近日，奢侈品電商第一股寺庫飽受爭議。

今年11月份，在國內網絡消費糾紛調解平臺“電訴寶”上，有多起消費者及商家投訴奢侈品電商寺庫，稱該平臺存在“拖欠供應商貨款、消費者收不到貨”等問題。而在黑貓投訴平臺，與寺庫相關的投訴超5800條，其中，近30天內產生的投訴近1/3。

寺庫成立于2009年4月份，并于2017年9月份在美國納斯達克掛牌上市。

據艾瑞數據顯示，2020年中國閑置高端消費品零售行業市場規模達510億元，預計2025年將超過2000億元，年復合增速為32.5%。有分析人士表示，資本押注奢侈品賽道，消費者為高客單價的產品買單，但即使奢侈品行業這塊蛋糕很大，如果平臺不妥善解決品牌授權、貨源、服務等問題，依然難以站穩腳跟。

市值大幅縮水

11月16日，運營主體北京寺庫商貿有限公司新增一條股權凍結信息，被凍結股權數額1.2億元。

11月份以來，北京寺庫商貿有限公司先后三次遭遇股權凍結，執行法院均為寧波市北侖區人民法院，累計被凍結的股權數額達1.6億元。

11月9日，寺庫披露了公司截至2020年12月31日的年報。財報數據顯示，公司全年營收60億元，同比下降12%，凈利潤虧損0.71億元，同比下降146%，營收和利潤都在下滑。截至11月20日美股收盤，寺庫的股價為0.79美元/股，相較巔峰時期的7.7億美元市值，如今市值僅為5582萬美元，縮水超90%。

事實上，寺庫虧損問題早已顯露。2019年第四季度，寺庫的毛利率就開始出現負增長；2020年前三季度，寺庫營收分別為10.1億元、13.1億元與13.7億元，與2019年同期的11.8億元，17.1億元和19.4億元相比，下滑明顯。

“寺庫拖欠貨款、欠薪，很大程度上暴露出公司存在資金鏈緊張等問題。”一位業內人士對《證券日報》記者表示，“寺庫活躍用戶持續放緩，2020年更是跌入低谷，公域流量獲客能力陷入瓶頸，私域流量變現難。”

其實早在今年1月份，寺庫創始人李日學曾發出私有化初步建議書。對此，網經社電子商務中心網絡零售部主任、高級分析師莫岱青莫岱青在接受《證券日報》記者采訪時表示，“寺庫上市以來，凈利潤下滑、市值縮水，未被資本市場認可，使得寺庫走上私有化之路。”

面臨內憂外患

“不發貨、不退款、聯系不到人……”

近期，寺庫被曝頻繁違規的話題登上熱搜。有用戶反映，在寺庫下單付款后，遲遲收不到貨。一些寄售者也表示，貨品被賣出后一直收不到打款，與平臺及客服多次溝通后，得不到有效回應。

對此，《證券日報》記者向寺庫方面求證，公司相關負責人對記者表示，“消費者反映的問題處理得差不多了，現在都是專人處理，也在主動聯系用戶處理。”

互聯網行業研究員丁道師表示，對于奢侈品電商平臺而言，商品的真假以及消費者的信任問題一直都是行業的痛點。一旦頻頻出現爭議貨品，對平臺信譽度會造成巨大的傷害。

據“電訴寶”數據顯示，在該平臺上寺庫為“謹慎下單”的購買評級。用戶投訴稱寺庫存在發貨慢、商品質量、網絡售假、退款難等問題。

莫岱青指出，自身業績與股價雙雙低迷，同時，又因資金問題而負面纏身，這種內外交困的處境對任何一家電商平臺而言都是危機。

此外，寺庫還面臨著強大的外部競爭。

即使“奢侈品電商第一股”寺庫徘徊在生死邊緣，但也不乏后繼者，今年以來，多個二手奢侈品交易平臺不斷獲得資本注入。

5月份，“只二”宣布完成數千萬美元C輪融資，目前已完成5輪融資；6月份，“妃魚”宣布完成近3000萬美元B輪融資，目前已完成4輪融資；宣布完成5000萬美元C輪融資的胖虎科技，已實現5輪融資。

在莫岱青看來，近年來，阿里、京東等巨頭發力奢侈品市場，品牌方自身也加速在中國的數字化進程，不少中小平臺更是加速在抖音等電商平臺的布局，眾多玩家分羹奢侈品市場也削弱了寺庫的優勢。