12月17日，上清所披露凱盛科技集團(tuán)擬發(fā)行2021年度第七期超短期融資券，發(fā)行金額為5億元，擬用于償還公司有息債務(wù)。

募集說明書顯示，截至12月16日，凱盛科技集團(tuán)合并范圍內(nèi)存續(xù)債券余額為71.29億元，其中存續(xù)中期票據(jù)為27.8億元，存續(xù)公司債為15.4億元，存續(xù)超短期融資券為15億。

凱盛科技集團(tuán)多元化發(fā)展，主要業(yè)務(wù)板塊包括顯示材料和應(yīng)用材料、新能源材料、優(yōu)質(zhì)浮法玻璃及特種玻璃、以及中央應(yīng)用研究院。在募資說明書中，凱盛科技集團(tuán)提示，公司存在盈利能力較弱的風(fēng)險(xiǎn)，2018-2020年和2021年1-3月，公司合并范圍內(nèi)營業(yè)利潤分別為-1.29億元、0.18億元、7.73億元和3.89億元；利潤總額分別為5.11億元、6.87億元、10.35億元和4.20億元，主要為非經(jīng)營性損益。其中2018-2020年政府補(bǔ)助分別為5.44億元、6.54億元和1.25億元，分別占當(dāng)期凱盛科技利潤總額的106.53%、95.25%和12.14%，公司對(duì)政府補(bǔ)貼依賴較大。

需要注意的是，2018-2020年凱盛科技集團(tuán)各主營產(chǎn)品的毛利率波動(dòng)較大。其中，ITO導(dǎo)電膜玻璃2018-2020年的毛利率分別為5.35%、21.83%和9.50%，該產(chǎn)品2020年1-9月和2021年1-9月的毛利率分別為11.72%和0.02%；光伏玻璃2018-2020年的毛利率分別為19.53%、24.52%和30.93%；中央應(yīng)用研究院2018-2020年的毛利率分別為11.66%、23.52%和32.82%。

凱盛科技集團(tuán)近幾年處于快速發(fā)展階段，在盈利能力不佳的情況下，有息負(fù)債規(guī)模持續(xù)增長。2018-2020年，公司有息負(fù)債規(guī)模分別為206.99億元、240.57億元、264.35億元。凱盛科技集團(tuán)在在募資說明書中表示，公司債務(wù)負(fù)擔(dān)較重，短期償債能力指標(biāo)較弱。截至2020年底，公司調(diào)整后全部債務(wù)為332.96億元，調(diào)整后全部債務(wù)資本化比率為74.26%，處于較高水平。公司現(xiàn)金短期債務(wù)比為0.27倍，短期償債能力指標(biāo)表現(xiàn)較弱。

截至今年3季度末，凱盛科技集團(tuán)賬上的貨幣資金為55.78億元，而短期借款為91.43億元，應(yīng)付票據(jù)為31.91億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債為26.09億元。

不僅凱盛科技集團(tuán)的資金捉襟見肘，還可能需要替子公司償債。11月26日，洛陽玻璃公告稱，擬將公司持有的玻璃業(yè)務(wù)板塊三家全資子公司龍海玻璃、龍門玻璃、蚌埠中顯的100%股權(quán)轉(zhuǎn)讓予公司間接控股股東凱盛科技集團(tuán)，交易價(jià)格為5.36億元。

公告顯示，龍門玻璃尚欠洛陽玻璃往來款5.4億元，依協(xié)議安排，如龍門玻璃未能按時(shí)償付洛陽玻璃的相應(yīng)款項(xiàng)，則凱盛科技集團(tuán)須替龍門玻璃向公司償還。屆時(shí)凱盛科技集團(tuán)代償?shù)目铐?xiàng)由其自行向龍門玻璃催收。