- 需求升溫 面板行業淡季“吹暖風”
- 2025年01月11日來源：中國證券報
提要：業內人士表示，2025年1月，隨著以舊換新政策延續，TV備貨需求不減，加上國際品牌客戶也即將啟動新年度的備貨，預計TV面板整體需求較預期強勁，價格在傳統淡季有上漲的空間。國信證券發布報告稱，面板行業產能逐步穩定，供給端份額逐漸集中，面板企業的盈利穩定性有望逐步強化。
近日，Trend Force集邦咨詢公布了1月上旬面板報價，數據顯示，2025年1月，電視(TV)面板價格預期呈上升趨勢。
業內人士表示，2025年1月，隨著以舊換新政策延續，TV備貨需求不減，加上國際品牌客戶也即將啟動新年度的備貨，預計TV面板整體需求較預期強勁，價格在傳統淡季有上漲的空間。國信證券發布報告稱，面板行業產能逐步穩定，供給端份額逐漸集中，面板企業的盈利穩定性有望逐步強化。
備貨需求較高
集邦咨詢研究數據顯示，進入2025年1月，隨著國內以舊換新政策延續，電視備貨需求仍維持在較高水平。
集邦咨詢表示，展望未來，初步跡象表明TV面板價格將繼續上漲。具體來看，65英寸電視面板平均售價預計將達到174美元，環比上漲1.2%；43英寸電視面板平均售價預計將達到64美元，環比上漲1.6%；32英寸電視面板平均售價預計將達到35美元，環比上漲2.9%。專家表示，隨著新一輪消費激勵措施的推出，行業頭部企業市場份額出現增長，未來行業利潤率和景氣度有望提升。
對于面板漲價事宜，京東方投資者關系部門相關人士表示，1月份LCD TV面板確實有所漲價。據其介紹，一季度是傳統淡季，而近期國補政策延續執行，對于消費者需求有所提振，同時一些品牌商有提前備貨的舉措。以上因素均表明面板廠家和下游品牌商對未來終端市場需求持樂觀態度，進而推動面板價格上行。
海信、TCL、創維、長虹、康佳和小米等電視廠商，均在2024年第四季度上調了液晶電視面板的采購計劃和電視整機的生產計劃。以TCL為例，公司將其2024年第四季度液晶電視面板采購量從650萬片增至660萬片，在國內的液晶電視銷售目標從200萬臺增至220萬臺。
據不完全統計，截至目前，安徽、河南、山西、重慶等多地已發布以舊換新銜接政策。四川、吉林、陜西等地提出2025年消費者關注的“擴圍”品類也有望納入補貼范圍。
專家表示，2024年以來，以舊換新政策對家電、數碼產品等消費帶動作用明顯。商務部數據顯示，2024年全年累計有超過3600萬名消費者購買了八大類家電產品5600多萬臺，帶動銷售額2400億元。在提振內需背景下，2025年全國以舊換新政策補貼金額、補貼范圍均有望擴大，在電視大屏等終端需求得到持續刺激的情況下，面板行業有望持續受益。
行業集中度提升
據統計，光學面板行業目前有39家上市公司。2024年前三季度，這39家上市公司合計實現營收4184.54億元。其中，京東方、TCL科技兩家頭部企業屬于“千億俱樂部”的成員，2024年前三季度，京東方實現營收1437.32億元，同比增長13.61%；TCL科技實現營收1230.28億元，同比下降7.57%。
業內人士分析認為，從需求側看，國內電視市場整體銷量同比增長28%。其中，百吋超大屏和Mini LED增長最明顯，百吋及以上超大屏銷量同比增幅高達296%，隨著相關政策的持續推進，預計將進一步推動電視更新換代需求，特別是針對超大尺寸面板的需求。從供給側看，國內龍頭企業陸續加碼產能，面板行業供需格局進一步優化，頭部企業市場份額預計將進一步擴大，控產能力有望增強。
作為TV面板核心廠商，記者從彩虹股份了解到，近期公司咸陽G8.5+基板玻璃產線已陸續點火并投入運營，后續產線建設也在按計劃穩步推進，基板玻璃產業規模和營業收入持續保持增長。
京東方在接受機構調研時也表示，近年來，隨著行業內面板生產線擴產逐步進入尾聲，疊加部分海外廠商退出，行業整體集中度大幅提升，供給格局持續改善。在此背景下，行業內廠商持續堅持“按需生產”的經營策略。公司作為行業頭部企業，將受益于行業競爭格局的持續改善。
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