北交所即將開市，公募布局緊鑼密鼓。截至11月11日，7家上報“專精特新”主題基金的基金公司有4家獲得批文，分別是南方、博時、招商、景順長城。加上此前申報的“北交所基金”和存量新三板基金，共有三類基金列陣以待北交所開市。

業內人士分析，基金對北交所投資滿懷信心，篩選標的時，會更加關注成長和創新性，從盈利能力、成長空間、研發投入等核心指標出發，精選“小巨人”公司。

挖掘“專精特新”投資機會

“在北交所即將開市之際推出招商專精特新股票基金，進一步把握資本市場改革的歷史機遇，積極挖掘‘專精特新’投資機會。”招商基金副總經理歐志明說。

根據公告，招商專精特新股票基金將于11月15日公開發售，設置80億元募集上限。此外，景順長城專精特新股票基金于11月5日起公開發售，是首批“專精特新”基金中最早發售的產品。南方專精特新混合基金和博時專精特新主題混合基金分別于11月5日和11月9日獲得證監會準予注冊的批復，只待發售日確定。11月10日，申萬菱信基金的“專精特新”主題基金申報也順利獲證監會受理。

從投資比例看，招商專精特新股票基金和景順長城專精特新股票基金投資于“專精特新”主題相關的證券資產比例，均不低于非現金基金資產的80%。值得一提的是，景順長城專精特新股票基金是一只量化產品，兩位量化投資經驗豐富的基金經理——徐喻軍、曾理負責運作。景順長城基金表示，該基金將對現有量化模型進行優化，除了堅持原有的價值、質量和趨勢等維度外，新模型將更關注標的的成長性和創新性，著重分析這類公司在細分領域的優勢。

“北交所基金”躍躍欲試

除“專精特新”主題基金外，可投北交所上市股票的基金，還有以“北交所”命名的主題基金，俗稱“北交所基金”。

證監會網站顯示，已有南方、廣發、易方達、華夏、匯添富、嘉實、大成、萬家等基金公司申報了“北交所基金”。這類基金以兩年定開的封閉方式運作，如嘉實基金申報的產品名為“嘉實北交所精選兩年定期開放混合型基金”。

嘉實基金表示，在行業選擇方面，公司申報的“北交所基金”將著力對行業的產業政策、商業模式、進入壁壘、市場空間、增長速度等進行深度研究和綜合考量，在充分考慮估值水平的原則下進行行業配置。

此外，可投北交所上市股票的基金，還有公募在2020年6月發行的可投資于新三板精選層基金產品。Wind數據顯示，截至11月11日，這類基金共計19只，其中有8只持有精選層股票，持股滲透率有較大提升空間。

三方向篩選優質公司

博時基金表示，主要聚焦具有“盈利能力強、成長空間大、研發投入高”三大核心特征的“專精特新”企業。從行業分布看，這類企業大多集中在中高端裝備制造、新材料、新一代信息技術、新能源等中高端制造領域，是未來經濟高質量發展的重要支撐力量，整體盈利能力突出。從研發支出看，多數企業深耕細分領域，專業化程度高，創新能力強，2020年整體公司研發支出占營業比重為5.74%，研發投入整體處于較高水平。從市值規模看，百億元以下公司仍占主導地位，在培育中小企業不斷發展壯大的政策推動下，專精特新“小巨人”企業有廣闊成長空間。

“‘專精特新’企業發展潛力大，毛利率較高，成長性值得期待。”招商專精特新股票基金擬任基金經理韓冰表示，截至目前，311家“專精特新”上市公司總市值約3.15萬億元，Wind專精特新概念指數統計下的股票總市值達12.7萬億元。未來，隨著“專精特新”中小企業的發展壯大，“小巨人”名單中未上市企業均有可能登陸北交所或其他交易所。

嘉實基金大周期研究總監肖覓表示，有強大核心競爭力，且符合“專精特新”標準的公司將獲得資金青睞。將重點關注行業景氣度高、發展前景好、技術基本成熟、政策重點扶持的子行業和細分領域，如新能源車、新能源發電、核心軟件等行業相關標的。