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當(dāng)前金融高水平對外開放和服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展已成為時(shí)代命題，京港兩地始終是推動企業(yè)出海，資本互聯(lián)互通的核心力量。10月30日，在2025金融街論壇年會“京港聯(lián)動共贏未來”平行論壇上，香港證監(jiān)會主席黃天祐表示，目前，北京企業(yè)在港股市值與數(shù)量均占重要地位。香港交易所主席唐家成也在會上指出，越來越多的科技企業(yè)準(zhǔn)備來香港上市。在當(dāng)日的圓桌交流環(huán)節(jié)，多方代表也就“企業(yè)上市破局與金融創(chuàng)新實(shí)踐”的議題進(jìn)行了分享，從市場機(jī)遇、企業(yè)實(shí)踐、金融服務(wù)等方面，探討京港資本市場合作的新機(jī)遇和新愿景。

進(jìn)一步推動京港兩地協(xié)同

“未來，我們歡迎更多創(chuàng)新及傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的企業(yè)，進(jìn)一步利用香港國際融資平臺，在獲得資金的同時(shí)，透過股東結(jié)構(gòu)更多元化來提升公司治理，進(jìn)一步促進(jìn)績效管理以釋放價(jià)值，并推動核心價(jià)值的傳承。”黃天祐在會上表示。

黃天祐進(jìn)一步提到，香港證監(jiān)會也積極支持設(shè)在北京的金融機(jī)構(gòu)，如銀行、券商、基金及保險(xiǎn)公司，來港拓展業(yè)務(wù)、尋求發(fā)展機(jī)遇，促進(jìn)金融人才雙向流動，以分享香港市場持續(xù)發(fā)展的紅利。為進(jìn)一步推動京港兩地協(xié)同，北交所與港交所已通過簽署備忘錄探索跨境合作，支持符合條件的上市公司在對方市場申請上市，并在市場推廣、投資者教育等多方面合作，勢必推動兩地市場的共同繁榮。

經(jīng)北京商報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至目前，北京市港股上市公司共有包括三一重工、新華保險(xiǎn)、中國鋁業(yè)在內(nèi)逾200家企業(yè)。“A+H”兩地上市企業(yè)則共有包括農(nóng)業(yè)銀行、中國神華、中國電信等46家。

據(jù)了解，2023年6月29日，北交所與港交所簽署合作諒解備忘錄（以下簡稱“備忘錄”）。

根據(jù)備忘錄，北交所和港交所將支持雙方市場符合條件的已上市公司在對方市場申請上市。北交所上市公司符合港交所發(fā)行上市條件的，可按照《境內(nèi)企業(yè)境外發(fā)行證券和上市管理試行辦法》規(guī)定，向港交所提交發(fā)行上市申請文件后報(bào)中國證監(jiān)會備案。在港上市公司，符合中國證監(jiān)會有關(guān)規(guī)定和北交所發(fā)行上市條件的，可按現(xiàn)行制度規(guī)則申請?jiān)诒苯凰_發(fā)行并上市。

推出京港兩地上市安排，是中國證監(jiān)會統(tǒng)籌下推進(jìn)資本市場制度型開放、持續(xù)深化北交所改革、回應(yīng)市場需求的重要舉措，將進(jìn)一步拓寬內(nèi)地和香港“A+ H”模式的惠及面，便利更多企業(yè)借助京港市場加速發(fā)展。京港兩所的合作也將助力北京國際科創(chuàng)中心建設(shè)、鞏固香港國際金融中心地位，更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、支持實(shí)現(xiàn)高水平科技自立自強(qiáng)。

唐家成也在當(dāng)日會上指出，隨著科技板塊估值的上升，科技企業(yè)融資非常活躍，越來越多的內(nèi)地科技企業(yè)準(zhǔn)備來香港上市。出海企業(yè)成為了香港新股市場的主力軍，而且這些企業(yè)中，有不少是已經(jīng)在內(nèi)地上市的A股企業(yè)，它們希望通過香港上市吸引國際投資者和打響國際知名度。

黃天祐在會上提到，IPO方面，香港今年一直位居全球前列。前三季度，新上市公司集資額達(dá)到1800億港元，同比增長兩倍。而后續(xù)的股票增發(fā)和配股共籌得2600億港元，增長270%，這說明香港市場能持續(xù)高效地滿足并配對投資者對企業(yè)經(jīng)營周期的資金需求。此外，港股二級市場交易活躍，前9個(gè)月日均成交額比去年上升超過九成。港股市值接近50萬億港元，在亞洲排名第三。

“A+H”兩地上市潮涌

兩地市場互聯(lián)互通機(jī)制不斷完善，為企業(yè)在A股與港股之間的資本運(yùn)作提供了便利條件，降低了上市的復(fù)雜性與成本，這也會促使更多企業(yè)考慮赴港上市。

據(jù)了解，年內(nèi)已有寧德時(shí)代、恒瑞醫(yī)藥、海天味業(yè)、三花智控、三一重工等A股公司登陸港交所，實(shí)現(xiàn)了“A+H”兩地上市。除此之外，陽光電源、牧原股份、立訊精密、賽力斯等A股公司正在港股IPO排隊(duì)中。

不少市場人士對北京商報(bào)記者表示，A股大型龍頭企業(yè)赴港上市有可能成為未來趨勢。當(dāng)前全球化進(jìn)程不斷推進(jìn)，香港作為國際金融中心，擁有成熟的金融市場、國際化的投資者群體以及與國際接軌的監(jiān)管制度。越來越多企業(yè)希望借助香港市場進(jìn)一步提升國際影響力，拓展海外業(yè)務(wù)版圖，吸引全球資本，這一需求在未來可能持續(xù)存在。

此外，北京極智嘉科技股份有限公司首席財(cái)務(wù)官劉紅巖當(dāng)日結(jié)合了公司在港股上市的實(shí)踐，提到科技企業(yè)在上市過程當(dāng)中面臨公司估值、合規(guī)等主要的難點(diǎn)和解決方案。

針對內(nèi)地與香港的合作，黃天祐表示，內(nèi)地與香港市場互聯(lián)互通進(jìn)入第十一年，有效促進(jìn)了資金雙向流動。同時(shí)，內(nèi)地企業(yè)善用香港強(qiáng)大的國際集資平臺，今年前9個(gè)月在港IPO集資1400億港元。

“香港作為國際金融市場，除了服務(wù)好中資企業(yè)出海外，很重要的一個(gè)作用還是把更多的外資吸引到香港。”中銀國際控股有限公司董事長劉敏介紹道。

圓桌交流環(huán)節(jié)，多方代表認(rèn)為，“A+H”上市可以緩解公司融資約束，提高企業(yè)信息披露質(zhì)量，可以為企業(yè)獲得更多的外源融資，并提高資金使用效率，進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)成長，這是越來越多的企業(yè)開始謀求“A+ H”兩地上市的原因。

政策面上，中國證監(jiān)會也發(fā)文支持內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴香港上市。2024年4月19日，中國證監(jiān)會發(fā)布5項(xiàng)資本市場對港合作措施，其中指出，境外上市備案管理制度規(guī)則發(fā)布實(shí)施一年來，赴港上市融資渠道暢通，有力支持內(nèi)地企業(yè)利用兩個(gè)市場、兩種資源規(guī)范發(fā)展。中國證監(jiān)會將進(jìn)一步加大和有關(guān)部門的溝通協(xié)調(diào)力度，支持符合條件的內(nèi)地行業(yè)龍頭企業(yè)赴港上市融資。