新銳股份科創(chuàng)板上市申請7月9日獲科創(chuàng)板上市委員會審議通過。公司擬募集約6.52億元，用于硬質(zhì)合金制品建設(shè)項目、牙輪鉆頭建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金等。公司表示，現(xiàn)有生產(chǎn)用地及產(chǎn)品生產(chǎn)線均無法滿足公司發(fā)展需求，為保障公司在市場競爭中保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，擴大產(chǎn)能已成為公司發(fā)展的必然要求。

專注硬質(zhì)合金領(lǐng)域

新銳股份主要從事硬質(zhì)合金及工具的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。硬質(zhì)合金屬于國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，公司專注于硬質(zhì)合金領(lǐng)域的技術(shù)開發(fā)，逐步掌握了礦用、切削及耐磨等應(yīng)用領(lǐng)域的硬質(zhì)合金核心技術(shù)，具備了較高的生產(chǎn)工藝水平，建立了完善的銷售渠道。

報告期內(nèi)(2018年至2020年)，公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入64017.49萬元、69402.67萬元、72976.04萬元，分別實現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤6382.28萬元、7631.92萬元和11386.16萬元，經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為2600.16萬元、7589.81萬元和9239.67萬元，研發(fā)支出占營業(yè)收入的比例分別為5.4%、5.4%和5.3%。

公司預(yù)計上半年營業(yè)收入為4.3億元至4.5億元，同比增長23.79%至29.55%;凈利潤為7000萬元至7700萬元，同比增長17.26%至28.98%;歸屬于母公司股東的凈利潤為6300萬元至7000萬元，同比增長15.11%至27.90%;扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤為5900萬元至6600萬元，同比增長10.10%至23.16%。

擬募集6.52億元發(fā)展主業(yè)

本次發(fā)行實際募集資金扣除發(fā)行費用后的凈額全部用于公司主營業(yè)務(wù)相關(guān)的項目及主營業(yè)務(wù)發(fā)展所需的營運資金，將按輕重緩急順序投資于硬質(zhì)合金制品建設(shè)項目、牙輪鉆頭建設(shè)項目、研發(fā)中心建設(shè)項目以及補充流動資金。擬投入募集資金合計約6.52億元。

公司稱，目前產(chǎn)能已趨于飽和，產(chǎn)能利用率接近100%，現(xiàn)有生產(chǎn)用地及產(chǎn)品生產(chǎn)線均無法滿足公司發(fā)展需求。報告期內(nèi)，公司通過新增生產(chǎn)設(shè)備，產(chǎn)能逐步提升，但仍難以滿足現(xiàn)有客戶持續(xù)增長的需求，并且為保障公司在市場競爭中保持行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢，擴大產(chǎn)能已成為公司發(fā)展的必然要求。

公司表示，通過本次募集資金投資項目的建設(shè)，公司將加大生產(chǎn)設(shè)備、檢測設(shè)備、自動化控制等方面的投入，提高公司硬質(zhì)合金及牙輪鉆頭的產(chǎn)能水平，充分利用公司長期積累的技術(shù)和管理優(yōu)勢，在日益增長的市場需求中增加公司產(chǎn)品的市場占有率，增強公司的整體競爭力和市場影響力。

目前，公司已積累了大量硬質(zhì)合金的研發(fā)及生產(chǎn)經(jīng)驗，形成了完備的硬質(zhì)合金技術(shù)體系。同時，在硬質(zhì)合金的下游應(yīng)用領(lǐng)域，公司掌握了以牙輪鉆頭為代表的礦用硬質(zhì)合金工具的設(shè)計、制造工藝，產(chǎn)品生產(chǎn)工藝、產(chǎn)品使用壽命處于同行業(yè)領(lǐng)先水平。隨著制造業(yè)的轉(zhuǎn)型升級，下游客戶對產(chǎn)品性能要求不斷提高，公司需要不斷改進產(chǎn)品生產(chǎn)工藝和自動化水平，保證產(chǎn)品質(zhì)量，以滿足下游客戶的需求。因此，在擴大生產(chǎn)規(guī)模的同時，通過購置先進的自動化生產(chǎn)設(shè)備以提高生產(chǎn)線自動化水平，是公司適應(yīng)行業(yè)發(fā)展的必然選擇。

經(jīng)過多年發(fā)展，公司已形成了較完備的硬質(zhì)合金及工具的技術(shù)體系，掌握了部分高端硬質(zhì)合金產(chǎn)品的核心技術(shù)，公司產(chǎn)品在行業(yè)內(nèi)擁有一定的競爭力和市場份額，但與國外高端硬質(zhì)合金及工具廠商相比，國內(nèi)硬質(zhì)合金及工具企業(yè)在技術(shù)研發(fā)能力、產(chǎn)品制造工藝和產(chǎn)品性能方面仍存在差距。

通過本次募投項目建設(shè)，不僅有利于公司加快吸收、消化國內(nèi)外各種新技術(shù)，并加速研發(fā)成果的轉(zhuǎn)化，還能為公司提供充足的新產(chǎn)品、新技術(shù)儲備，完善以客戶需求為中心、以潛在市場需求為導(dǎo)向的產(chǎn)品和技術(shù)創(chuàng)新制度，從而使技術(shù)創(chuàng)新成為公司提供差異化服務(wù)和開拓新應(yīng)用領(lǐng)域的有利支撐，為公司進一步開拓國內(nèi)外市場提供助力。

存貨規(guī)模較大

招股說明書顯示，報告期各期末，公司存貨賬面價值分別為16844.95萬元、17559.91萬元和19179.31萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為35.13%、28.4%和27.88%，存貨規(guī)模較大。公司存貨占流動資產(chǎn)的比例較高，如果客戶訂單無法執(zhí)行，或者市場需求發(fā)生不利變化，可能導(dǎo)致存貨呆滯或可變現(xiàn)凈值降低，存貨跌價損失增加，對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響。

報告期各期末，公司的應(yīng)收賬款賬面價值分別為18029.27萬元、20194.83萬元和21539.29萬元，占流動資產(chǎn)的比例分別為37.60%、32.66%和31.31%，未來隨著公司經(jīng)營規(guī)模的擴大，應(yīng)收賬款余額將隨之增長。若宏觀經(jīng)濟環(huán)境、客戶經(jīng)營狀況發(fā)生變化或公司采取的收款措施不力，應(yīng)收賬款將面臨發(fā)生壞賬損失的風險，一定程度上影響公司經(jīng)營業(yè)績和運營效率。

本次募集資金投資項目預(yù)計增加固定資產(chǎn)30184.60萬元，募集資金投資項目全部建成后，根據(jù)公司現(xiàn)有的折舊政策，每年增加固定資產(chǎn)折舊2359.04萬元。由于本次募集資金投資項目的建設(shè)需要較長時間，并且市場環(huán)境可能會發(fā)生不利變化，如果公司募投項目未能達到預(yù)期，新增固定資產(chǎn)折舊將對公司經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生不利影響，甚至導(dǎo)致公司業(yè)績下滑。