從生產(chǎn)端消費(fèi)端的多項(xiàng)高頻數(shù)據(jù)看，近期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行持續(xù)恢復(fù)向好。同時(shí)，外資回流中國(guó)市場(chǎng)，股債蹺蹺板現(xiàn)象初顯，也折射出金融市場(chǎng)投資者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的預(yù)期逐步改善。專家表示，隨著財(cái)政政策加快發(fā)力、房地產(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化，中國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)向好的勢(shì)頭將進(jìn)一步鞏固。

基本面持續(xù)恢復(fù)

多項(xiàng)高頻數(shù)據(jù)顯示，近期，我國(guó)經(jīng)濟(jì)基本面呈現(xiàn)持續(xù)恢復(fù)的積極態(tài)勢(shì)。

出口改善勢(shì)頭延續(xù)。作為航運(yùn)市場(chǎng)的“晴雨表”，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)反映了我國(guó)出口景氣度。上海航運(yùn)交易所發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至5月10日當(dāng)周，中國(guó)出口集裝箱運(yùn)價(jià)綜合指數(shù)報(bào)1237.84點(diǎn)，相比上期上漲3.7%。

國(guó)金證券研究報(bào)告顯示，5月首周，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)港口的貨物吞吐量升至26454萬(wàn)噸，較去年同期大幅增長(zhǎng)16.1%。“5月初，我國(guó)港口貨物吞吐量明顯上升，意味著出口數(shù)量仍在增長(zhǎng)。”國(guó)金證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家趙偉表示。

房屋銷售數(shù)據(jù)顯現(xiàn)積極信號(hào)。興業(yè)證券研究報(bào)告顯示，5月6日至10日當(dāng)周，30個(gè)大中城市商品房成交面積上行，一二三線城市商品房成交面積均上行，其中一線城市銷售面積絕對(duì)值幾乎持平于2022年同期水準(zhǔn)。

從生產(chǎn)端看，多個(gè)行業(yè)開工率呈現(xiàn)上升勢(shì)頭。中泰證券研究報(bào)告顯示，截至5月9日，汽車全鋼胎開工率周環(huán)比上升1.72個(gè)百分點(diǎn)，月初至今同比上升9.44個(gè)百分點(diǎn)；化纖生產(chǎn)開工率整體上行，截至5月9日，滌綸長(zhǎng)絲(江浙地區(qū))開工率周環(huán)比上升89.06個(gè)百分點(diǎn)。

浙商證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家李超表示，當(dāng)前經(jīng)濟(jì)基本面延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)，其中供給端修復(fù)較快。在市場(chǎng)內(nèi)生動(dòng)力企穩(wěn)及穩(wěn)增長(zhǎng)政策發(fā)力的情況下，經(jīng)濟(jì)回升的持續(xù)性較好。

市場(chǎng)預(yù)期好轉(zhuǎn)

多家海外機(jī)構(gòu)“唱多”中國(guó)市場(chǎng)、外資持續(xù)流入中國(guó)市場(chǎng)、股債蹺蹺板信號(hào)初顯……多種跡象表明，市場(chǎng)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的預(yù)期正逐漸好轉(zhuǎn)。

Wind數(shù)據(jù)顯示，截至5月14日，今年以來(lái)北向資金凈買入A股規(guī)模已超678億元，遠(yuǎn)超去年全年水平。國(guó)家外匯管理局副局長(zhǎng)、新聞發(fā)言人王春英日前表示，近期外資增持境內(nèi)債券投資規(guī)模明顯提升，今年一季度凈增持達(dá)416億美元，超過(guò)去年全年凈增持的230億美元。

高盛亞洲(除日本)股票資本市場(chǎng)聯(lián)席主管王亞軍日前表示，國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)中國(guó)資產(chǎn)的信心增強(qiáng)，境外上市案例不斷增多，部分優(yōu)質(zhì)標(biāo)的受到市場(chǎng)追捧。

“縱觀近期中國(guó)資產(chǎn)受青睞的原因，一是中國(guó)經(jīng)濟(jì)回暖，PPI、CPI等經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)向好；二是行業(yè)監(jiān)管政策透明，向市場(chǎng)傳遞清晰信號(hào)；三是標(biāo)桿性項(xiàng)目的上市交易表現(xiàn)可圈可點(diǎn)，提振市場(chǎng)信心。”王亞軍說(shuō)。

近期“股債蹺蹺板”現(xiàn)象初顯，也表明金融市場(chǎng)投資者對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期趨樂(lè)觀。浙商證券首席固收分析師覃漢表示，對(duì)于跨資產(chǎn)交易資金來(lái)說(shuō)，近期股市和債市的走勢(shì)所反映出來(lái)的基本面預(yù)期信息或驅(qū)動(dòng)資金在股與債之間進(jìn)行再配置。

政策加快發(fā)力

近期，穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策持續(xù)出臺(tái)。專家表示，隨著財(cái)政政策加快發(fā)力、房地產(chǎn)政策持續(xù)優(yōu)化，國(guó)內(nèi)基本面向好趨勢(shì)將持續(xù)。

5月13日，財(cái)政部網(wǎng)站公布2024年一般國(guó)債、超長(zhǎng)期特別國(guó)債發(fā)行有關(guān)安排。根據(jù)該安排，5月17日，財(cái)政部將公開招標(biāo)發(fā)行2024年首只超長(zhǎng)期特別國(guó)債，面值總額400億元。

在超長(zhǎng)期特別國(guó)債及時(shí)啟動(dòng)發(fā)行的同時(shí)，地方政府專項(xiàng)債發(fā)行使用進(jìn)度也將加快。專家認(rèn)為，多路資金加碼，有助于保障重大項(xiàng)目資金來(lái)源。

此外，近期各地房地產(chǎn)調(diào)控政策陸續(xù)出臺(tái)。杭州5月9日發(fā)布通知，即日起全面取消住房限購(gòu)，同日發(fā)布全面取消住房限購(gòu)措施的還有西安。北京、成都、天津、深圳等地近期也相繼宣布了進(jìn)一步優(yōu)化調(diào)整需求端限購(gòu)、限貸等政策。

民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，超長(zhǎng)期特別國(guó)債的發(fā)行，有助于提振市場(chǎng)信心和預(yù)期，疊加樓市調(diào)控步入新階段，A股市場(chǎng)有望繼續(xù)回暖。