日前，新華保險公告稱，將與中國人壽各出資250億元共同發(fā)起設(shè)立私募證券基金。該基金聚焦二級市場并將長期投資優(yōu)質(zhì)上市公司。業(yè)內(nèi)人士認為，壽險行業(yè)兩大頭部險企強強聯(lián)手，是對此前監(jiān)管層促進長期資金入市舉措的響應(yīng)，向市場釋放出積極信號。

近年來，保險資金憑借長期投資視角、穩(wěn)健投資目標(biāo)和跨期風(fēng)險管理能力，形成了自己的特色，成為資本市場重要機構(gòu)投資者。隨著各項政策不斷完善，險資在權(quán)益投資方面布局力度料加大，一方面順應(yīng)長期資金入市需求，另一方面為自身投資收益增厚儲備彈藥。

傳遞積極信號

“增加符合公司投資策略的長期投資資產(chǎn)，優(yōu)化保險資金資產(chǎn)負債匹配，提高資金使用效率。”新華保險在公告中闡明成立上述私募基金目的。

該基金期限為10+N年，在10年期屆滿后，可通過變更備案方式延期，或者經(jīng)雙方協(xié)商一致后退出。

“該基金擬投資公司治理良好、經(jīng)營運作穩(wěn)健的優(yōu)質(zhì)上市公司股票，按照市場化原則進行投資運作，根據(jù)市場形勢把握建倉時機，動態(tài)優(yōu)化策略。”中國人壽方面表示。

市場人士普遍認為，新華保險和中國人壽此次合作，是在響應(yīng)監(jiān)管鼓勵長期資金入市號召，發(fā)揮險資“穩(wěn)定器”“壓艙石”作用，支持資本市場穩(wěn)健發(fā)展，并促進險資與資本市場良性互動。

“保險私募基金雖然在業(yè)內(nèi)早有設(shè)立，但多是投向一級市場的私募股權(quán)基金。此次設(shè)立私募證券基金，聚焦二級市場優(yōu)質(zhì)標(biāo)的，由頭部險企出資，規(guī)模高達500億元，為市場傳遞積極信號的意義還是很明顯的。”一位保險資管人士表示。

有利于平滑利潤表波動

對于該基金的投資重點，東興證券非銀金融行業(yè)首席分析師劉嘉瑋預(yù)計，應(yīng)是投一些投資周期較長、與保險負債端久期相對匹配、未來分紅回報穩(wěn)定的資產(chǎn)。新金融工具準(zhǔn)則下，險企投資收益波動性有所上升，所以會主動配置一些高分紅低波動資產(chǎn)。在尚未出現(xiàn)向上行情情況下，增配高股息藍籌是險資穩(wěn)定投資收益率并有效提升收益的重要方式，同時可更好滿足新會計準(zhǔn)則和監(jiān)管對償付能力充足率要求。

相比在險資現(xiàn)有框架內(nèi)投資權(quán)益資產(chǎn)，業(yè)內(nèi)人士認為，兩家公司設(shè)立私募基金，有利于平滑利潤表波動，從而有利于提升險資權(quán)益配置比例，優(yōu)化大類資產(chǎn)配置。

川財證券首席經(jīng)濟學(xué)家、研究所所長陳靂表示，私募基金提供了更專業(yè)的資產(chǎn)管理服務(wù)，能夠針對具體投資目標(biāo)實施定制化策略。相比傳統(tǒng)險資投資方式，私募基金可以更靈活地應(yīng)對市場波動，更有效地分散風(fēng)險，同時能利用專業(yè)管理團隊提高資產(chǎn)的長期增值潛力。

投資端改革持續(xù)推進

業(yè)內(nèi)人士認為，兩家大型壽險公司強強聯(lián)手，通過共同設(shè)立基金形式長期投資優(yōu)質(zhì)上市公司，是機構(gòu)投資端進行的一次改革和創(chuàng)新嘗試。

“此次雙方合作舉措可被視為險資權(quán)益投資的創(chuàng)新，因為這拓寬了保險公司的投資范圍和手段。預(yù)計未來會有更多類似基金設(shè)立，從而更有效地管理資產(chǎn)和風(fēng)險，同時提供更高潛在回報。”陳靂說。

“這類改革旨在優(yōu)化資產(chǎn)配置，提高風(fēng)險管理能力，增強投資回報。通過引入多元化投資策略，如設(shè)立私募基金，保險資金可以更靈活地應(yīng)對市場變化。展望未來，隨著市場環(huán)境變化和對監(jiān)管政策適應(yīng)，這些改革將進一步深化，從而促進整個保險行業(yè)健康發(fā)展。”陳靂表示。

改革舉措和創(chuàng)新嘗試的落地，離不開政策持續(xù)釋放暖意。證監(jiān)會專門制定工作方案，已推出一攬子政策措施。金融監(jiān)管總局通過優(yōu)化償付能力監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)等舉措，引導(dǎo)險企支持資本市場平穩(wěn)健康發(fā)展。財政部也修訂了對國有商業(yè)保險公司經(jīng)營績效的評價指標(biāo)要求，強化了長期考核機制引導(dǎo)。

據(jù)了解，未來，監(jiān)管部門將繼續(xù)在引導(dǎo)中長期資金入市、鼓勵長期價值投資等方面，研究推動若干新舉措落地。