12月17日，貴州茅臺(tái)酒股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“貴州茅臺(tái)”)以網(wǎng)絡(luò)文字互動(dòng)形式召開(kāi)2024年第三季度業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)，公司管理層就拆股、維權(quán)、國(guó)際化等熱點(diǎn)話題與投資者進(jìn)行了互動(dòng)。

今年前三季度，貴州茅臺(tái)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入1231.23億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)608.28億元。其中，第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入388.45億元，同比增長(zhǎng)15.29%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)191.32億元，同比增長(zhǎng)13.23%。

貴州茅臺(tái)董事長(zhǎng)張德芹表示，2024年前三季度為實(shí)現(xiàn)年度增長(zhǎng)目標(biāo)打下了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，公司有信心完成年度15%的營(yíng)業(yè)總收入增長(zhǎng)目標(biāo)。

國(guó)際化是貴州茅臺(tái)的重要戰(zhàn)略之一。今年前三季度，其國(guó)際市場(chǎng)營(yíng)業(yè)收入達(dá)34.83億元，較2023年同期的29.84億元增長(zhǎng)約16.72%。張德芹介紹，今年以來(lái)，公司赴歐洲、北美、東南亞等多地，開(kāi)展調(diào)研和市場(chǎng)推廣。“在推進(jìn)國(guó)際化的過(guò)程中，公司不斷提高國(guó)際視野，從品宣體系、法規(guī)體系、產(chǎn)品體系、渠道體系、價(jià)格體系和政策體系出發(fā)，持續(xù)塑造茅臺(tái)海外產(chǎn)品力、品牌力和市場(chǎng)力。”

有投資者提問(wèn)稱，“公司是否有意削減直銷渠道？是否會(huì)下調(diào)經(jīng)銷商明年的任務(wù)量？”對(duì)此，張德芹表示，當(dāng)前，公司已形成比較完整的渠道生態(tài)系統(tǒng)，從報(bào)表口徑來(lái)看，批發(fā)渠道包括社會(huì)經(jīng)銷、電商、商超等，直銷渠道包括自營(yíng)公司、i茅臺(tái)等。2024年前三季度，直銷渠道收入519.89億元，同比增長(zhǎng)12.51%。

數(shù)據(jù)顯示，今年前三季度，貴州茅臺(tái)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~444.21億元，同比下降11.16%。貴州茅臺(tái)副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)蔣焰表示，主要是財(cái)務(wù)公司不可提前支取的定期存款和央行法定存款準(zhǔn)備金增加。“剔除財(cái)務(wù)公司數(shù)據(jù)后，公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量增幅與收入增幅基本一致。目前公司現(xiàn)金流充沛，流動(dòng)性良好。”

近年來(lái)，頭部名酒企業(yè)深受商標(biāo)侵權(quán)、假冒產(chǎn)品泛濫等問(wèn)題困擾。對(duì)此，蔣焰表示，一直以來(lái)，貴州茅臺(tái)高度重視市場(chǎng)維權(quán)工作，投入了大量的人力、物力、財(cái)力，也取得了一定的成效。未來(lái)，公司將繼續(xù)以消費(fèi)者為中心，持續(xù)提升產(chǎn)品鑒定專業(yè)能力和數(shù)字化水平，加強(qiáng)產(chǎn)品鑒定管理體系建設(shè)，不斷優(yōu)化產(chǎn)品防偽溯源體系，切實(shí)為消費(fèi)者提供更好的消費(fèi)體驗(yàn)，推動(dòng)市場(chǎng)維權(quán)工作全面提升。

在本次業(yè)績(jī)說(shuō)明會(huì)上，有關(guān)“市值管理”的問(wèn)題被投資者高頻提及。此外，近年來(lái)有關(guān)拆股的呼聲一直較高。有投資者在會(huì)上提議，公司可借鑒世界優(yōu)秀上市公司成熟經(jīng)驗(yàn)，對(duì)貴州茅臺(tái)酒股票進(jìn)行拆股，讓大眾股民更多參與，共享紅利。

針對(duì)上述兩大問(wèn)題，張德芹回應(yīng)稱：“一直以來(lái)，公司高度重視市值管理，對(duì)各類市值管理工具，也進(jìn)行了認(rèn)真的分析論證。關(guān)于是否拆股，股東觀點(diǎn)也不完全統(tǒng)一，有人贊成，有人反對(duì)。兩種觀點(diǎn)都是站在為公司好的角度，各有利弊。拆股與不拆股，也均有成功的案例可以借鑒。站在公司董事會(huì)的角度，我們需要從公司健康穩(wěn)定可持續(xù)發(fā)展、股東長(zhǎng)期利益等角度系統(tǒng)考慮，審慎決策。”

9月20日，貴州茅臺(tái)發(fā)布以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)公司股份方案，計(jì)劃以不低于30億元(含)且不超過(guò)60億元(含)回購(gòu)公司股份，回購(gòu)股份將用于注銷并減少公司注冊(cè)資本。這是公司上市23年來(lái)，首次計(jì)劃實(shí)施注銷式回購(gòu)。

針對(duì)回購(gòu)股份事項(xiàng)進(jìn)展相關(guān)問(wèn)題，蔣焰表示，此次回購(gòu)系公司首次實(shí)施股份回購(gòu)。目前，公司即將完成專業(yè)中介機(jī)構(gòu)比選、回購(gòu)專用賬戶開(kāi)立等前期工作。一經(jīng)完成，公司將按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)和上海證券交易所的有關(guān)規(guī)定，及時(shí)披露回購(gòu)報(bào)告書(shū)，并開(kāi)展股份回購(gòu)相關(guān)工作。