日前，大家保險(xiǎn)設(shè)立首只健康養(yǎng)老私募股權(quán)投資基金，基金規(guī)模50億元。多家險(xiǎn)企在股權(quán)投資方面動(dòng)作頻頻。

分析人士認(rèn)為，股權(quán)投資是保險(xiǎn)資金大有可為的領(lǐng)域之一，覆蓋行業(yè)范圍廣、投資方向更為前沿，與國家戰(zhàn)略趨勢相匹配的科技、新能源、醫(yī)療養(yǎng)老等領(lǐng)域成為其重點(diǎn)投資方向。未來，險(xiǎn)企參與股權(quán)投資的積極性有望繼續(xù)提高，投資領(lǐng)域也會進(jìn)一步拓寬。

新動(dòng)作頻現(xiàn)

近期，險(xiǎn)企股權(quán)投資頻現(xiàn)新動(dòng)作。大家保險(xiǎn)日前首只健康養(yǎng)老私募股權(quán)投資基金設(shè)立完成，基金規(guī)模50億元，專注于養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域投資，包括賦能保險(xiǎn)主業(yè)發(fā)展的養(yǎng)老社區(qū)布局及養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)企業(yè)股權(quán)等。中國人壽旗下國壽資本作為管理人發(fā)起設(shè)立的合肥國壽碳峰碳中一期股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)近日正式出資落地，總規(guī)模超18億元。

設(shè)立股權(quán)投資基金，是險(xiǎn)企股權(quán)投資的重要方式之一。事實(shí)上，近年來，還有多家險(xiǎn)企通過投資未上市企業(yè)股權(quán)、成立股權(quán)投資計(jì)劃等方式，加碼股權(quán)投資。

例如，3月9月，視微影像宣布完成超3億元人民幣C輪融資，中國人壽旗下國壽股權(quán)是領(lǐng)投方之一。3月13日，太保資管在中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會登記“太平洋-錦江酒店產(chǎn)業(yè)基金股權(quán)投資計(jì)劃”，股權(quán)投資計(jì)劃數(shù)量不斷增長。

在低利率背景下，保險(xiǎn)資金需要尋求更高收益的投資資產(chǎn)來滿足資產(chǎn)負(fù)債管理需求，相較債券、銀行存款等固收類產(chǎn)品，險(xiǎn)資更能通過股權(quán)投資獲取更多超額收益。

投資領(lǐng)域拓寬

股權(quán)投資覆蓋的行業(yè)范圍廣、投資方向更為前沿，是保險(xiǎn)資金大有可為的領(lǐng)域之一，已經(jīng)成為業(yè)內(nèi)共識。

目前，與國家戰(zhàn)略趨勢相匹配的科技、新能源、醫(yī)療養(yǎng)老等領(lǐng)域正在成為險(xiǎn)企股權(quán)投資的重點(diǎn)方向。分析人士認(rèn)為，在國家戰(zhàn)略和監(jiān)管政策支持下，險(xiǎn)企參與股權(quán)投資的積極性有望繼續(xù)提高，投資領(lǐng)域也會進(jìn)一步拓寬。

人保資產(chǎn)投資研究部副總經(jīng)理吳鋒認(rèn)為，隨著《國際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第17號——保險(xiǎn)合同》(IFRS17)新會計(jì)準(zhǔn)則在2023年的全面實(shí)施，保險(xiǎn)資金在權(quán)益資產(chǎn)中增加股權(quán)投資配置，以增厚持倉收益同時(shí)熨平收益波動(dòng)的需求更為迫切。

吳鋒表示，中國經(jīng)濟(jì)正逐步向創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)模式轉(zhuǎn)變，依托股權(quán)投資可更好地發(fā)揮保險(xiǎn)資金優(yōu)勢，積極貫徹落實(shí)國家戰(zhàn)略，踐行金融支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)要求。

加強(qiáng)篩選審慎投資

險(xiǎn)資開展股權(quán)投資的重要一步，是對優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)的篩選。人保資本總裁萬誼青建議，立足服務(wù)國家戰(zhàn)略，應(yīng)聚焦科技強(qiáng)國、雙碳戰(zhàn)略、健康中國、優(yōu)質(zhì)實(shí)物資產(chǎn)等四個(gè)領(lǐng)域開展股權(quán)投資。同時(shí)，還要建立自下而上的分析框架研究可投公司，重點(diǎn)關(guān)注公司的戰(zhàn)略、運(yùn)營、財(cái)務(wù)及人才指標(biāo)。

“合適的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)還是偏少的。股權(quán)投資要區(qū)分是財(cái)務(wù)投資還是戰(zhàn)略投資，財(cái)務(wù)投資有的可以直接在二級市場買，戰(zhàn)略投資則需要和主業(yè)有所協(xié)同。”某大型保險(xiǎn)資管公司相關(guān)人士表示，股權(quán)投資更能考驗(yàn)一家保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)的投資能力。

還有分析人士指出，相比二級市場投資，股權(quán)投資的資產(chǎn)流動(dòng)性較差，單筆投資規(guī)模大，退出難度大，在風(fēng)險(xiǎn)管理等方面需更加審慎。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，險(xiǎn)企進(jìn)行股權(quán)投資不僅要有慧眼，還需有耐力。

中國保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會執(zhí)行副會長兼秘書長曹德云表示，保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)要秉承機(jī)構(gòu)投資者價(jià)值投資、長期投資和穩(wěn)健投資理念，通過多種方式，強(qiáng)化與重點(diǎn)領(lǐng)域優(yōu)質(zhì)企業(yè)對接，做好企業(yè)長期發(fā)展的守護(hù)者、陪伴者、助力者。