2025年開啟，醫(yī)療基建行業(yè)迎來關(guān)鍵轉(zhuǎn)折點。

面對醫(yī)改進(jìn)入深水區(qū)、公立醫(yī)院預(yù)算收縮以及系統(tǒng)化需求難題，加之醫(yī)療基建技術(shù)爆發(fā)與國產(chǎn)替代加速，醫(yī)建行業(yè)急需新的破題思路。

在權(quán)威的行業(yè)投資者看來，盡管醫(yī)療賽道遇到很多挑戰(zhàn)，但當(dāng)下是值得期待的弱周期。具有創(chuàng)新實力、整合能力的潛力企業(yè)，在這個深度轉(zhuǎn)型期正積蓄力量，設(shè)計新的游戲規(guī)則。

面對醫(yī)院端壓縮采購成本，供應(yīng)端壓縮市場成本的當(dāng)下，如何連接供需雙方，重塑市場運行模式？一些行業(yè)先鋒正積極探索新路徑。 ?信息透明、成本透明、交易透明，推進(jìn)集成型、智能型解決方案，是行業(yè)大勢所趨。

醫(yī)院基建需求縮窄，供應(yīng)端產(chǎn)能過剩，出海勢不可擋

近兩年來，絕大多數(shù)醫(yī)建領(lǐng)域從業(yè)者能夠感受到水溫變化：2023年竣工潮后，疫情刺激下新一輪醫(yī)療基建的紅利期已不再，行業(yè)必須開始正視醫(yī)療領(lǐng)域的多種“緊縮”態(tài)勢：

從資金來源來看，醫(yī)院建設(shè)主要包括財政資金和醫(yī)院自籌資金兩部分。疫情期間的專項建設(shè)資金撥付結(jié)束，地方財政吃緊，無力支持更多新院區(qū)的建設(shè)，且醫(yī)院與企業(yè)之間的三角債問題突出。

在醫(yī)保方面，近期政策已定調(diào)?；荆??隨著DRG/DIP醫(yī)保支付方式改革的推進(jìn)，公立醫(yī)院的收入結(jié)構(gòu)面臨調(diào)整，成本控制壓力加大，醫(yī)院需尋求多元支付方式彌補收入缺口?。 ?疊加集采影響，藥品、耗材已逐步從公立醫(yī)院收入項轉(zhuǎn)為成本項，接下來，醫(yī)療裝備領(lǐng)域也面臨集采考驗，影響醫(yī)院管理、投入決策。為防止公立醫(yī)院債務(wù)繼續(xù)攀升，國家不斷重申公立醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展的要求，?強調(diào)對公立醫(yī)院規(guī)模擴(kuò)張的審慎管理。在常態(tài)化醫(yī)療反腐中，紀(jì)委等多部門也將公立醫(yī)院基建科的隱性收入作為下一步的監(jiān)察重點。

內(nèi)外部因素影響下，大型公立醫(yī)院收入緊縮，對擴(kuò)建分院的決策更加謹(jǐn)慎。 ?此輪醫(yī)療基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域大規(guī)模的建設(shè)周期已步入尾聲??，?醫(yī)療基建行業(yè)正面臨需求端的急劇收窄。

從供應(yīng)端來看，受醫(yī)院新基建相繼竣工、公立醫(yī)院虧損潮影響，上下游產(chǎn)業(yè)鏈規(guī)模收縮，部分企業(yè)面臨資金鏈斷裂的風(fēng)險。

放眼全球，?我國醫(yī)院基建上下游產(chǎn)業(yè)鏈整體建設(shè)能力強、效率高，但行業(yè)產(chǎn)能過剩，相關(guān)企業(yè)正積極尋求出海機(jī)會。?根據(jù)Statista數(shù)據(jù)，2023年全球醫(yī)療器械市場規(guī)模為5662億美元，預(yù)計2029年達(dá)到7725億美元，年復(fù)合增速為5.3%。2023年醫(yī)療器械市場空間前三的國家分別為美國（2014億美元）、中國（431億美元）和德國（360億美元），市場規(guī)模前十大國家中增速最快為中國（7.36%） ? [1] ? 。星之火，可以燎原，中國醫(yī)療器械企業(yè)出海的產(chǎn)業(yè)趨勢正在形成中。

李寶山認(rèn)為，在標(biāo)準(zhǔn)化建造、投資可控的前提下，我國醫(yī)院基建行業(yè)能夠?qū)崿F(xiàn)高效率、相對高品質(zhì)的建造。目前國內(nèi)市場供應(yīng)過剩問題非常嚴(yán)重，不僅體現(xiàn)在醫(yī)院建設(shè)行業(yè)，也體現(xiàn)在醫(yī)療器械行業(yè)。?如何將醫(yī)院基建產(chǎn)能釋放向海外市場，同時面對國內(nèi)的高質(zhì)量發(fā)展需求，改變同質(zhì)化低水平競爭，建立更加高維度的、面向未來的創(chuàng)新型解決方案，是行業(yè)面臨的挑戰(zhàn)。

醫(yī)改關(guān)鍵期，資源整合成趨勢，新興勢力嶄露頭角

公立醫(yī)院的虧損寒冬正波及著上下游產(chǎn)業(yè)鏈。“降本增效”成為供需雙方當(dāng)前的最高優(yōu)先級：

醫(yī)院端急需降低基建相關(guān)的采購成本、設(shè)備運營等成本，產(chǎn)業(yè)端則需降低市場成本，以往高傭金的行業(yè)潛規(guī)則已難以為繼。

在醫(yī)療資源供需矛盾突出、預(yù)算收緊的大環(huán)境下，醫(yī)院發(fā)展壓力劇增。如何在有限資金條件下提升服務(wù)水平與運營效率，成了醫(yī)院管理者面臨的關(guān)鍵問題。

長遠(yuǎn)來看，借助智能化、集成化解決方案突破困境是關(guān)鍵，這也是未來醫(yī)院建設(shè)的核心挑戰(zhàn)。

智能化技術(shù)像大數(shù)據(jù)分析、人工智能診斷，能快速精準(zhǔn)處理醫(yī)療信息，輔助醫(yī)生科學(xué)診療；集成化方案則打破醫(yī)院部門間的信息壁壘，統(tǒng)一調(diào)配醫(yī)療資源，讓預(yù)約掛號、門診、住院、康復(fù)隨訪等就醫(yī)全流程無縫銜接，提升患者就醫(yī)體驗。醫(yī)院只有積極擁抱這些變革，才能在競爭中脫穎而出，為患者提供更優(yōu)質(zhì)高效的醫(yī)療服務(wù)。

在供需雙重需求推動下，一些擁有優(yōu)質(zhì)資源的企業(yè)正在孵化新興業(yè)態(tài)。在安徽滁州，李寶山正帶領(lǐng)筑醫(yī)臺打造一個醫(yī)療建設(shè)產(chǎn)業(yè)園——CHD美好醫(yī)院建設(shè)產(chǎn)業(yè)共生基地（以下簡稱“CHD園區(qū)”）。該項目總投資超10億元，占地274畝，已于2024年12月正式建成 ? [2] ? 。

圖1：筑醫(yī)臺CHD美好醫(yī)院建設(shè)產(chǎn)業(yè)共生基地

CHD??園區(qū)??的底層邏輯很簡單。李寶山瞄準(zhǔn)了供需端降本的緊迫需求，用幾十年積累的豐富資源為雙方搭橋，試圖壓縮渠道成本，建立起一套透明的價格體系，并通過前店后廠、集成定制的工業(yè)化方式，降低生產(chǎn)成本。

李寶山指出，此前醫(yī)院基建從采購到落地的周期非常漫長。例如病房建設(shè)流程中，醫(yī)院基建科負(fù)責(zé)人先向工程公司、設(shè)計院提需求，設(shè)計完成后工程公司招標(biāo)、采購、建造，再配置相關(guān)家具設(shè)施、醫(yī)療設(shè)備，最后驗收使用。這一整體建設(shè)流程雖然非常成熟，但涉及的環(huán)節(jié)較多，渠道商的層層加價使得過程中的成本有所增加。

但是在CHD??園區(qū)??，醫(yī)院采購關(guān)鍵決策人可以在學(xué)術(shù)交流中心了解行業(yè)最新動向，在展示中心實地看到場景化解決方案，提出的定制化需求可直接在裝備生產(chǎn)中心進(jìn)行生產(chǎn)加工，交易模式完全透明，采購成本、時間成本大幅縮短。

圖2 三環(huán)建筑形態(tài)規(guī)劃：一環(huán)學(xué)術(shù)交流、二環(huán)展示、三環(huán)生產(chǎn)

在產(chǎn)品可視化的基礎(chǔ)上， ?CHD??園區(qū)??通過集成化、透明化的模式，大幅降低醫(yī)院建設(shè)成本和時間。例如，12000平米的實驗室僅8個人24小時完成。現(xiàn)場機(jī)電施工周期縮短了97.4%，現(xiàn)場施工人工時減少了98.5%，整體施工效率提高了68倍???[3]??，病區(qū)改造可縮短至21天，成本降低20%以上。

據(jù)悉，CHD ?園區(qū) ?已經(jīng)入駐了多家醫(yī)院基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域的頭部企業(yè)，包含北京戴納科技、白象醫(yī)療、擎朗加碼、艾信智慧醫(yī)療、誠遠(yuǎn)醫(yī)療等，覆蓋了智慧病房、智慧手術(shù)室、AI手術(shù)機(jī)器人、智慧檢驗中心/病理中心/實驗室、智慧藥房、智慧影像、智慧護(hù)理系統(tǒng)、智慧后勤物資供應(yīng)中心、智慧物流、消供、家具、水系統(tǒng)等解決方案。

目前，園區(qū)還在招募各類醫(yī)用機(jī)器人、ICU、診室、內(nèi)鏡、靜配、病理、膳食、后勤物資等解決方案，計劃引入100家主業(yè)不競爭的伙伴企業(yè)。李寶山表示，?園區(qū)已達(dá)到運營的基礎(chǔ)條件，但仍需要增加大約10個場景，園區(qū)與企業(yè)形成合力，共生、發(fā)展、共同打造核心競爭力。

過去，企業(yè)在渠道建設(shè)方面通常需要投入較大成本，這部分支出往往占到成交金額的很高比例，而筑醫(yī)臺通過整合資源，預(yù)計每年能夠為CHD園區(qū)引入約200名核心采購決策人，從而有效降低入園企業(yè)的獲客成本。

這基于筑醫(yī)臺深耕行業(yè)的多年積淀——擁有92萬讀者，廣泛覆蓋中國現(xiàn)代化醫(yī)院建設(shè)的核心用戶群，每年組織開展100余場學(xué)術(shù)交流活動，搭建起超3800人的行業(yè)專家數(shù)據(jù)庫，與4500多家企業(yè)建立深度合作，還攜手400多家高校、衛(wèi)生主管部門、行業(yè)協(xié)會、科研機(jī)構(gòu)等組織協(xié)同發(fā)展。

圖3：筑醫(yī)臺業(yè)務(wù)邏輯

“CHD 園區(qū)的運營機(jī)制與傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)園不同”，李寶山介紹， ?“不論是龍頭企業(yè)、新創(chuàng)企業(yè)還是小微股東，我們希望能與之形成正關(guān)聯(lián)關(guān)系。他們賺到錢，園區(qū)才能賺到錢。基金投資、租金換股、成交收益分配等都是可以選擇的交易模式?！?/p>

CHD園區(qū)給醫(yī)院建設(shè)行業(yè)打下一個集成化的樣本。在行業(yè)技術(shù)突飛猛進(jìn)的時期，浙江、上海等部分省市也在探索與研究新的建造模式、新的方法論。

2024年12月28日，浙江省衛(wèi)生健康委發(fā)布《浙江未來醫(yī)院建設(shè)白皮書2.0》，圍繞“1-3-5-7”的總體架構(gòu)，提煉出未來醫(yī)院的五大基本特征：萬物互聯(lián)、全景智能、數(shù)字孿生、醫(yī)術(shù)精湛以及綠色人文。架構(gòu)強調(diào)醫(yī)療設(shè)施的單元化、模塊化設(shè)計，針對14個關(guān)鍵場景單元提供了詳細(xì)的規(guī)劃，包括門診大廳、藥房、重癥監(jiān)護(hù)室，以及科研實驗中心等，為其他地區(qū)的醫(yī)療機(jī)構(gòu)提供了寶貴的借鑒，也為全國范圍內(nèi)智慧醫(yī)療的發(fā)展樹立了標(biāo)桿 ? [4] ? 。

而在投資領(lǐng)域，資源整合同樣是未來趨勢。

一位來自業(yè)界頭部投資機(jī)構(gòu)的資深投資人表示，?盡管醫(yī)療寒冬期部分企業(yè)陷入停滯，但對于有產(chǎn)業(yè)背景的資本則是一個整合的機(jī)會窗口期，資本能夠以合理的價格控盤公司，將部分企業(yè)捏合在一起，形成具有核心生產(chǎn)、研發(fā)、銷售能力的平臺型公司。?例如國產(chǎn)替代率較低的賽道有很大機(jī)會，包括腦機(jī)接口、神經(jīng)調(diào)控、手術(shù)機(jī)器人 ?、 ?外骨骼機(jī)器人、人形機(jī)器人等新興領(lǐng)域，也有很多不錯的投資機(jī)會。

醫(yī)建行業(yè)如何轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、穿越周期？

在低迷的經(jīng)濟(jì)周期里，每一位從業(yè)者都期待著好消息。但每一次陣痛，都伴隨著行業(yè)的深刻變革，抓住轉(zhuǎn)型機(jī)遇，或能安全穿越周期。

縱觀行業(yè)未來走向，多位業(yè)內(nèi)專家預(yù)判，大型公立醫(yī)院改造擴(kuò)建需求有大面積存量市場，下一步醫(yī)療建設(shè)的增量需求更多來自基層醫(yī)院、民營醫(yī)院及外資醫(yī)院。

從大型公立醫(yī)院來看，改造舊院區(qū)、更新老舊基礎(chǔ)設(shè)施是主要需求。行業(yè)資深人士告訴健康凱歌，隨著“十五大”提出的高品質(zhì)更新要求，以及2025年國債項目和政府化債的完成，2026年起，醫(yī)院空間改造的需求將迅速增長，改造規(guī)?？赡苓_(dá)到每年5000萬至1億平方米。

華安證券認(rèn)為，?2024 年公立醫(yī)院院內(nèi)設(shè)備受資金緊張、設(shè)備更新政策節(jié)奏慢、行業(yè)反腐持續(xù)等原因，招采量下滑。2025年預(yù)計三大影響因素都會有所緩解，設(shè)備更新政策細(xì)節(jié)更明確。醫(yī)療反腐方面，行業(yè)內(nèi)各主體對反腐新常態(tài)越來越適應(yīng)，相關(guān)采購需求也會逐步恢復(fù)。同時，財政開支在化債的背景下，醫(yī)院建設(shè)壓力預(yù)計會有所緩解。醫(yī)院自籌部分更多需要依賴于醫(yī)院自身的經(jīng)營情況，醫(yī)院整體來看收入仍呈現(xiàn)高個位數(shù)增長，因此仍有空間每年投入5 % ~10%用來采購醫(yī)療設(shè)備。

2024年5月，國家發(fā)改委、國家衛(wèi)健委、國家中醫(yī)藥管理局、國家疾控局四部委聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于推動醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域設(shè)備更新實施方案的通知》中指出：到2027年，醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域設(shè)備投資規(guī)模較2023年增長25%以上。支持服務(wù)人口多、基本醫(yī)療服務(wù)能力強的鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院，配置CT、DR、彩超、全自動生化分析儀等設(shè)備，以及呼吸機(jī)、肺功能儀等滿足基本醫(yī)療服務(wù)需求的通用和專用設(shè)備 ? [5 ?] ? ?。

根據(jù)中國醫(yī)學(xué)裝備協(xié)會數(shù)據(jù)服務(wù)平臺醫(yī)裝數(shù)勝最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，本輪醫(yī)療領(lǐng)域“以舊換新”有四大重點方向，一是醫(yī)學(xué)影像、 放療、手術(shù)機(jī)器人等醫(yī)療裝備的更新改造，二是醫(yī)療監(jiān)護(hù)、遠(yuǎn)程醫(yī)療等信息化設(shè)備的升級，三是推進(jìn)智能化，四是加強基層醫(yī)療衛(wèi)生基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。截至2024年9月底，醫(yī)療設(shè)備更新批復(fù)項目已超過1000個，這1000個批復(fù)項目預(yù)算總金額突破412億元，預(yù)計第一批設(shè)備更新預(yù)計拉動600億元醫(yī)療設(shè)備采購規(guī)模 ? [6] ? 。

此外，2021-2023年疫情期間醫(yī)療新基建項目的部分新建醫(yī)院尚未進(jìn)入到裝修、設(shè)備采購和營業(yè)中，2024年由于招采延遲，預(yù)計這些需求也會在未來轉(zhuǎn)化成訂單。

圖4：筑醫(yī)臺CHD園區(qū)夜景

從基層醫(yī)院來看，推動落實分級診療是未來醫(yī)改政策重心。

國家在頂層設(shè)計上，也在探索鄉(xiāng)鎮(zhèn)衛(wèi)生院、社區(qū)衛(wèi)生中心、村衛(wèi)生室等基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)的高集成的解決方案。李寶山預(yù)測，未來基層醫(yī)療機(jī)構(gòu)可能是模塊化組合，不再單一 通 過工程手段建設(shè)。

此外，國家對外資醫(yī)院、國企辦醫(yī)政策的放開，也會釋放相關(guān)醫(yī)院建設(shè)需求，但投資規(guī)模難以預(yù)估。

行業(yè)資深人士告訴健康凱歌， ?國家醫(yī)療“第二梯隊”持續(xù)發(fā)力，通用集團(tuán)、國藥集團(tuán)、華潤集團(tuán)與多地省政府也陸續(xù)成立“健康服務(wù)集團(tuán)”，未來會新增一些建設(shè)需求。

不論是公立醫(yī)院、民營醫(yī)院還是國企辦醫(yī)，節(jié)約投資成本、提高運營效率、提升服務(wù)和建筑空間品質(zhì)是剛性需求，從業(yè)者需轉(zhuǎn)變思維。

李寶山表示，“頂層設(shè)計持續(xù)鼓勵創(chuàng)新，但業(yè)界仍依賴相關(guān)管理規(guī)范，在醫(yī)院建設(shè)采購方法、使用方法上還未能形成新的系統(tǒng)性方法論。筑醫(yī)臺希望通過產(chǎn)業(yè)模式、技術(shù)整合上為用戶形成更高維度的創(chuàng)新性解決方案，助力行業(yè)實現(xiàn)未來醫(yī)院高質(zhì)量發(fā)展?！?/p>

參考資料：

[1]2025年醫(yī)療器械行業(yè)研究：國產(chǎn)醫(yī)療器械出海正當(dāng)時https://www.vzkoo.com/read/202501038481a4396d3401d1afc3b371.html

[2]醫(yī)院基礎(chǔ)設(shè)施產(chǎn)業(yè)發(fā)展共生體：筑醫(yī)臺CHD https://mp.weixin.qq.com/s/a0R85UCj3OUKsQMue9Al5A

[3]“制”創(chuàng)“國優(yōu)獎”，戴納帶您走進(jìn)不一般的科研實驗室https://mp.weixin.qq.com/s/IzfIkpz0vsNta-Eya_1qww

[4]浙江未來醫(yī)院2.0白皮書發(fā)布https://mp.weixin.qq.com/s/Ljj_cgBR25zXJu-bhK1dog

[5]國家發(fā)展改革委等部門關(guān)于印發(fā)推動醫(yī)療衛(wèi)生領(lǐng)域設(shè)備更新實施方案的通知https://hc.jiangxi.gov.cn/jxswsjkwyh/zcxx/1854822043344113664/ZS3qxi1L.pdf

[6]醫(yī)療設(shè)備更新采購意向頻出 市場關(guān)注需求釋放https://www.xinhuanet.com/fortune/20241101/e221e8de1ca14996aecb3d12150a82c6/c.html

撰稿丨淡竹

編輯丨瀟然

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