中國債券信息網(wǎng)日前披露的信息顯示，廣東省擬于2月28日招標發(fā)行2期合計307.19億元專項債券，募集資金全部用于回收閑置存量土地，支持廣東省19個市的86個項目。

專家表示，這是全國首批用于收回收購存量閑置土地項目的地方政府專項債券。此舉意味著專項債用于收儲進入落地階段，拓寬了新增專項債投向范圍，有助于盤活閑置土地，優(yōu)化土地供應結構，緩解地方政府和房地產企業(yè)的流動性和債務壓力，釋放出積極的政策信號。

收購存量閑置土地

此前，廣東省多個城市已公示擬使用專項債收購存量閑置土地。據(jù)中指研究院統(tǒng)計，截至2月22日，廣州、佛山、惠州、珠海、中山、江門等城市公示的2025年度第一批擬使用土地儲備專項債券收回收購存量閑置土地的項目用地逾220宗，擬收儲價格合計超過430億元，本次廣東省發(fā)行債券占比約七成。

2024年10月，財政部明確，支持地方政府使用專項債券回收符合條件的閑置存量土地，確有需要的地區(qū)也可以用于新增的土地儲備項目。業(yè)內人士認為，這是為促進房地產市場平穩(wěn)健康發(fā)展推出的系列舉措之一。2024年11月，自然資源部發(fā)布的《關于運用地方政府專項債券資金收回收購存量閑置土地的通知》提出，各地要積極做好地塊篩選和項目儲備，推動專項債券資金加快落地，切實做到規(guī)范操作、有章可循、從嚴管理、精準高效。

中國證券報記者注意到，2024年12月以來，吉林、河南、湖南等多地已發(fā)布收回收購存量閑置土地征集公告。

財通證券發(fā)布的報告認為，土儲專項債拓寬了新增專項債的投向范圍，所使用額度也是在新增專項債中進行劃分。對于江蘇、浙江等經(jīng)濟發(fā)展較好、財政實力強的省份，專項債用于收購閑置土地的體量可能會相對更大。

緩解房企流動性壓力

業(yè)內人士認為，允許專項債用于土地儲備，既有利于促進土地市場供需平衡，又有利于緩解地方政府和房地產企業(yè)的流動性和債務壓力。

“運用專項債資金回購土地有助于盤活閑置土地，優(yōu)化土地供應結構，促進房地產市場止跌回穩(wěn)。”中誠信國際研究院研究員梁蘊兮認為，各地應因地制宜積極做好地塊篩選和項目儲備工作，合理安排專項債資金用于支持收儲。同時，應注意合理確定收購價格、妥善處理債權債務關系，合理規(guī)劃專項債項目涉及地塊范圍和土地用途，兼顧各方利益，保障專項債項目收益與成本的平衡。

中國銀河證券首席宏觀分析師張迪表示，通過發(fā)行土儲專項債的方式可將城投公司閑置土地轉化為現(xiàn)金流。伴隨城中村改造項目正式實施，仍需以當?shù)爻峭豆緸閷嵤┲黧w。因此，城投公司通過出售閑置土地獲得的資金便可用于城中村改造項目，再配合政策性銀行貸款支持，使城中村改造工程得以落地。

除允許專項債用于土地儲備外，財政部此前還明確擬利用專項債收購存量商品房用作保障性住房。對于這項政策的最新進展，財政部副部長廖岷日前透露，正在配合相關行業(yè)主管部門抓緊研究，細化有關措施安排。