元工程款已回收，渠縣項目按照協議正常回款，其他項目陸續回款。公司在山東、四川、重慶、貴州等地也陸續回收超過10億元的工程欠款。資金的加速回籠及未來支付安排改善了上市公司的健康狀況，優化了資產負債結構。

公司還采取多種措施調整負債結構，化解流動性風險。一方面公司在控制融資規模的前提下，主動降低短期借款規模，截至2020年底，公司短期借款余額約為6億，比2018年9.42億元減少了3.42億;另一方面，公司將銀行融資與工程項目相匹配，增加項目貸款等中長期貸款，自2018年以來，項目類的長期借款新增8.23億元，2020年新增西安華陰項目的長期借款授信3億。

上述措施優化了公司負債結構，極大地緩解公司短期資金周轉的壓力，提高了資金周轉營運能力。與此同時，2020年內完成的非公開發行項目，充實了上市公司的凈資產;2.5億元綠債的成功周轉，穩定了上市公司的債務結構。

加大整合原業務資源 擇機布局新產業板塊

展望未來，公司表示，將持續推進包裝科技、園林產城板塊的延伸與發展，同時也會積極探索培育新的有前景的產業領域。

包裝科技領域，一方面公司將加大對包裝產業資源整合，進一步鞏固并提高公司在國內知名酒企的核心供應地位，并積極探索進入酒類以外的飲料、保健品、化妝品、醫藥等新領域市場。另一方面將致力于探索物聯網、大數據、防偽溯源等科技技術對包裝產品的賦能，推動傳統制造業的科技轉型。

園林產城領域，在收縮清理原先在西南地區的園林工程業務的基礎上，公司未來將會逐步聚焦在長三角等經濟發達地區拓展業務，充分利用股東方在長三角地區的資源優勢，實現業務的穩步發展。

值得注意的是，2021年2月，公司產業園區項目中銳MOBO中歐產業園在南通順利簽約，擬投資30億元，聯手打造徳國工業4.0標準的南通首個“對德合作”核心。該項目的落地標志著公司在長三角區域的拓展取得重大突破。

在新業務領域，一方面公司將積極探索與中銳集團教育業務的整合，教育業務作為控股股東中銳集團的優勢業務，近年來公司一直在尋求合作路徑，未來公司將結合國家教育政策導向，以及國內資本市場情況，擇機實現公司與教育業務的融合發展。另一方面公司團隊也在積極學習、探索新興產業、行業以及業務，為公司未來培育新的業績增長點鋪墊。