8月以來，消費電子市場進入新品發(fā)布季，產(chǎn)業(yè)鏈多家公司業(yè)績預(yù)喜，市場對消費電子板塊關(guān)注度明顯上升。Wind數(shù)據(jù)顯示，Wind消費電子產(chǎn)業(yè)指數(shù)8月14日上漲0.23%，多只指數(shù)成分股大漲，碩貝德、星星科技20%漲停，雷柏科技、瀛通通訊、卓翼科技漲停，四維圖新、格林精密漲超5%。

分析人士表示，消費電子行業(yè)正處在短期企穩(wěn)回暖、創(chuàng)新周期來臨和巨頭新品催化不斷的三重拐點，短期消費電子終端需求回暖，中長期AI賦能智能終端有望驅(qū)動手機和計算機換機加速。

大廠新品發(fā)布潮

進入8月，消費電子行業(yè)步入大廠新品發(fā)布會的密集期，市場對新品發(fā)布情況密切關(guān)注。

北京時間8月14日凌晨，谷歌在山景城總部召開大型硬件發(fā)布會“Made by Google”，正式發(fā)布Pixel 9系列手機以及其最新的AI功能。

在發(fā)布會上，谷歌介紹了其全新發(fā)布的3款Pixel 9系列全面屏手機——Pixel 9、Pixel 9 Pro和Pixel 9 Pro XL，以及1款折疊屏手機Pixel 9 Pro Fold。公司在發(fā)布會上還同時宣布，購買Pro系列手機的用戶都能獲取一年的Gemini Advanced訂閱，即能使用Gemini Live功能。公司新發(fā)布的谷歌手表、TWS耳機也支持Gemini Live功能。

此前三星舉辦的Galaxy Unpacked發(fā)布會上也發(fā)布了其最新旗艦手機產(chǎn)品Galaxy Z Fold6、Z Flip6以及Watch7智能手表、Galaxy Tab S10平板電腦、AI穿戴式設(shè)備Galaxy Ring。

市場對蘋果公司9月份的新品手機發(fā)布會也充滿期待，尤其是其手機業(yè)務(wù)與將推出的人工智能平臺“Apple Intelligence”。此前有消息稱，富士康鄭州科技園8月緊急招聘大量工人，還上調(diào)了時薪，這也說明iPhone新機備貨已進入關(guān)鍵期。

天風(fēng)證券電子行業(yè)首席分析師潘暕認(rèn)為，頭部云廠商強調(diào)AI對于現(xiàn)有核心業(yè)務(wù)的賦能及AI產(chǎn)品用戶參與度的提升，從當(dāng)前時點來看，云廠商對于AI長期回報充滿信心，AI投資力度不減。

需求緩慢回暖

受益于下游消費電子行業(yè)景氣度修復(fù)及以AI為代表的科技革命浪潮來襲，多家消費電子企業(yè)上半年業(yè)績預(yù)喜。

鵬鼎控股發(fā)布的半年報顯示，公司共實現(xiàn)營收131.26億元，同比增長13.79%；實現(xiàn)凈利潤7.84億元，同比下降3.4%，扣非凈利潤同比增長2.17%至7.56億元。

工業(yè)富聯(lián)披露的半年報顯示，公司上半年實現(xiàn)營收2660.9億元，同比增長28.69%；凈利潤為87.4億元，同比增長22.04%，均創(chuàng)公司上市以來同期新高。

順絡(luò)電子上半年實現(xiàn)營收26.9億元，同比增長15.43%；凈利潤為3.7億元，同比增長43.82%。

東海證券電子行業(yè)分析師方霽表示，行業(yè)需求在緩慢回暖，價格逐步恢復(fù)到正常水平；海外壓力下國產(chǎn)化力度依然在不斷加大，行業(yè)估值歷史分位較低，逢低可緩慢布局。

“AI創(chuàng)新和手機市場溫和復(fù)蘇將引領(lǐng)消費電子行業(yè)成長。”中金公司研究部執(zhí)行總經(jīng)理賈順鶴認(rèn)為，“短期來看，消費電子行業(yè)進入旺季，新機供給豐富，新興市場具備增長潛力，關(guān)注需求持續(xù)修復(fù)；長期來看，以蘋果為代表的AI應(yīng)用端加速落地，交互方式革新、功能升級、外觀改款、閉源生態(tài)相輔相成，有望推動AIPC、AI手機新的換機周期，以及AI可穿戴新終端形態(tài)的創(chuàng)新。”

投資機會漸顯

目前，全球手機市場復(fù)蘇跡象顯現(xiàn)。Counterpoint數(shù)據(jù)顯示，2024年第二季度全球手機銷量同比增長6%，連續(xù)三個季度同比增長的同時，創(chuàng)下過去三年來的最高同比增速；預(yù)計全球智能手機市場有望在2024年實現(xiàn)4%的增長。

信達證券電子行業(yè)首席分析師莫文宇表示，從產(chǎn)業(yè)鏈上看，音響、手機、電腦等終端廠商均在大力布局AI應(yīng)用，AI有望升華消費電子終端的定義，為行業(yè)帶來新一輪換機周期。

從趨勢上看，華為、三星、小米、谷歌等多家主流品牌推出具備AI功能的手機，蘋果也已發(fā)布個人智能系統(tǒng)Apple Intelligence。據(jù)Counterpoint的數(shù)據(jù)，到2027年，生成式AI手機的安裝基數(shù)將從2023年的數(shù)百萬部增長到約12.3億部，滲透率有望達43%。

華西證券電力設(shè)備與新能源首席分析師楊睿認(rèn)為，在換新周期逐步到來和AI產(chǎn)品持續(xù)推動等因素影響下，全球手機市場復(fù)蘇有望延續(xù)，AI功能的加入帶來高算力需求，或提升AI手機電池容量。

“消費電子高成長周期有望開啟，看好果鏈和終端創(chuàng)新受益標(biāo)的。”華福證券研究所長助理、TMT組長、電子首席分析師陳海進在談及消費電子行業(yè)投資機會時表示，“此輪AI終端有出貨總量、創(chuàng)新驅(qū)動、份額變化三重成長機遇，有望改變消費電子行業(yè)成長階段和估值邏輯，使其再次回到高成長行業(yè)估值。”