國(guó)家統(tǒng)計(jì)局16日公布了5月份主要經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。在一攬子存量政策和增量政策推動(dòng)下，5月份國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)。其中，消費(fèi)表現(xiàn)最為亮眼，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。

專(zhuān)家認(rèn)為，在更加積極有為的宏觀(guān)政策持續(xù)發(fā)力下，經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)繼續(xù)夯實(shí)，預(yù)計(jì)二季度GDP增速仍能保持5.0%以上，為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

國(guó)民經(jīng)濟(jì)頂住壓力平穩(wěn)運(yùn)行，消費(fèi)成為最大亮點(diǎn)

消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要引擎。5月份消費(fèi)市場(chǎng)活力釋放，有效支撐了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，5月社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)6.4%，達(dá)到2024年初以來(lái)的最高水平，大幅超出市場(chǎng)預(yù)期。

“5月消費(fèi)表現(xiàn)好于預(yù)期，得益于多方面因素支撐。”民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬表示，一是居民消費(fèi)能力和意愿有所改善，5月城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率由5.1%降至5.0%，4月消費(fèi)者信心指數(shù)由87.5升至87.8。二是節(jié)日需求釋放帶動(dòng)相關(guān)服務(wù)業(yè)表現(xiàn)良好，五一期間全國(guó)國(guó)內(nèi)出游人數(shù)同比增長(zhǎng)6.4%，國(guó)內(nèi)游客出游總花費(fèi)同比增長(zhǎng)8.0%，均為今年以來(lái)最高增速。三是以舊換新政策繼續(xù)發(fā)揮作用。

5月份以舊換新相關(guān)商品銷(xiāo)售快速增長(zhǎng)，限額以上單位家用電器和音像器材類(lèi)、通信器材類(lèi)、文化辦公用品類(lèi)、家具類(lèi)商品零售額同比分別增長(zhǎng)53%、33%、30.5%、25.6%，合計(jì)拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增長(zhǎng)1.9個(gè)百分點(diǎn)，比上月提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明表示，在以舊換新政策支持下，汽車(chē)、家電、電子消費(fèi)等大宗品領(lǐng)域煥新置換需求持續(xù)釋放，疊加“618”等電商促銷(xiāo)提前布局，助力內(nèi)需復(fù)蘇持續(xù)深化。“未來(lái)可進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)農(nóng)村市場(chǎng)、下沉市場(chǎng)的消費(fèi)支持，推動(dòng)形成以消費(fèi)拉動(dòng)為核心的內(nèi)循環(huán)增長(zhǎng)格局。”

其他主要指標(biāo)中，5月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)5.8%，延續(xù)穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。其中，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)分別增長(zhǎng)9.0%和8.6%，繼續(xù)作為工業(yè)擴(kuò)張支柱發(fā)力。在重點(diǎn)產(chǎn)品方面，3D打印設(shè)備、工業(yè)機(jī)器人、新能源汽車(chē)產(chǎn)品產(chǎn)量同比分別增長(zhǎng)40.0%、35.5%、31.7%，在技術(shù)創(chuàng)新、智能制造、綠色轉(zhuǎn)型等多重驅(qū)動(dòng)下呈現(xiàn)快速發(fā)展態(tài)勢(shì)。“工業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化、企業(yè)預(yù)期持續(xù)改善，在國(guó)家層面降成本、穩(wěn)預(yù)期、擴(kuò)市場(chǎng)等政策作用下，工業(yè)經(jīng)濟(jì)有望實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步發(fā)展。”明明表示。

投資方面，結(jié)構(gòu)分化進(jìn)一步顯現(xiàn)，但制造業(yè)和基建投資仍延續(xù)較高增長(zhǎng)。1—5月份，制造業(yè)投資同比增長(zhǎng)8.5%，增速比全部投資高4.8個(gè)百分點(diǎn)；基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長(zhǎng)5.6%，增速比全部投資高1.9個(gè)百分點(diǎn)。

展望未來(lái)：預(yù)計(jì)二季度GDP仍能實(shí)現(xiàn)5.0%以上增速

二季度以來(lái)，面對(duì)外部環(huán)境的復(fù)雜多變，我國(guó)實(shí)施更加積極有為的宏觀(guān)政策，加大逆周期調(diào)節(jié)，充分展現(xiàn)了宏觀(guān)政策對(duì)穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的重要作用，為下階段經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

溫彬表示，預(yù)計(jì)二季度GDP仍能保持在5.0%以上增長(zhǎng)水平。“上半年的較快增長(zhǎng)，將為實(shí)現(xiàn)全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)打下堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。”

廣開(kāi)首席產(chǎn)業(yè)研究院資深研究員馬泓表示，展望2025二季度末，考慮到年內(nèi)主要宏觀(guān)指標(biāo)，諸如工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資、社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速均較2024年同期更快，凈出口增速遠(yuǎn)高于去年同期，預(yù)計(jì)上半年GDP累計(jì)同比增速可能在5.1%左右，高于年初制定的全年增長(zhǎng)目標(biāo)。

當(dāng)前外部環(huán)境仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，不穩(wěn)定不確定因素較多，專(zhuān)家表示下半年穩(wěn)增長(zhǎng)政策有可能繼續(xù)加碼。

馬泓表示，不排除政府在二季度末、三季度初推出新一輪支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的增量政策，對(duì)沖和緩和外部沖擊。預(yù)計(jì)下一個(gè)階段，各類(lèi)項(xiàng)目資金落實(shí)速度將有所加快，地方基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資需求有望得以提振，內(nèi)需總體保持穩(wěn)定。

東方金誠(chéng)首席宏觀(guān)分析師王青預(yù)計(jì)，下半年央行有望繼續(xù)降息，財(cái)政政策也將在支持換新等方面出臺(tái)新的增量措施。房地產(chǎn)支持政策方面，他建議接下來(lái)在強(qiáng)化保障房收購(gòu)、推進(jìn)舊改和城中村改造、加大房地產(chǎn)項(xiàng)目“白名單”貸款撥付的同時(shí)，還需以下調(diào)居民房貸利率為核心，加大力度推進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。