近日，乙烷市場受到相關波動，相關產業鏈產生影響。作為塑料、化學品及能源領域的關鍵原料，乙烷供應趨緊直接推高下游生產成本，行業分析師預計，行業洗牌或將加速，具備全產業鏈整合能力的頭部企業將在本輪調整中占據先機，迎來新的發展機遇。

頭部企業優勢凸顯

公開資料顯示，乙烷是天然氣的主要成分之一，可用于制造乙烯，而乙烯是塑料的主要原料。隆眾資訊預測，2025-2029年環氧乙烷供需矛盾將持續加劇，產業鏈利潤分配權將進一步集中于上游原料環節。作為聚醚大單體的核心原料，環氧乙烷價格波動直接影響下游混凝土外加劑、聚羧酸減水劑等領域。

奧克股份作為環氧精深加工領域首家上市公司，其減水劑聚醚單體國內市場份額達40%，憑借211項專利技術及規模化生產優勢，有望在漲價周期中鞏固龍頭地位。

而紅墻股份則通過“外加劑+精細化工”雙主業模式加速全國布局。紅墻股份大亞灣石化區15萬噸/年聚醚單體項目預計將于近期投產，該項目有望通過鎖定上游利潤增強成本管控能力。

紅墻股份相關負責人告訴記者，“公司全資子公司紅墻化學32萬噸環氧乙烷及環氧丙烷衍生物精細化工項目將于近期開工，項目包括年產聚醚大單體15萬噸、表面活性劑7萬噸、聚醚多元醇2萬噸、丙烯酸羥基酯(含甲基丙烯酸羥基酯)4萬噸、聚羧酸減水劑4萬噸，合計生產總規模為32萬噸/年。”隨著聚醚大單體開工，公司混凝土外加劑實現了產業鏈一體化。這增強了公司外加劑的盈利能力和抗周期波動能力。

行業洗牌加速

當前國內環氧乙烷生產以石腦油裂解路線為主，乙烷混烷工藝路線面臨停產。石腦油路線的環氧乙烷重新奪回定價權。分析認為，具有低成本采購環氧乙烷能力的企業，將在本輪行業洗牌中占據主動。

紅墻股份相關負責人表示，公司通過隔墻輸送采購中海殼牌的環氧乙烷，不但避免了運輸成本，而且通過戰略合作拿到了較低的采購價格。隨著2025年行業深度調整窗口臨近，產業鏈一體化程度或將成為決定企業生存的關鍵指標。

隆眾資訊分析指出，預計2025-2029年環氧乙烷供需矛盾持續發酵，2028年前后環氧乙烷行業或經歷深度洗牌，中小企業因成本壓力可能逐步退出，市場份額進一步向頭部企業集中。與此同時，環氧乙烷下游出口渠道有望拓展，為產業鏈注入新增長動力。