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          • 國立科技股東減持引發關注 被質疑為大股東的套現工具
          • 2022年01月04日來源:北京商報 作者:周科競

          提要:國立科技控股股東目前持股40.78%,如果完成減持10%,那么其持股量將降至30.78%,控股地位已經不再絕對,如果未來再進一步減持,就存在被其他資金收購的可能性。現在大股東仍要堅持減持股份,確定的原因只能有兩個,一是大股東缺錢嚴重,二是大股東認為現在的股價已經高到了不愿意保留控股權的程度。

          目前國立科技的總市值只有14.75億元,控股股東卻要減持不超10%的股份,究竟是控股股東太缺錢還是公司市值依然不便宜?

          從2017年底上市至今,國立科技業績持續走低,沒少募資,但分紅少得可憐,股價也持續走低,唯一受益的只有不斷減持的大股東們,如此看來,國立科技更像是大股東的套現工具。

          國立科技控股股東目前持股40.78%,如果完成減持10%,那么其持股量將降至30.78%,控股地位已經不再絕對,如果未來再進一步減持,就存在被其他資金收購的可能性。現在大股東仍要堅持減持股份,確定的原因只能有兩個,一是大股東缺錢嚴重,二是大股東認為現在的股價已經高到了不愿意保留控股權的程度。

          從公司的過往業績看,2017年上市當年歸屬凈利潤創新高,而后從2018年開始歸屬凈利潤持續走低,到了2020年度,公司更是直接巨虧3.173億元,這些年全部盈利也不夠這一年虧的,2021年前三季度公司虧損5724萬元,扣非后的虧損額增加到9441萬元。

          從國立科技截至2021年三季度末的資產負債表看,公司賬面貨幣資金1.457億元,但是流動負債卻在10億元以上,這就是說,公司現金資產尚不足以歸還流動負債,雖然公司也有4.516億元的應收賬款和應收票據,但是這些應收款可能存在收不回來的風險。

          此外,公司還有3億元以上的存貨,這些存貨變現的難度也是存在的,公司的總資產為18.6億元,其中應收款和存貨的就占了7.5億元,說明公司的經營能力欠佳,巨額的流動負債也給公司償債能力提出了考驗。

          所以本欄說,國立科技是缺錢的,但大股東在減持時,并沒有提到要把減持所得資金借給上市公司無償使用。那么大股東究竟是要變現拯救上市公司,還是想趁著股價還高,趕緊盡可能多地兌現價值?

          說國立科技股價還高,主要是根據它的基本面,公司每股凈資產2.8849元,業績虧損,股價卻在9元之上,按照價值投資的觀點看,公司股價怎么都不算低,所以這也是本欄擔心的大股東減持的第二個原因。即在大股東看來,現在的股價還是蠻高的,控股權的價值也抵不過股票的高價,所以能減持還是要盡量減持,畢竟如果未來公司業績虧損,被ST甚至退市,那么大股東的持股就沒什么太大的價值了,現在的逢高派發,絕對是正確的思路。

          投資者在幫助大股東實現了勝利大逃亡之后,一旦公司業績繼續下滑,投資者又有什么應對之法?從歷史上的經驗看,中小投資者的應對策略都是相對被動的,只能是接受或者放棄。業績滑坡,股價下跌,投資者除了割肉或者被套牢之外,也沒什么選擇。所以,大股東如果持續減持股票,投資者還是要認真思考一下,大股東減持股票的背后動機是什么,要不要自己去充當“接盤俠”。



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          責任編輯:蔡媛媛
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