國金證券近日發(fā)布電子行業(yè)研究：大陸面板廠推進減產(chǎn)調(diào)節(jié)，大尺寸跌勢有望收斂。

以下為研究報告摘要：

9月20日，TrendForce公布面板價格數(shù)據(jù)，9月下旬，電視各尺寸面板報價仍在下跌，顯示器面板均價小幅下跌，筆記本面板價格保持平穩(wěn)。

點評：

Q3因為下游需求轉(zhuǎn)弱及電視品牌的策略，9月下旬大尺寸面板價格仍在下跌。Q3電視面板需求持續(xù)轉(zhuǎn)弱，根據(jù)TrendForce統(tǒng)計，電視主要品牌客戶的采購量可能將季減4~5%，廠商策略上，電視品牌廠也試圖透過訂單修正，爭取面板廠能提供更優(yōu)惠的價格。根據(jù)TrendForce數(shù)據(jù)，9月下旬，65/55/43/32寸電視面板均價為171/124/63/34美元，與前期相比下降1/2/1/1美元，與前月相比下降2/3/1/1美金，下滑1.2%/2.4%/1.6%/2.9%。MNT面板，27/23.8寸IPS面板均價為63.0/49.6美元，與前期相比下降0.1/0.1美金,與前月相比下降0.1/0.1美金，下滑0.2%/0.2%。NB面板，各個尺寸筆記本面板均價表現(xiàn)平穩(wěn)。

大陸面板廠將推進減產(chǎn)調(diào)節(jié)供需平衡，價格壓力將減小。從去年開始，由于大陸面板廠在大尺寸產(chǎn)能方面已具備較強話語權(quán)，面板廠商謹慎調(diào)整稼動率，持續(xù)踐行按需生產(chǎn)、動態(tài)控產(chǎn)、健康發(fā)展，通過控產(chǎn)推動大尺寸面板的供需平衡，在控價效果上已得到充分驗證。目前來看，供給端，主要面板廠規(guī)劃將在10月初進行為期兩周左右的停產(chǎn)計劃，積極調(diào)整產(chǎn)能保障供需平衡，進而減緩面板價格下跌壓力。需求端，針對節(jié)能家電以舊換新的補貼政策或有可能刺激大尺寸電視的需求。面板廠減產(chǎn)調(diào)節(jié)疊加需求刺激，10月面板價格走勢有望趨向穩(wěn)定。

大尺寸格局持續(xù)改善，中國大陸供應(yīng)商話語權(quán)增強。LCD作為主流的顯示面板應(yīng)用技術(shù)，當(dāng)前中國大陸主導(dǎo)中游面板行業(yè)。面板產(chǎn)業(yè)鏈上下游利潤空間擠占、LCD面板行業(yè)自身高資本開支、廠商競爭格局激烈、產(chǎn)線迭代等特點使得中游面板廠商在以往周期中，處于產(chǎn)業(yè)鏈利潤相對承壓的環(huán)節(jié)。目前顯示面板行業(yè)格局正在改善，供給端海外供應(yīng)商切換OLED產(chǎn)能、退出LCD產(chǎn)能，行業(yè)整體對于大尺寸產(chǎn)能布局更加謹慎，此輪行業(yè)洗牌結(jié)束后，行業(yè)供給格局得到明顯改善。而中國大陸廠商憑借高世代線、地域成本優(yōu)勢占據(jù)主要市場，大陸面板廠商對于產(chǎn)能的調(diào)控能力也將進一步增強，伴隨著全球電視等大尺寸產(chǎn)品趨勢持續(xù)，也將有助于面板產(chǎn)能的進一步消化，而布局高世代線的廠商將更加受益。