- 三巽集團今日上市:30%募資用于“買地” 延期交付、安全事故拷問公司機制
- 2021年07月19日來源:中國網財經
提要:經過四次“努力”,安徽房企三巽集團終于登陸資本市場。7月19日,三巽集團正式在香港聯(lián)交所上市,開盤價為每股4.76港元,隨后短暫拉升但很快回落。
經過四次“努力”,安徽房企三巽集團終于登陸資本市場。7月19日,三巽集團正式在香港聯(lián)交所上市,開盤價為每股4.76港元,隨后短暫拉升但很快回落。截至發(fā)稿,三巽集團每股報價4.75港元,公司總市值為31.35億港元。
據了解,三巽集團此次香港公開發(fā)售項下的發(fā)售股份的最終數目為1650萬股,相當于全球發(fā)售初步可供認購發(fā)售股份總數的10%;國際發(fā)售項下的發(fā)售股份的最終數目為1.485億股,另有15%超額配股權,公司最終發(fā)售價厘定為每股發(fā)售股份4.75港元。
據測算,若2475萬股超額配股權獲悉數行使,三巽集團此次募資金額8.13億港元。對于募資用途,三巽集團表示,其中的60%將用作開發(fā)現有物業(yè)項目的建筑成本;其余部分用于土地收購和一般營運資金用途。
經營性現金流連續(xù)三年為負
資料顯示,三巽集團成立于2004年,總部位于上海、植根安徽省、布局長三角地區(qū)。2020年,三巽集團實現收入39.46億元,同比增長26.9%。根據克而瑞數據,三巽集團2020年全口徑銷售額102.3億元,同比增長12.17%,但當年的行業(yè)排名下降至第173位。
截至2021年4月末,三巽集團在安徽、江蘇和山東的12座城市擁有44個開發(fā)中項目,總土地儲備429萬平方米,分別包括已竣工面積24萬平方米、在建面積345萬平方米和61萬平方米的待開發(fā)面積。值得一提的是,三巽集團的土地儲備高度集中于大本營,公司土儲的83%位于安徽,位于江蘇和山東兩省的土儲分別為13.6%和3.4%。
有分析人士指出,類似三巽集團這樣土儲集中的房企仍需要加快土地拓展,尤其是全國化的項目布局,以提升自身的抗風險能力,以應對后續(xù)區(qū)域市場行情不好的可能。
在招股書中,三巽集團提到,計劃將30%的募集資金用于土地收購補充土儲。那么,這是否意味著三巽集團資金緊張?
招股書數據顯示,2018-2020年,三巽集團經營性現金流凈額分別為-4.26億元、-18.98億元及-3.58億元;借款則從2018年末的7.09億元增長至2020年末的20.96億元,并進一步增長至今年4月末的23.8億元;其中約8億元來自信托,2.1億元來自資產管理融資。近年,三巽集團來自信托及資產管理的融資占比均在40%左右。
備受關注的“三道紅線”方面,三巽集團踩中一條。2020年末三巽集團資產負債率為79.4%,凈資產負債比率為-9.4%,現金短債比為2.1。
專注于規(guī)模的擴張容易讓房企跌入靠借貸維持運營的循環(huán),更會帶來居高不下的融資成本。但好消息是,三巽集團的融資成本已逐年下降,2018-2020年,三巽集團借款總額的加權平均實際年利率分別為14%、12.3%和9.4%。與此同時,IPO成功也將顯著改善三巽集團的融資環(huán)境。
有分析人士認為,“登陸港交所,無疑將拓寬企業(yè)的融資渠道,特別是境外融資渠道,降低企業(yè)融資成本。”三巽集團在招股書中也表示,公司日后可能不時發(fā)行公司債券、優(yōu)先票據或尋求其他債務融資機會,為現有貸款作再融資或支持業(yè)務擴充。
旗下項目遭遇延期交付投訴
成功上市的同時,旗下項目延期交付等問題仍是三巽集團亟待解決的問題。
近日,有業(yè)主在人民網領導留言板留言,稱購買的三巽公園墅二期已經延期交付6個月。根據亳州市委辦公室的回復可了解到,三巽公園墅項目由亳州三巽城南置業(yè)有限公司開發(fā)建設,項目因受大氣污染綜合治理管控及新冠肺炎疫情影響,且建設單位對項目建設周期預估不足,造成項目逾期交房;亳州市住房發(fā)展中心已責令開發(fā)公司按照《商品房買賣合同》約定承擔違約責任。
招股書資料顯示,亳州三巽城南置業(yè)有限公司為三巽集團的間接全資附屬公司。據統(tǒng)計,2018年至2021年2月28日,三巽集團位于滁州、明光、鳳陽、亳州及利辛的合共12個項目(2935個單位)涉及延遲交付,可能導致的賠償額約2220萬元,不過目前其中約1120萬元已結清。
天眼查還顯示,三巽集團的項目公司還曾因無證施工和虛假宣傳遭監(jiān)管部門行政處罰。如亳州三巽城南置業(yè)有限公司因未辦理施工許可證擅自開工建設的行為,違反了《安徽省建筑市場管理條例》第二十四條被亳州市住建委罰款2萬元;宿州三巽置業(yè)有限公司因未經批準擅自挖掘城市道路被罰款2000元。利辛縣三巽置業(yè)有限公司因廣告中含有虛假內容被利辛縣市場監(jiān)督管理局罰款6.9萬元,鳳陽三巽置業(yè)有限公司因房地產廣告中涉及面積的,沒有表明是建筑面積或者使用面積被鳳陽縣市監(jiān)局罰款2萬元。
同時,三巽集團子公司在營銷活動中曾發(fā)生安全事故。安徽省宿州市應急管理局的調查報告顯示,2019年10月,三巽控股子公司安徽宿州三巽置業(yè)有限公司(以下簡稱“宿州三巽”)為樓盤開盤做宣傳活動期間發(fā)生墜亡事故。宿州市應急管理局指出,宿州三巽對項目承包單位安全生產工作監(jiān)督管理不到位,要依照《安全生產法》有關要求,切實加強對外包作業(yè)隊伍管理,落實風險管控措施,加強安全教育培訓,認真排查并消除管理盲區(qū)與事故隱患,杜絕類似事故的再次發(fā)生。但三巽集團在招股書中披露,此前旗下物業(yè)項目在施工中未發(fā)生過安全或事故的違規(guī)事件,導致員工重傷或死亡。
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