6月30日，上交所受理了盛景微科創板上市申請。盛景微主要從事電子雷管核心控制組件及其起爆控制系統的研發、生產和銷售，主要產品包括電子延期模塊及起爆器。盛景微本次擬募資8.52億元，用于延期模塊研發及產業化等項目以及發展與科技儲備資金。

應用于民爆行業

根據公告，盛景微自主設計的集成電路具有物理層、數據層、協議層和應用層四個層級。在集成電路的物理層、數據層及協議層，公司均形成了數模混合、信號處理、能耗管理等基礎性的技術積累，在供電/通訊復用總線技術、時分復用（TDM）多載波通信技術、相關信號處理算法、調制/解調結構、編碼校驗、超低功耗、抗干擾等物聯網通信和芯片設計關鍵技術領域具備競爭優勢。該類技術在具備大網絡、多無源子節點、自適應中低速通訊等特點的工業總線控制應用領域具備較強的可擴展性；在集成電路的應用層，公司目前主要開拓了核心技術在民爆行業中的應用。

基于國內用戶的需求特征，盛景微自主開發設計出高安全、高可靠、超低功耗的芯片，基于該芯片開發設計出具有大規模組網能力的電子延期模塊，以該模塊作為終端應用節點，開發出一套主從架構的網絡通訊技術，并將該技術用于復雜應用環境。目前，盛景微已將該整套技術應用于民爆領域。

截至招股書簽署日，公司已擁有專利35項。其中，發明專利8項；公司擁有軟件著作權6項，另有集成電路布圖登記證書9項。

客戶集中度高

2018年至2020年（報告期），盛景微營業收入分別為339.43萬元、7510.26萬元、21081.20萬元，凈利潤分別為-128.96萬元、1580.85萬元、6302.76萬元。

盛景微存在客戶集中的風險。報告期內，公司向前五大客戶的銷售占比分別為100%、99.85%和93.68%。其中，公司對第一大客戶雅化集團的銷售額分別為264.39萬元、3317.35萬元和10643.82萬元，占比分別為77.89%、44.17%和50.49%。公司提示，如果主要客戶經營狀況發生重大不利變化、采購需求大幅下降、調整采購策略或向其他同類供應商進行采購等，可能導致公司訂單大幅下降，從而對公司經營業績產生不利影響。

從產品構成看，盛景微主要產品包括電子延期模塊和起爆器，其銷售收入占主營業務收入的比例合計分別為100%、98.83%、99.17%。其中，電子延期模塊銷售收入分別為333.94萬元、6784.04萬元、20126.60萬元，占主營業務收入的比例分別為98.38%、90.40%、95.59%。

盛景微表示，未來如果電子雷管替代傳統雷管的進程放緩，或市場需求下滑，將對公司的經營業績產生重大不利影響。

報告期各期末，盛景微存貨賬面價值分別為544.73萬元、1468.87萬元、3130.44萬元，呈現逐年增高態勢。公司指出，隨著下游行業需求的迅速增長、部分原材料價格上漲及上游芯片代工產能趨緊，公司基于市場預測及自身經營情況提高備貨規模，導致存貨金額增加。未來如果市場需求發生變化，或與公司的預測情況差異較大，或自身存貨管理不當，可能導致產品滯銷、存貨積壓，從而需要增加計提存貨跌價準備，會對公司經營業績產生不利影響。

緊抓市場機遇

根據招股書，盛景微本次擬募資8.52億元，投建于延期模塊研發及產業化項目、研發中心建設項目以及發展與科技儲備資金。

業內人士指出，電子雷管市場發展較快。2019年我國電子雷管產量為0.58億發，僅占工業雷管總產量的5.29%；2020年我國電子雷管產量1.17億發，同比增長100%，但總產量占比仍處于較低水平。電子雷管替代傳統工業雷管的市場空間較大，預計未來幾年將是電子雷管行業發展機遇期。

盛景微指出，電子延期模塊作為電子雷管的核心部件，也將處于戰略發展機遇期。募投項目的順利實施，有利于公司抓住電子雷管市場發展機遇，滿足快速增長的市場需求，進一步鞏固公司行業地位，提高競爭力。

實施研發中心建設項目能夠為公司打造高端技術研發平臺，建立覆蓋芯片技術、關鍵電子元件、產品工藝及質量可靠性、下游爆破方案設計及工程測試等功能齊全的專業研究及測試中心，為產品研發、量產及下游應用提供可靠保證。

另外，盛景微擬以實際經營需求為基礎，結合行業發展趨勢、市場需求、未來戰略發展目標及技術儲備等情況，通過本次發行股票募集資金補充發展與科技儲備資金4.5億元，擬用于消防彈延時系統、電纜接頭溫度在線監測、電子延期模塊的石油射孔彈應用、地質勘探起爆系統以及運放模擬芯片和SiC分立器件等未來儲備項目以及補充流動資金。

公司戰略規劃方面，盛景微表示，橫向看，公司響應國家大力發展半導體行業的號召，以市場需求為導向，以技術創新為驅動力，深耕模擬芯片領域，努力把公司打造成為國內外知名的數模混合芯片設計研發企業；縱向看，公司擬繼續加大對電子延期模塊的研發，研發更具有市場競爭力的產品系列，不斷擴大市場份額，并打通產品上下游環節，奠定公司在民爆行業電子雷管領域的龍頭地位。