5月25日，知乎發(fā)布了2022年一季度財(cái)報(bào)，營收7.43億元，同比增長55.4%；經(jīng)調(diào)整后凈虧損3.67億元，同比擴(kuò)大89.8%。如果以年為周期，經(jīng)調(diào)整后凈虧損額從1.94億元擴(kuò)大到3.67億元，營收成本和運(yùn)營費(fèi)用繼續(xù)上漲。

知乎的營收結(jié)構(gòu)也到了一個(gè)關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)：內(nèi)容商業(yè)化解決方案業(yè)務(wù)首次超越廣告業(yè)務(wù)，成為知乎營收第一大來源。知乎管理層表示，基于對(duì)未來的信心，知乎將在未來12個(gè)月內(nèi)進(jìn)行至多1億美元的股票回購計(jì)劃。轉(zhuǎn)型中的知乎能否打破凈虧損擴(kuò)大的困局，是業(yè)內(nèi)人士關(guān)注的重點(diǎn)。

營收同比增長

根據(jù)知乎5月25日發(fā)布的2022年一季度財(cái)報(bào)，營收7.43億元，較2021年一季度的4.78億元增長55.4%，這主要是由知乎用戶基礎(chǔ)的擴(kuò)大和每個(gè)MAU(月活用戶)收入大的增加推動(dòng)的。

2022年一季度，知乎MAU 1.016億，比2021一季度增長19.4%，平均每月支付會(huì)員人數(shù)690萬，較2021一季度增長72.8%。

從2021年一季度到四季度，知乎營收額持續(xù)增長，分別是4.78億元、6.38億元、8.24億元、10.19億元。

2022年一季度，知乎營收未能延續(xù)此前的增長，環(huán)比下降27.1%至7.43億元。針對(duì)營收同比上漲、環(huán)比下降，知乎相關(guān)人士解釋，“屬于互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)正常的周期性體現(xiàn)”。

2021年3月26日知乎在紐交所上市，2022年4月22日，知乎在港交所實(shí)現(xiàn)雙重上市，開盤價(jià)24.3港元。2022年一季度財(cái)報(bào)發(fā)布當(dāng)天，知乎股價(jià)收至20.45港元，總市值66.68億港元。實(shí)現(xiàn)雙重上市至今，知乎股價(jià)經(jīng)歷了小幅震蕩，最高沖至27.45港元，最低落至19.6港元。

2022年一季度是知乎完成雙重上市后，發(fā)布的第一份財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)發(fā)布前不久，知乎裁員消息曝光，“有多位員工在社交平臺(tái)爆料稱，知乎正在進(jìn)行新一輪裁員，包含技術(shù)、商業(yè)化、教育、社區(qū)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)，裁員比例約為20%-30%”。

對(duì)此，知乎相關(guān)人士向北京商報(bào)記者回應(yīng)：“相應(yīng)情況屬于正常的業(yè)務(wù)和組織優(yōu)化調(diào)整。知乎聚焦‘生態(tài)第一’，不斷招聘核心崗位的優(yōu)秀人才，為廣大用戶提供更好的體驗(yàn)。”

內(nèi)容商業(yè)化上位

2022年一季度，知乎營收結(jié)構(gòu)也出現(xiàn)了新變化，在之前的廣告、付費(fèi)會(huì)員、內(nèi)容商業(yè)解決方案、其他四部分的基礎(chǔ)上，新增了職業(yè)培訓(xùn)板塊。

財(cái)報(bào)顯示，2022年一季度，知乎廣告營收2.17億元，較2021年同期的2.14億元增長1.7%，增長主要?dú)w因于知乎用戶群的擴(kuò)大；付費(fèi)會(huì)員營收2.22億元，較2021年同期的1.27億元增長75.1%，增長主要?dú)w因于本期總體用戶基數(shù)和支付比例的增加。

2022年一季度，知乎內(nèi)容商業(yè)化解決方案營收2.27億元，較2021年同期的1.21億元增長87.7%，增長主要是由于知乎用戶基礎(chǔ)和每個(gè)MAU的平均內(nèi)容商業(yè)化解決方案營收的快速增長；職業(yè)培訓(xùn)營收3950萬元，較2021年同期的310萬元有所增長，增長主要是由更加多樣化的職業(yè)培訓(xùn)課程以及2021年下半年新收購公司的營收貢獻(xiàn)推動(dòng)的；其他營收3790萬元，較2021年同期的1410萬元增長202.6%，增長主要?dú)w因于電子商務(wù)服務(wù)的持續(xù)增長。

北京商報(bào)記者從知乎相關(guān)人士處了解到，“職業(yè)培訓(xùn)業(yè)務(wù)指的是寫作課職場課等的付費(fèi)課程，這些課程有知乎獨(dú)立制作出品的，也有聯(lián)合合作機(jī)構(gòu)制作出品的，2021年下半年知乎收購的職業(yè)培訓(xùn)業(yè)務(wù)相關(guān)公司是上海品職教育科技有限公司、趴趴英語”。

從營收占比看，廣告讓位第一大知乎營收來源，內(nèi)容商業(yè)化解決方案業(yè)務(wù)營收額最高。

事實(shí)上，這種廣告營收占比降、內(nèi)容商業(yè)化解決方案營收占比升的情況早已發(fā)生。2022年一季度，知乎三個(gè)主要營收來源內(nèi)容商業(yè)化解決方案、付費(fèi)會(huì)員、廣告的營收占比分別是30.5%、29.8%、29.2%。

2021年四季度，知乎最大的營收來源是廣告，營收占比37.1%；其次是內(nèi)容商業(yè)化解決方案，營收占比36%；付費(fèi)會(huì)員營收占比排在第三，占比20.5%。2021年一季度，知乎最大的營收來源是廣告，占比總營收44.8%；付費(fèi)會(huì)員營收占比26.6%，排在第二；內(nèi)容商業(yè)化解決方案營收占比25.3%，排在第三。在2019年，知乎廣告營收占比86%。

凈虧損創(chuàng)新高

在談及內(nèi)容社區(qū)商業(yè)化時(shí)，互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)分析師張書樂表示，“在線廣告作為內(nèi)容平臺(tái)天然的收益領(lǐng)域，往往在缺少其他電商合作實(shí)現(xiàn)場景下，會(huì)成為一個(gè)極大的占比。同一個(gè)用戶在不同內(nèi)容平臺(tái)上的需求不同，內(nèi)容社區(qū)很容易形成軟文和廣告帶貨的情況，知乎需要考慮的是如何更好地讓內(nèi)容和商業(yè)模式有效融合”。

需要注意的另一個(gè)問題是虧損。2022年一季度知乎經(jīng)調(diào)整后凈虧損3.67億元，同比擴(kuò)大89.8%。2021年一季度，知乎凈虧損1.94億元，同比擴(kuò)大19.7%；2021年二季度是凈虧損2億元，同比擴(kuò)大184.9%；2021年三季度是凈虧損1.12億元，同比擴(kuò)大41.4%；2021年四季度凈虧損2.41億元，該數(shù)據(jù)在2020年同期是2630萬元。

根據(jù)財(cái)報(bào)，2022年一季度知乎營收成本從2021年同期的2.06億元增加到4.08億元，增長的主要原因是廣告服務(wù)的執(zhí)行成本和內(nèi)容相關(guān)成本的增加，以及員工成本的增加。一季度用戶流量的增長也導(dǎo)致了云服務(wù)和帶寬成本的增加。

2022年一季度，知乎營業(yè)費(fèi)用從2021年同期的6.51億元漲到了9.84億元。其中銷售和營銷費(fèi)用5.07億元，研發(fā)費(fèi)用1.67億元，一般費(fèi)用和管理費(fèi)用3.11億元。“銷售和營銷費(fèi)用是知乎營業(yè)費(fèi)用的大頭，這說明知乎增加了營銷活動(dòng)來吸引新用戶，從側(cè)面反映出用戶對(duì)知乎品牌和業(yè)務(wù)的黏性。”比達(dá)咨詢分析師李錦清直言。