(記者李春暉)中央經(jīng)濟工作會議12月11日至12日在北京舉行。會議全面總結(jié)2023年經(jīng)濟工作，深刻分析當前經(jīng)濟形勢，系統(tǒng)部署2024年經(jīng)濟工作。

定基調(diào)：穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破

每年12月召開的中央經(jīng)濟工作會議是下一年經(jīng)濟工作的重要指引和根本遵循。此次會議在部署2024年經(jīng)濟工作時有不少新提法，飽含深意。

會議和往年一樣重申了“堅持穩(wěn)中求進工作總基調(diào)”，與此同時又將“穩(wěn)中求進、以進促穩(wěn)、先立后破”三者并提，強調(diào)了發(fā)展和改革對于鞏固穩(wěn)中向好態(tài)勢的重要作用，傳遞出更為積極的政策信號。

民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬認為，所謂“以進促穩(wěn)”，就是要確立更適宜的目標、出臺更統(tǒng)一的政策，通過發(fā)展來解決穩(wěn)定問題。他預計，明年可能確定5.0%左右的增長目標，以提振市場主體信心。

對于“先立后破”，在溫彬看來，是要做好新舊模式之間的銜接和切換，即在新機制正式成型之前，原有的模式還將運行一段時間。涉及到“立”和“破”的領域，他認為包括能源結(jié)構(gòu)、房地產(chǎn)發(fā)展模式等。

東方金誠首席宏觀分析師王青認為，“先立后破”是指在新舊增長動能轉(zhuǎn)換過程中，在以高新技術(shù)制造業(yè)等為代表的新動能全面壯大之前，作為傳統(tǒng)經(jīng)濟增長動能的代表——房地產(chǎn)行業(yè)不能下行過快。

明取向：財政政策和貨幣政策的兩個“適度”

在宏觀政策取向方面，會議同時強調(diào)了逆周期和跨周期調(diào)節(jié)，這與7月政治局會議“加強逆周期調(diào)節(jié)和政策儲備”的提法有所不同。

王青認為，這主要是因為在2024年外需有望回暖、房地產(chǎn)對宏觀經(jīng)濟的拖累趨于緩和以及居民消費持續(xù)修復的前景下，穩(wěn)增長需求有所下降，宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度將低于2023年，會更加注重長短兼顧、堅決不搞大水漫灌，以免為將來留下高通脹和金融風險隱患。

具體到財政政策和貨幣政策的表述，則與數(shù)日前政治局會議“劇透”的內(nèi)容相一致：“積極的財政政策要適度加力、提質(zhì)增效”、“穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度、精準有效”。這兩個“適度”，引發(fā)了關注。

溫彬表示，財政政策強調(diào)“適度”，一方面是因為隨著經(jīng)濟持續(xù)修復，財政增收有基礎，政策過度擴張力度的必要性下降，同時也為宏觀調(diào)控留下更多政策空間。另一方面，2023年底中央財政增發(fā)國債1萬億元轉(zhuǎn)移支付給地方使用，考慮到債券發(fā)行、資金撥付、項目端申報等均需要時間，形成實際投資支出將在明年。

不久前我國宣布在四季度增發(fā)1萬億國債。這是時隔二十多年來首次年中赤字調(diào)整，增發(fā)后財政赤字率由3%提高到3.8%左右，即突破了所謂赤字率“3%安全線”。市場因而對財政政策發(fā)力穩(wěn)增長有了更多想象。

溫彬預計明年的財政赤字率將繼續(xù)突破3.0%，但可能會較今年的3.8%有所下調(diào)，從而為應對內(nèi)外部的不確定性留有余地。若經(jīng)濟恢復不及預期，不排除再次于年中上調(diào)預算的可能性。

對于貨幣政策“靈活適度”的提法，溫彬梳理稱在2019-2021年均有出現(xiàn)，政策基調(diào)保持穩(wěn)中偏松。“降準降息仍有一定空間，以助力銀行體系流動性保持穩(wěn)定、促進社會綜合融資成本穩(wěn)中有降，著力營造良好的貨幣金融環(huán)境。”

劃重點：部署九大任務

會議強調(diào)，明年要圍繞推動高質(zhì)量發(fā)展，突出重點，把握關鍵，扎實做好經(jīng)濟工作。一是以科技創(chuàng)新引領現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設。二是著力擴大國內(nèi)需求。三是深化重點領域改革。四是擴大高水平對外開放。五是持續(xù)有效防范化解重點領域風險。六是堅持不懈抓好“三農(nóng)”工作。七是推動城鄉(xiāng)融合、區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展。八是深入推進生態(tài)文明建設和綠色低碳發(fā)展。九是切實保障和改善民生。

九大任務中，“以科技創(chuàng)新引領現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系建設”排在了首位，“著力擴大國內(nèi)需求”退居第二位。這與去年中央經(jīng)濟工作會議的安排有所不同，也與前述“強化宏觀政策逆周期和跨周期調(diào)節(jié)”的政策取向相印證。

分析人士認為，這反映出國家對于科技創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)發(fā)展的高度重視。“科技創(chuàng)新的能力與水平是實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的核心環(huán)節(jié)，明年對于科技創(chuàng)新的支持力度有望進一步加大。”中泰證券研究所政策組首席分析師楊暢表示。

對于擴大內(nèi)需，會議提出“要激發(fā)有潛能的消費，擴大有效益的投資，形成消費和投資相互促進的良性循環(huán)。”溫彬認為，會議將消費和投資聯(lián)系起來，意味著政策將不再孤立地刺激消費和投資，而是放眼長遠，兼顧提升市場經(jīng)濟運行效率。預計明年投資方向會重點支持與最終需求相匹配的關鍵民生領域，如充電樁換電站、養(yǎng)老育幼設施、鄉(xiāng)村物流體系等。

防風險：促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展

作為國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，每年中央經(jīng)濟工作會議對于房地產(chǎn)的相關表述都會引發(fā)廣泛關注。

今年會議再次將房地產(chǎn)相關內(nèi)容放在了“防風險”任務中。會議提出：積極穩(wěn)妥化解房地產(chǎn)風險，一視同仁滿足不同所有制房地產(chǎn)企業(yè)的合理融資需求，促進房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。加快推進保障性住房建設、“平急兩用”公共基礎設施建設、城中村改造等“三大工程”。完善相關基礎性制度，加快構(gòu)建房地產(chǎn)發(fā)展新模式。

中指研究院市場研究總監(jiān)陳文靜表示，當前房地產(chǎn)領域風險主要體現(xiàn)在房企債務化解、項目保交付等方面，預計2024年企業(yè)端資金支持政策有望繼續(xù)細化落實，“三個不低于”若能實質(zhì)性落地將有助于改善企業(yè)融資環(huán)境。

“三個不低于”是此前坊間傳聞的金融機構(gòu)對于房地產(chǎn)融資的新指標要求，主要為：各家銀行自身房地產(chǎn)貸款增速不低于銀行行業(yè)平均房地產(chǎn)貸款增速；對非國有房企對公貸款增速不低于本行房地產(chǎn)增速；對非國有房企個人按揭增速不低于本行按揭增速。

陳文靜認為，化解房企風險仍需要推動企業(yè)恢復自我造血，市場銷售實質(zhì)性修復是改善企業(yè)資金面的關鍵，而銷售市場好轉(zhuǎn)仍需要需求端政策繼續(xù)托底發(fā)力。

對于保障性住房建設等“三大工程”，她認為2024年相關配套政策將加快落地。