隨著美債收益率回落趨勢進一步強化，市場資金聞風而動。數據顯示，外資正在重回中國市場。

與此同時，外資巨頭唱多A股聲音漸強。機構人士表示，歲末年初企業結匯需求回升有望支撐人民幣匯率保持堅挺，進一步增強外資凈流入的意愿。

海外資金回流

外資正在重回中國市場。11月第2周，EPFR數據顯示，中國股票型基金已吸引資金小幅凈流入600萬美元。ETF.com數據顯示，安碩MSCI中國ETF(MCHI)在11月迎來資金凈流入，一改此前的凈流出態勢。該ETF最新規模為66.5億美元，是目前海外規模最大的中概股ETF，追蹤MSCI中國指數。以市值計算，該指數的前十大成分股包括騰訊、阿里巴巴、美團、建設銀行、京東、網易、百度、中國平安、工商銀行、中國銀行。

從外資流入A股的情況看，盡管北向資金在11月整體呈凈流出趨勢，但流出趨勢減弱，部分交易日已轉為凈流入。招商證券表示，當前美元指數和美債收益率回落趨勢進一步強化，人民幣強勢升值；歲末年初企業結匯需求回升有望支撐人民幣匯率保持堅挺，進一步增強外資凈流入意愿。而且近年來北向資金習慣于布局春季行情，后續有望重回凈流入趨勢，支撐A股震蕩上行。

近期國內市場的新發ETF也吸引了外資目光，不少外資機構現身新發ETF前十大持有人名單。如11月中旬上市的易方達上證科創板100ETF，其第一大持有人為安聯人壽保險有限公司，持有份額為544.20萬份，持有比例為1.21%。

中國經濟增長潛力大

唱多中國資產的聲音漸強，安本、富達、瑞銀近期接連發布報告看好中國經濟的長期發展前景。安本稱，中國的人均國內生產總值仍有巨大的增長潛力，對中國長期發展前景持相對樂觀的態度。

富達國際亞太區股票投資主管Marty Dropkin表示：“中國第三季度經濟增長帶來驚喜，同比增長4.9%，其中工業生產和零售增長尤其出眾。”

重點關注小盤股和ESG投資

具體到中國股票市場，瑞銀資產表示：“今年以來，中國市場波動較大。雖然市場短期可能面臨一些挑戰，但我們對長期投資前景保持樂觀。”瑞銀資產稱，中國將走上一條向中等收入經濟體過渡的坦途，但中國作為世界第二大經濟體，實現這一目標將面臨較多挑戰，近幾個月推出的支持性政策措施和經濟指標的初步改善顯示，中國正朝著正確的方向前進。隨著中國經濟的發展，整體投資邏輯仍然成立。

在A股眾多投資選項中，小盤股和ESG投資成為外資關注重點。景順ESG客戶策略亞太區總監陳浩揚表示，中國經濟日益強調“高質量增長”，包括太陽能、風能及電動汽車在內的綠色行業有望持續增長。

MSCI最新報告顯示，2023年上半年，中國小盤股(由MSCI中國A股在岸小盤指數代表)比中大盤股(由MSCI中國A股在岸指數代表)的主動回報率高9個百分點，較過去約18年的年均主動回報率高3.4個百分點。小盤股在高科技和創新產業中的權重較大。