云南咖啡“火”了，不但受到消費者的追捧，也開始受到資本青睞。今年3月份，云南咖啡品牌“四葉咖”和“嗨罐咖啡”相繼獲得巨額融資；去年5月份，云南咖啡品牌“花田萃”也完成天使輪融資。

“香飄”萬里的云南咖啡雖然獲得了資本助力，但咖啡企業上市仍然道阻且長。

千里馬盼望插上“金翅膀”

作為云南咖啡產業的典型案例，四葉咖從偏居一隅走向全國市場，至今已在云南、貴州等省份開出53家門店。2021年底，四葉咖在30多家資方中選擇了天圖投資和內向基金。

“再牛的千里馬，也需要插上資本的翅膀。”四葉咖創始人李俊偉在接受《證券日報》記者采訪時表示。天圖投資合伙人李康林也對記者表示，“四葉咖作為云南本土咖啡品牌，在環境、物理半徑上有優勢，且審美更貼近中國人。”

不過，像天圖投資、內向基金這樣進入云南咖啡產業的資本還是少數。艾媒咨詢CEO兼首席分析師張毅介紹，目前云南咖啡產業以種植和初加工為主，投資回報周期較長，且利潤水平低于消費端，對于資本的吸引力不足。

云南思茅北歸咖啡有限公司總經理鄧家錄從事咖啡規模化種植已有35年，一步步走來，公司種植面積增加到6000多畝，每年銷量達到7000噸。他對記者坦露心聲：“從咖啡種植、采摘再到初加工，我們需要合作伙伴給予資金支持，在之后的咖啡深加工乃至品牌延伸等更遠的路上給公司指明發展路徑。”

事實上，云南咖啡企業已經走在探尋高質量發展道路上。在中咖咖啡生產基地，記者看到大量機械生產線已形成智能化咖啡加工廠雛形，技術和工業發展帶來的高效生產力展現得淋漓盡致。借助互聯網電商平臺的力量，目前中咖咖啡已做到全網咖啡品類銷量前列。

對于推動資本進入云南咖啡產業，張毅建議，一是國有資本可以發揮引領作用，帶動民間資本進入；二是進一步提高產業附加值，完善云南咖啡產業鏈；三是發揮原產地和成本優勢，運用社交媒體擴大品牌影響力，讓云南咖啡被更多的人所熟知。

咖啡企業逐夢前行

多年來，云南咖啡從業者一直都有著一個上市夢。

2017年，云南省發布的《關于咖啡產業發展的指導意見》提出，到2020年要培育一家產值100億元至200億元的咖啡全產業上市公司。然而，這一目標由于種種原因至今未能實現。

早在2012年，志在打造“中國咖啡第一股”的后谷咖啡曾一度進行上市輔導，但在引入投資方后，不僅沒有實現既定的發展戰略，反而陷入了資金鏈斷裂的風險和足以拖垮公司的糾紛之中。此后，再無云南咖啡公司試水資本市場。雖已時隔多年，每每記者與云南咖啡從業者提及后谷咖啡時，這些“咖啡追夢人”仍為后谷咖啡上市失敗惋惜。

2023年2月17日，中國證監會發布全面實行股票發行注冊制相關制度規則，中國資本市場迎來了歷史性的變革。在這一背景下，“咖啡追夢人”燃起新的希望。

“長遠來看，上市流程的簡潔、審核注冊效率的提升以及可預期性的提高將有利于云南咖啡企業上市。”咖啡金融網創始人陶健向記者介紹，不過，云南咖啡企業上市也面臨一些問題，咖啡產業由于農業用地性質的問題，一產企業很難直接上市，二產和三產企業均偏弱，年營收超過1億元的咖啡企業僅3家，還未有符合上市條件的企業。

記者調研采訪發現，在諸多困難面前，絕大多數咖啡企業并沒有退縮。

在賽納咖啡加工車間見到公司創始人李洪方時，他正在指導工人烘焙，雖已年逾花甲，但精神矍鑠，凡事仍親力親為。“我很明確我現在要做的就是完善咖啡產業的深加工環節，而這需要資金、技術和設備的投入，能做到這一點，上市便水到渠成。”李洪方說。

“我們有相當的耐心等待資本的‘種子’植根發芽。”談及推動新寨村咖啡產業上市，保山市隆陽區璐江壩鎮新寨村黨總支書記王加維眼中閃爍著光芒。此外，他還詳細地向記者闡述了從咖啡村逐步發展成為上市公司的規劃。

盡管每個人的“咖啡夢”各不相同，但做強中國咖啡產業是大家的共同心聲。陶健表示，“如果云南咖啡企業能夠成功上市，將給咖啡企業帶來更多資金，可用于擴大規模、市場推廣、技術研發、團隊建設等；對云南咖啡品牌也起到宣傳推廣的作用，讓更多消費者了解云南咖啡，也會讓更多的專業人才投身云南咖啡產業發展。”