首季發(fā)行節(jié)奏料快于去年同期 支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)

數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，各地已發(fā)行和計(jì)劃將發(fā)行的地方債合計(jì)5136.86億元，超過(guò)去年1月3844.5億元的發(fā)行量

近日，青島、湖北等地率先啟動(dòng)2025年度地方債券發(fā)行工作，拉開(kāi)了今年地方債發(fā)行大幕。據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者初步統(tǒng)計(jì)，截至目前，已發(fā)行和計(jì)劃發(fā)行的地方債合計(jì)超過(guò)5000億元，其中新增專(zhuān)項(xiàng)債和再融資專(zhuān)項(xiàng)債占比較大。

專(zhuān)家表示，地方債一季度發(fā)行節(jié)奏將快于去年同期。新增專(zhuān)項(xiàng)債將有力支持重點(diǎn)項(xiàng)目建設(shè)，以穩(wěn)投資穩(wěn)經(jīng)濟(jì)；再融資專(zhuān)項(xiàng)債將主要用于置換隱性債務(wù)，支持地方化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

發(fā)行明顯提速

1月13日，青島、湖北率先啟動(dòng)2025年度地方債發(fā)行工作。隨后，多地陸續(xù)公布發(fā)行安排，天津、廣東、湖南、安徽等地將于1月20日起發(fā)行地方債。

企業(yè)預(yù)警通數(shù)據(jù)顯示，截至1月16日，各地已發(fā)行和計(jì)劃將發(fā)行的地方債合計(jì)5136.86億元，超過(guò)去年1月3844.5億元的發(fā)行量。

專(zhuān)家認(rèn)為，在實(shí)施更加積極的財(cái)政政策要求下，2025年地方債發(fā)行將明顯前置。興業(yè)研究分析師胡曉莉表示，地方債一季度發(fā)行節(jié)奏較上年同期明顯提速，預(yù)計(jì)一季度地方債發(fā)行規(guī)模約2.3萬(wàn)億元。

專(zhuān)項(xiàng)債管理機(jī)制優(yōu)化，有利于專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行使用效率提升，也有望帶動(dòng)專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏加快。中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，在專(zhuān)項(xiàng)債券項(xiàng)目審核和管理機(jī)制優(yōu)化后，10個(gè)省份及雄安新區(qū)將試點(diǎn)進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)債“自審自發(fā)”，有望加快2025年專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度。

投向含金量高的項(xiàng)目

作為帶動(dòng)擴(kuò)大有效投資的重要工具，新增專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行工作已啟動(dòng)。截至目前，已發(fā)行和計(jì)劃將發(fā)行的新增專(zhuān)項(xiàng)債為1900.45億元。

多地在項(xiàng)目上做足準(zhǔn)備，確保新增專(zhuān)項(xiàng)債早發(fā)行、早使用。日前，湖北省發(fā)行2025年首批地方政府債券1012億元，其中新增專(zhuān)項(xiàng)債為338億元。湖北省財(cái)政廳相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，省財(cái)政廳已第一時(shí)間將募集資金撥付至市縣，全部用于市縣，圍繞穩(wěn)增長(zhǎng)、保民生、防風(fēng)險(xiǎn)等方面持續(xù)發(fā)力，助力推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展。資金主要投向市政和產(chǎn)業(yè)園區(qū)、農(nóng)林水利、交通基礎(chǔ)設(shè)施等一批含金量高、針對(duì)性強(qiáng)的項(xiàng)目，以高水平投資和項(xiàng)目建設(shè)穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)，全力保障2025年“開(kāi)門(mén)紅、開(kāi)門(mén)好”。

河南省財(cái)政廳主要負(fù)責(zé)人表示，堅(jiān)持早安排、早部署，提前做好項(xiàng)目?jī)?chǔ)備，科學(xué)高效完成新增政府債務(wù)限額分配、報(bào)批、下達(dá)等工作。

隨著專(zhuān)項(xiàng)債券管理機(jī)制完善，資金使用效益也將提升。粵開(kāi)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家羅志恒表示，按照國(guó)務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于優(yōu)化完善地方政府專(zhuān)項(xiàng)債券管理機(jī)制的意見(jiàn)》，實(shí)行專(zhuān)項(xiàng)債投向領(lǐng)域“負(fù)面清單”管理。實(shí)際上，此舉拓寬了專(zhuān)項(xiàng)債投向領(lǐng)域，有利于地方政府找到合適的專(zhuān)項(xiàng)債項(xiàng)目，讓債務(wù)資金盡快形成實(shí)物工作量，以穩(wěn)投資穩(wěn)經(jīng)濟(jì)。

加快融資平臺(tái)改革轉(zhuǎn)型

截至1月16日，各地已發(fā)行和計(jì)劃發(fā)行的再融資專(zhuān)項(xiàng)債為2235.92億元。財(cái)政部日前披露，為支持地方化解債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，2025年的2萬(wàn)億元置換債券已啟動(dòng)相關(guān)發(fā)行工作。

從去年發(fā)行情況看，再融資專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行節(jié)奏較快。2024年11月9日，財(cái)政部在抓緊履行報(bào)批程序之后將分地區(qū)的債務(wù)限額正式下達(dá)給地方，2024年的2萬(wàn)億元置換債券在當(dāng)年12月18日全部發(fā)行完畢。

專(zhuān)家認(rèn)為，2025年，用于置換存量隱性債務(wù)的2萬(wàn)億元債券額度仍將會(huì)較快發(fā)行。明明表示，在新的化債“組合拳”背景下，2025年化債資金將常態(tài)化發(fā)行，預(yù)計(jì)一季度置換存量隱性債務(wù)的再融資專(zhuān)項(xiàng)債發(fā)行規(guī)模會(huì)相對(duì)較大。

后續(xù)，有關(guān)部門(mén)將重點(diǎn)做好化債“后半篇”文章。財(cái)政部預(yù)算司司長(zhǎng)王建凡表示，將指導(dǎo)地方建立存量隱性債務(wù)置換臺(tái)賬，完整、準(zhǔn)確登記債券的發(fā)行、使用、還本付息情況，確保所有資金實(shí)行專(zhuān)戶管理、專(zhuān)賬核算、封閉運(yùn)行。同時(shí)，持續(xù)保持“零容忍”的高壓監(jiān)管態(tài)勢(shì)，發(fā)揮部門(mén)協(xié)同監(jiān)管合力，對(duì)違法違規(guī)舉債和虛假化解隱性債務(wù)等問(wèn)題嚴(yán)肅處理。加快融資平臺(tái)改革轉(zhuǎn)型，堅(jiān)決阻斷地方違法違規(guī)舉債途徑，促進(jìn)可持續(xù)發(fā)展。